农产品商品日报

光大期货农产品商品日报 一、研究观点 品种 点评 观点 玉米 周一，美麦、玉米收高，因市场担心美国冬小麦遭遇冻害，小麦期价处于四周高点，预计本周将出现一股冷空气导致美国大平原的冬小麦遭遇冻害。美玉米在出口需求转好的利多因素支撑下走强。美麦玉米企稳反弹对国内谷物市场形成利多支撑。国内玉米在周一开盘受到周边商品上涨提振，期价走强，玉米期货市场转强的表现对现货市场提供信心支持。技术上，玉米3月和5月合约短期关注2900元整数压力的表现，2900元以上的价位建议大家关注保值机会的出现。 震荡偏强 豆粕 周一，CBOT大豆上涨，因天气预报显示阿根廷将恢复干旱天气。周度出口检验数据显示，美豆单周净检验量185.6万吨，处于市场预期的90-190万吨上沿，出口数据利好继续提振市场。此外，巴西收割率为5%，较前周上升2个百分点，但仍低于往年。国内方面，节后市场陆续恢复开工，但仍为回到节前水平。豆粕现货供需两淡，市场主要跟随外盘运行。2月大豆到港量偏低支撑豆粕基差，豆粕期货现货预计骗强运行。多单参与。 震荡偏强 油脂 周一，BMD棕榈油上涨至三周高位，因洪水可能冲击产量的忧虑支撑市场。马来西亚通讯社表示，该国南部柔佛州农民担心洪水可能影响当地棕榈油产量。印尼方面，预计该国2023年生物柴油消费量1300万千升，高于2022年度1045万千升。美豆油同样走高，跟随美豆上行。国内方面，国内春节期间消费表现较好，消费板块开门红，市场对未来需求预期进一步上调，提振国内油脂期现价格联袂走高。现货逐渐恢复中，预计正月十五后可完全恢复正常，关注油脂补库需求。操作上，多单参与。 震荡偏强 生猪 春节期间，受到终端需求提振，生猪现货价格偏强震荡。节后，生猪现货价格再次回调，期货价格跟随现货下跌。主力2303合约低开低走，日收跌5.51%，收于14415元/吨。现货价格方面，卓创数据显示，昨日中国生猪日度均价13.78元/公斤，环比跌0.52元/公斤，基准交割地河南市场生猪均价14.04元/公斤，环比跌0.5元/公斤。部分散户存在低价惜售情绪，但集团养殖出栏不减，市场总体供给充裕。随着屠宰企业的复工，需求有所好转，但进入消费淡季后，总体消费偏弱，猪价弱势运行。期货价格受到现货价格拖累，节后首个交易日低开低走，幵再创新低。春节后猪价大概率弱势运行，考虑到主力合约存在存在技术性反弹的可能，建议前期空单获利了结。关注需求对猪价的影响，以及市场情绪及资金流向对盘面的影响。 震荡 鸡蛋 春节长假结束后，随着贸易商恢复正常收购，鸡蛋现货价格有所反弹。节后首个交易日，鸡蛋主力2305合约宽幅震荡，日收涨0.64%，收于4434元/500千兊。卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格4.46元/斤，环比涨0.11元/斤。其中，宁津粉壳蛋4.45元/斤，环比涨0.1元/斤，黑山市场褐壳蛋4.2元/斤，环比涨0.2元/斤；销区中，浦西褐壳蛋4.33元/斤，环比涨0.11元/斤，广州市场褐壳蛋5元/斤，环比涨0.03元/斤。根据鸡蛋需求端的季节性规律，春节后，蛋价将出现季节性回落。但参考过往期货价格走势，春节过后，鸡蛋期货价格大幅回调情冴教少。根据目前基本面情冴，短期供给稳定，大概率继续对蛋价形成支撑。若未来需求恢复，鸡蛋回调幅度或将小于预期，届时，期货价格或将有较好表现。短期在市场没有变化前，区间震荡思路为主，未来关注需求对现货价格的影响，以及资金流向和市场情绪变化。 震荡 二、市场信息 1.据国家发展改革委监测，1月16日～20日当周，全国平均猪粮比价为5.48∶1，连续三周处于5：1~6：1之间，进入《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》设定的过度下跌二级预警区间。 2.中国有色金属工业协会锂业分会1月30日发布消息，据该协会统计，2022年中国碳酸锂产量39.50万吨（产能约60万吨），同比增幅约为32.5%；氢氧化锂产量24.64万吨（产能约36万吨），同比增幅约为29.5%。 3.记者从中国国家铁路集团有限公司获悉，1月29日，全国铁路发送旅客1167.8万人次，开行旅客列车 10559列；1月30日，全国铁路预计发送旅客1120万人次，开行旅客列车10422列。 4.据大阪交易所（OSE）官网1月30日数据，截至2023年1月20日，交易所指定仓库的橡胶（RSS）库存为6059吨，较截至01月10日的5191吨增加868吨。 5.中疾控周报：春节假期，疫情未出现明显反弹，在整个流行过程中，未发现新的变异株，我国本轮疫情已近尾声。 6.伊朗国防部29日发表声明说，伊朗成功挫败一起针对中部城市伊斯法罕一处军工厂车间的无人机袭击。针对网络上关于伊朗境内多地28日晚同时遭遇袭击的传言，伊通社发文予以驳斥。 7.今日广西现货市场糖价提高，制糖企业新糖报价提高至5760-5790元/吨，较春节长假前的报价提高约 150-160元，截止目前广西已有3家制糖企业收榨。 8.据SMM，截至1月30日，国内电解铝社会库存98.6万吨，较春节前库存增加24.2万吨，较1月28 日节后首日的库存量增加5.2万吨。环比12月底库存增加49.3万吨，增加量翻倍。 