2022年业绩预告点评：归母净利4.45亿元~4.75亿元，培育钻石业绩持续兑现

2022年归母净利润4.45亿元~4.75亿元：公司2023年1月31日披露2022年业绩预告，2022年全年公司预计实现归母净利润4.45亿元~4.75亿元，同比增速85.76%-98.28%，预计实现扣非归母净利润4.3亿元~4.5亿元，同比增速87.64%-96.37%，单看Q4，公司预计实现归母净利润0.95亿元~1.25亿元，其中位数环比2022年Q3基本持平。 公司受益于培育钻石行业高景气，全年业绩高增。培育钻石目前仍处于渗透率快速提升的阶段，2022年全年印度进出口数据中显示培育钻石出口同比增速达到50.5%，12月月度渗透率已经达到7.5%，且仍处于快速提升中。自上市以来，公司积极扩产，受益于行业高景气，培育钻石收入利润贡献占比逐季提升，2022年下半年公司生产虽然受到疫情封控有一定影响，但公司积极协调各方资源，实施闭环管理，保障生产经营稳定，实现了全年业绩的顺利兑现。 公司募集资金已经到位，产能陆续投产，产量快速增长：公司2022年9月定增已经落地，募资39亿元，主要用于培育钻石和工业金刚石的产能扩张。在压机设备供应商方面，公司新增了广东省韶铸集团和洛阳博宣铸造2家供应商，加上公司原有设备供应商年供应压机能力达到700-1200台，2022年公司培育钻石产能64万克拉，随着公司募投项目的陆续投产，我们预计2023年产量将同样实现快速增长。 盈利预测与投资评级：培育钻石行业景气度高，公司定增进展顺利，募集资金已经到位，产能稳步扩张，2022年业绩受下半年疫情的影响有一定扰动，根据业绩预告，我们下调2022年-2024年归母净利润从4.9亿元/8.65亿元/13.3亿元至4.6亿元/8.3亿元/12.5亿元，最新收盘价对于2022-24年PE分别为36倍/20倍/13倍，维持“买入”评级。 风险提示：培育钻石扩产不及预期，疫情反复，海外需求不及预期等