宏观金融日报：A股兔年开门红，股债市场交易活跃

研 海 东 投资咨询业务资格：证监许可[2011]1771号 宏 金 观 日 融 报 究 2023年01月31日A股兔年开门红，股债市场交易活跃 ——宏观金融日报 股 国 指 债 分析师贾利军 从业资格证号：F0256916投资咨询证号：Z0000671电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 联系人顾森 从业资格证号：F3082395电话：021-68757223 邮箱：gus@qh168.com.cn 明道雨 从业资格证号：F03092124电话：021-68758120 邮箱：mingdy@qh168.com.cn 刘晨业 从业资格证号：F3064051电话：021-68757223 邮箱：liucy@qh168.com.cn 股指期货： 1.核心逻辑：上周沪深300指数收于4181.53点，较前值上升2.63%；累计成交11106亿元，日均成交2221亿元，较前值下降396亿元。两市融资融券余额为14364亿元，北向资金当周净流入619亿元。涨幅前五的行业分别是计算机(7.71%)、电子(6.36%)、有色金属 (5.56%)、国防军工(5.04%)、石油石化(4.05%)；涨幅后五的行业分别是农林牧渔(0.63%)、银行(0.55%)、汽车(0.24%)、轻工制造(-0.64%)、食品饮料(-0.82%)。 2.操作建议：逢低做多。 3.风险因素：疫情扩散超预期，经济数据不及预期，流动性收紧超预期。 4.背景分析： 1月30日，A股兔年开门红，三大指数纷纷大幅高开，沪指站上3300点，创业板指开盘涨近3%。不过全天市场则呈现高开低走态势，仅创业板指收盘涨幅超过1%。个股表现可圈可点，市场上涨个股超3800点。值得关注的是，北向资金维持节前豪买态势，同时市场成交额显著放大，突破万亿元。上证指数收涨0.14%报3269.32点，深证成指涨0.98%报12097.76 点，创业板指涨1.08%报2613.89点，科创50指数涨0.24%报1031.61点，万得全A涨0.69%，万得双创涨1.03%。市场成交额10629亿元；北向资金实际净买入186.14亿元，单日净买入额创2021年12月以来新高，1月累计加仓已超1300亿元。 重要消息： 兔年“抢跑”开市的港股连续上涨后出现回调。基金经理认为，港股市场下跌属于大幅上涨之后正常调整。大涨之后港股短期内或有反复，2023年仍期待拥抱“戴维斯双击”行情。Wind数据显示，从去年10月底算起，近60个交易日内恒生指数累计涨幅高达54.48%。 据澎湃新闻，白酒需求在恢复，机构预计二三月淡季不淡。五粮液证券部工作人员透露，根 据经销商反馈及了解到的情况，在全国范围内，五粮液产品销量相对其他酒企来说“是很大了”。最近经销商情绪很积极，进货走得比较快。 消息称，百度计划在3月推出类似于ChatGPT的AI聊天机器人服务，百度对此未作回应。据第一财经报道，百度确有在准备类似ChatGPT的产品。ChatGPT是由人工智能实验室OpenAI发布的对话式大型语言模型，其可以轻松与人类进行各个领域对话。 据经济参考报，随着相关细则的发布，备受市场关注的北交所做市交易即将上线，由此将给做市商带来更多业务增量。据悉，北交所目前正针对适格券商开展全面动员，部分券商已开始积极筹备。业内人士表示，随着做市交易的上线，或为券商带来新的利润增长点，推动证券行业高质量发展。 东海宏观金融日报 据经济参考报，截至1月30日，已有13家A股上市银行披露2022年业绩快报。包括三家股份制银行、三家城商行和七家农商行。整体来看，13家银行2022年归母净利润悉数实现同比正增长，除长沙银行外，其余12家银行同比增速均达到两位数。 据中国基金报，财达证券、中原证券、财达证券等13家上市券商/券商概念股接连披露2022年业绩预告。各家上市券商净利润普遍出现超50%的大幅下滑，部分公司甚至出现大额亏损。目前已有36家券商的业绩情况初露端倪，其中33家券商业绩同比下滑或亏损，仅有3家预计实现盈利正向增长。多家券商在业绩预告中表示，2022年受国际国内政治经济环境、疫情反复、证券市场波动等诸多因素影响，自营业务实现营业收入减少/亏损，导致整体经营业绩同比下滑。 受春节假期影响，1月广州二手住宅市场活跃度有所减弱，成交量环比下滑。广州市房地产中介协会发布数据显示，2022年12月26日至2023年1月25日，广州市二手住宅共网签5562宗，环比下降7.68%。 国债期货： 1.核心逻辑：节日期间消费回暖较为顺利，同时疫情影响消散，基本面预期将更加乐观。节后央行资金回笼可能放大资金面波动，同时权益市场强势也会冲击债市情绪。总体而言，国债前期震荡区间虽未被打破，但有阶段性调整的风险。 2.操作建议：偏空操作，可逢高做空。 3.风险因素：资金面超预期波动，央行货币政策转向超预期，宽信用增量政策超预期。 4.背景分析： 1月30日，国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.29%，5年期主力合约涨0.17%，2年期主力合约涨0.06%。资金面方面，Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行20.9bp报1.411%，7天期上行19.6bp报2.05%，14天期上行4.1bp报1.971%，1个月期下行2.4bp报 2.24%。 重要消息： 公开市场方面，央行公告称，为维护月末流动性平稳，1月30日以利率招标方式开展了1730亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。Wind数据显示，今日740亿元逆回购到期，因此当日净投放990亿元。 一级市场方面，农发行两期固息增发债中标收益率均低于中债估值。据交易员透露，农发行 3年、5年期固息增发债中标收益率分别为2.7439%、2.8982%，全场倍数分别为2.76、 3.47，边际倍数分别为2.63、17.8。 美债收益率多数上涨，3月期美债收益率跌1.62个基点报4.659%，2年期美债收益率涨3.7个基点报4.246%，3年期美债收益率涨4.3个基点报3.949%，5年期美债收益率涨4.7个基点报3.666%，10年期美债收益率涨2.8个基点报3.541%，30年期美债收益率涨2.5个基点报 3.650%。 周一在岸人民币兑美元16:30收盘报6.7514，较前一交易日上涨226个基点，夜盘报6.7522。当日人民币兑美元中间价报6.7626，调升76个基点。 风险提示 本报告中的信息均源自于公开资料，我司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，在任何情况下本报告亦不构成对所述期货品种的买卖建议。市场有风险，投资需谨慎。 免责条款 本报告内容所涉及信息或数据主要来源第三方信息提供商或者其他公开信息，东海期货不对该类信息或者数据的准确性及完整性做任何保证。本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断，并不代表东海期货有限责任公司，或任何其附属公司的立场，公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致，敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应征求专家意见。本报告所 载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用，投资者需自行承担风 险。 本报告版权归“东海期货有限责任公司”所有，未经本公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的翻版、复制、刊登、发表或者引用。 东海期货有限责任公司研究所 地址：上海市东方路1928号东海证券大厦8F 联系人：贾利军 电话：021-68757181 网址：www.qh168.com.cn E-MAIL:Jialj@qh168.com.cn