三、图表汇总 3.1主力合约基差 300 200 100 0 -100 -200 -300 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 2020年 2021年 2022年 2023年 2023年 2022年 2021年 2020年 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 600 400 200 0 -200 -400 图表1：玉米主力合约基差（元/吨）图表2：玉米淀粉主力合约基差（元/吨） 图表3：豆一主力合约基差（元/吨）图表4：豆粕主力合约基差（元/吨） 1000 1700 500 1200 0 700 -500-1000 200 -1500 -300 1/2 2/23/2 4/2 5/2 6/2 7/2 8/2 9/210/211/212/2 1/2 2/2 3/2 4/2 5/2 6/2 7/2 8/2 9/2 10/211/212/2 2020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年 图表5：豆油主力合约基差（元/吨）图表6：棕榈油主力合约基差（元/吨） 2500 4600 2000 3600 1500 26001600 1000 600 500 -400 0 1/2 3/2 5/2 7/2 9/2 11/2 1/22/23/2 4/2 5/26/2 7/2 8/29/2 10/211/212/2 2020年 2021年 2020年 2021年 2022年 2023年 2022年 2023年 2023 2022 2021 15000 10000 5000 0 -5000 -10000 2023年 2022年 2021年 2020年 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 图表7：鸡蛋主力合约基差（元/吨）图表8：生猪主力合约基差（元/吨） 1/2 2/2 3/2 4/2 5/2 6/2 7/2 8/2 9/2 10/2 11/2 12/2 资料来源：wind光大期货研究所 3.2合约价差 2023 2022 2021 2020 300 200 100 0 -100 -200 2023 2022 2021 2020 150 100 50 0 -50 -100 图表9：玉米9-5月价差（元/吨）图表10：玉米淀粉9-5月价差（元/吨） 11/1 11/11 11/19 11/27 12/5 12/13 12/23 12/31 1/9 1/17 1/27 2/11 2/19 2/27 3/7 3/17 3/25 4/2 4/11 4/21 4/29 11/1 11/11 11/19 11/27 12/5 12/13 12/23 12/31 1/9 1/17 1/27 2/11 2/19 2/27 3/7 3/17 3/25 4/2 4/11 4/21 4/29 图表11：豆9-5月价差（元/吨）图表12：豆粕9-5价差（元/吨） 11/1 11/9 11/19 11/27 12/5 12/13 12/21 1/2 1/10 1/18 1/28 2/12 2/20 2/28 3/8 3/18 3/26 4/3 4/12 4/22 4/30 2023 2022 2021 2020 200 100 0 -100 -200 -300 2023 2022 2021 2020 200 0 -200 -400 -600 -800 2023 2022 2021 2020 500 0 -500 -1000 -1500 -2000 -2500 2023 2022 2021 2020 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 -1200 11/1 11/9 11/19 11/27 12/5 12/13 12/21 1/2 1/10 1/18 1/28 2/12 2/20 2/28 3/8 3/18 3/26 4/3 4/12 4/22 4/30 11/1 11/12 11/21 11/30 12/11 12/20 1/2 1/11 1/22 1/31 2/18 2/27 3/8 3/19 3/28 4/9 4/18 4/29 图表13：豆油9-5价差（元/吨）图表14：棕榈油9-5价差（元/吨） 2022 2021 1/12/13/14/1 12/1 0 -100011/1 -2000 5000 4000 3000 2000 1000 2023 2022 2021 2020 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 11/1 11/9 11/19 11/27 12/5 12/13 12/21 1/2 1/10 1/18 1/28 2/12 2/20 2/28 3/8 3/18 3/26 4/3 4/12 4/22 4/30 11/1 11/12 11/21 11/30 12/11 12/20 1/2 1/11 1/22 1/31 2/18 2/27 3/8 3/19 3/28 4/9 4/18 4/29 图表15：鸡蛋9-5价差（元/吨）图表16：生猪9-5价差（元/吨） 四、 基差监测 品种 合约价差 最新 环比 主力基 差 环比 现货 环比 玉米 5-1 122 19 -7 -28 2885 5 1-9 -77 -13 玉米淀 粉 5-1 25 -31 42 2 3000 0 1-9 -48 17 大豆 5-1 96 27 -237 -31 5300 0 1-9 -41 -35 豆粕 5-1 183 33 701 -58 4600 0 1-9 -141 -18 豆油 5-1 210 -18 838 46 9750 170 1-9 -72 0 棕榈油 5-1 56 4 -42 66 7970 190 1-9 -62 12 鸡蛋 5-1 -161 23 -324 4082 4110 4110 1-9 -150 -2 生猪 5-1 -2720 -980 -415 -1060 14000 -1900 1-9 1020 385 农产品研究团队成员介绍 王娜，光大期货研究所农产品研究总监，大连商品交易所优秀分析师，2019年大商所十大投研团队负责人。连续多年获得中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师“最佳农产品分析师称号”，带领团队荣获大商所十大投研团队称号。新华社特约经济分析师，CCTV经济及新闻频道财经评论员，曾多次代表公司在《经济信息联播》、《环球财经连线》中发表独家评论。 从业资格号：F0243534交易咨询资格号：Z0001262 E-mail:wangn@ebfcn.com.cn