2022年业绩预告点评：2022年业绩同比高增，新品快速突破

斯达半导（603290.SH）发布2022年度业绩预告，预计公司2022年实现归母净利润8.12亿元-8.25亿元，YoY+103.82%-107.09%，归母净利润中值8.19亿元；预计2022年实现扣非归母净利润7.62亿元-7.75亿元，YoY+ 101.55%-104.99%，扣非归母净利润中值7.69亿元；预计22Q4归母净利润中值为2.29亿元，YoY+73.11%，QoQ-6.35%；预计22Q4扣非归母净利润中值为2.24亿元，YoY+75.98%，QoQ+4.44%。扣非净利润环比稳健提升，新能源业务占比持续增长。四季度公司归母净利润环比下行主要系三季度非经常性损益较多，而扣非归母净利润维持增长态势。2022年，公司营业收入稳步增长，产品在新能源汽车、光伏、储能、风力发电等行业持续快速放量，新能源行业收入占比从2022年上半年的47.37%进一步提升至54.30%。随着公司新能源领域客户布局日益完善，下游需求持续旺盛，后续上游晶圆厂产能逐步开出，公司营收结构有望持续改善，带动公司业绩快速提升。新产品不断突破，车规级SiC模块大批量装车。2022年，公司细分产品在下游各行业不断突破。在新能源汽车领域，公司应用于800V高压平台主电机控制器的车规级SiC模块在高端新能源汽车市场大批量装车。在光伏发电和储能领域，公司的IGBT模块以及分立器件在光伏电站和储能系统中大批量装机并迅速上量。公司此前计划定增建设IGBT和SiC产线，后续自建产线有望为公司出货提供产能保障及技术迭代优势。功率器件高景气持续，龙头厂商持续受益。全球能源变革带动新能源汽车、光伏、风电等下游需求快速提升，功率器件高景气持续。交期方面，据富昌电子，四季度海外大厂功率器件交期、价格仍维持高位，如英飞凌IGBT产品交期仍在39-50周，安森美IGBT产品交期仍在39-52周，功率器件景气度依旧，公司作为在新能源光伏、汽车领域布局领先的龙头厂商，有望持续受益。

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