水井坊发布2022年业绩预告,实现营收约46.73亿元,同比增长0.9%;实现归母净利润约12.16亿元,同比增长1.4%。22Q4,公司实现营收约9.02亿元,同比增长-25.4%;实现归母净利润1.61亿元,同比增长-19.0%。疫情多点爆发导致公司业绩承压。公司专注提升品牌力,推出新一代井台和天号陈,有望带来规模业绩增量。公司推进产能建设,夯实发展基础。消费复苏趋势明显,公司业绩弹性可期。我们预测公司2022-2024年每股收益分别为2.49、2.96和3.49元,维持买入评级。
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