【金属期货】日报-2023-01-16

利好因素释放，铜铝上行动能减弱 摘要： 李全冲 宏观利好情绪释放，叠加国内假期临近，节日氛围更加浓郁，预计市场投资情绪趋谨慎。基本面来看，节前最后一周交易日，市场交易步入清淡，下游需求走弱，铜铝均进入累库模式，基本面支撑减弱。 今日铜铝高位震荡，上行动能减弱。截至1月16日收盘，沪铜主力CU2303合约收报68640元/吨，涨10元/吨，涨幅 0.01%。国际铜主力BC2303合约收报61650元/吨，涨70元/吨，涨幅0.11%。沪铝主力AL2302合约收报18485元/吨，跌 30元/吨，跌幅0.16%。 近期公布的多项经济数据推升美联储放缓加息预期，美元指数承压运行，利多铜价。在美国通胀增速放缓，美联储担忧的薪资增速放缓，以及服务业活动陷入萎缩等因素，市场预期美联储很可能进一步放缓加息步伐，以降低经济陷入衰退的概率。美国12月CPI也如期放缓，同比增速已连续6个月回落，市场普遍预计美联储将进一步放慢加息步伐。美元指数连续走低，利多铜铝价格。另外，国内支持房地产市场稳健发展政策措施不断被提及。据新华社报道，为贯彻落实中央经济工作会议部署，有效防范化解优质头部房企风险，改善资产负债状况，有关部门起草了《改善优质房企资产负债表计划行动方案》，拟重点推进21项工作任务，引导优质房企资产负债表回归安全区间，推动行业向新发展模式平稳过渡。但宏观利好情绪释放后，本周末将迎来国内春节假期，节日氛围将更加浓郁，市场投资情绪预计趋谨慎。 铜方面，截至1月16日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五增加1.87万吨至15.42万吨，总库存较去年同期的 9.25万吨高6.17万吨，已呈现连续四个周初累库。周末除浙江、江西、重庆，其余主流地区均表现累库。现货市场方面，1月 16日，SMM1#电解铜现货对当月2301合约报于升水50~升水150元/吨，均价报于升水100/吨，较上周五上涨35元/吨。日内现货市场交易步入冷清，市场交易多以长单交付以及下游刚需补货为主，贸易需求基本结束。预计本周内现货市场交易将维持清淡。 铝方面，电解铝维持累库趋势。1月16日，SMM统计国内电解铝社会库存69万吨，较上周四的库存增加4.8万吨，较12月底库存增加19.7万吨，较去年同期库存下降3.3万吨。春节前最后一周，交易氛围明显清淡，市场上长单出货较多，下游基本已进入假期，少量刚需补货。今日华东现货较01合约贴水10元/吨，与上一交易日相比贴水扩大10元/吨。早间无锡地区较SMMA00铝锭贴水20元/吨左右成交，因市场出货远多于接货，贴水有扩大的趋势。巩义地区今日现货较SMMA00铝价贴水150元/吨左右，较上一交易日贴水缩窄10元/吨。 整体来看，宏观利好情绪释放，叠加国内假期临近，节日氛围更加浓郁，预计市场投资情绪趋谨慎。基本面来看，节前最后一周交易日，市场交易步入清淡，下游需求走弱，铜铝均进入累库模式，基本面支撑减弱。 【黑色金属】预计短期钢材需求维持低位 摘要： 2022年12月份，70个大中城市中商品住宅销售价格下降城市个数有所增加，各线城市商品住宅销售价格环比持平或下降，一线城市同比上涨、二三线城市同比下降。总的来说，2022年地产市场整体呈现回来状态，地产用钢需求明显下降，但2022年第四季度以来，稳增长和稳地产政策高频率的亮相，给市场带来利好的预期，短期来看预计春节期间钢材供需仍维持双弱概率较大，中长期来看，预计未来钢材需求降幅或将进一步放缓。 今日黑色系各品种主力合约价格震荡回落。具体来看，截至2023年1月16日收盘，螺纹钢期货主力合约收报4093元/吨，跌61元/吨，跌幅1.47%；铁矿石期货主力合约收报832.5元/吨，跌37.5元/吨，跌幅4.31%。 国家统计局1月16日消息显示，2022年12月份，70个大中城市中商品住宅销售价格下降城市个数有所增加，12月份， 70个大中城市中，新建商品住宅销售价格环比下降城市有55个，比上月增加4个；二手住宅销售价格环比下降城市有63个，比 上月增加1个。12月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比由上月下降0.2%转为持平；二手住宅销售价格环比下降0.5%，降幅比上月扩大0.1个百分点。二线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅比上月扩大0.1个百分点；二手住宅销售价格环比下降0.4%，降幅与上月相同。三线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅与上月相同；二手住宅销售价格环比下降0.4%，降幅比上月收窄0.1个百分点。 12月份，70个大中城市中，新建商品住宅销售价格同比下降城市有53个，比上月增加2个；二手住宅销售价格同比下降城市有64个，个数与上月相同。12月份，一线城市新建商品住宅销售价格同比上涨2.5%，涨幅与上月相同；二手住宅销售价格同比上涨0.6%，涨幅比上月回落0.6个百分点。二线城市新建商品住宅销售价格同比下降1.1%，降幅比上月收窄0.1个百分点；二手住宅销售价格同比下降3.2%，降幅与上月相同。三线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比分别下降3.9%和4.8%，降幅均与上月相同。 从数据来看，2022年12月份，70个大中城市中商品住宅销售价格下降城市个数有所增加，各线城市商品住宅销售价格环比持平或下降，一线城市同比上涨、二三线城市同比下降。总的来说，2022年地产市场整体呈现回来状态，地产用钢需求明显下降，但2022年第四季度以来，稳增长和稳地产政策高频率的亮相，给市场带来利好的预期，短期来看预计春节期间钢材供需仍维持双弱概率较大，中长期来看，预计未来钢材需求降幅或将进一步放缓。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688 研究员 从业资格证号 投资咨询从业证书号 蓝天祥 F3058578 Z0000895 解玉波 F3008177 Z0010955 李全冲 F3008176 Z0012537 辛君 F0249735 Z0001459 于鲁波 F0263800 Z0002492 郭佳 F03097278 Z0017547