建材行业周报：关注节后复工，行业需求有望回升

关注节后复工，行业需求有望回升建材 推荐（维持评级） 核心观点 水泥：节前需求下行，库存上升。节前最后一周水泥价格维基本持平，水泥市场需求下行。需求方面，临近春节，各地区工地陆续停工，水泥需求总体下降，预计节后工地陆续开工，水泥需求有望恢复。供给方 面，大部分省份仍处于冬季错峰停窑阶段，节前最后一周水泥熟料库存有所上升，熟料库容率为72.58%，环比上升2.43个百分点。节后复工，建议关注水泥南方区域龙头企业。 浮法玻璃:节前价格上涨同时库存略有上升。节前最后一周浮法玻璃价格上涨，少量节前备货需求拉动价格上涨。需求方面，浮法玻璃下游主要与房地产相关，今年受地产不景气，下游资金紧张等原因影响，浮 法玻璃市场需求乏力，当前市场整体表现一般。临近春节，保交楼政策或将放缓，市场需求整体趋弱。短期来看，浮法玻璃市场存在少量节前备货，市场整体需求未见明显改善。供给方面，节前浮法玻璃企业库存有一定上升，环比上周增加5.89%，企业库存仍处于高位。建议关注地产保交楼情况下，受益于竣工端改善的玻璃龙头企业。 玻璃纤维：粗纱与电子纱价格趋稳。近期玻璃纤维粗纱及电子纱价格整体趋稳。粗纱市场表现整体一般，刚需订单不多，深加工市场开工较 低，短期提货意向减弱。电子纱主流产品G75供应偏紧，市场需求存在缺口。我们认为玻璃纤维下游需求如风电、新能源汽车等领域与碳中和高度相关，受益于下游新应用需求的扩张，行业仍有较大发展空间。目前来看行业处于需求上行，景气度向上阶段，建议关注玻纤行业龙头企业。 消费建材：地产政策助力消费建材需求恢复。房企融资渠道拓宽有利于缓解房企资金压力，同时缓解建筑材料供应商回款压力。在利好 地产政策的不断推进下，作为地产后周期板块的消费建材类产品需求有望快速恢复。在碳中和大背景下，建筑能耗标准的提升有助于高品质绿色建材应用的普及和推广，具有规模优势和产品品质优势的行业龙头将受益，建议关注消费建材龙头企业。 投资建议：消费建材：推荐具有规模优势和产品品质优势的龙头企业东方雨虹（002271.SZ）、公元股份（002641.SZ）、伟星新材（002372.SZ）、 北新建材（000786.SZ）、科顺股份（300737.SZ）、坚朗�金（002791.SZ）。玻璃纤维：推荐产能进一步扩张的玻纤龙头中国巨石（600176.SH）。水泥：推荐水泥区域龙头企业华新水泥（600801.SH）、上峰水泥 （000672.SZ）。玻璃：建议关注高端产品占比提升的旗滨集团 （601636.SH）、洛阳玻璃（600876.SH）。 风险提示：原料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；行业新增产能超预期的风险；地产政策推进不及预期风险。 分析师 �婷 ：010-80927672 ：wangting@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130519060002 特此鸣谢：贾亚萌 市场表现2023.1.20 建筑材料(申万)沪深300 0.00% -10.00% -20.00% -30.00% 22-01 22-02 22-03 22-04 22-05 22-06 22-07 22-08 22-09 22-10 22-11 22-12 23-01 -40.00% 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 相关研究 【银河建材】行业周报_建材行业_利好地产政策持续释放，消费建材需求恢复可期 【银河建材】行业周报_建材行业_需求低位运行，静待春季需求恢复 【银河建材】行业周报_建材行业_短期市场需求偏弱 【银河建材】行业周报_建材行业_浮法玻璃价格回升，地产竣工端恢复可期 行业周报●建材行业 2023年1月29日 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 目录 一、行业要闻2 二、行业数据5 三、行情回顾7 四、核心观点8 �、风险提示9 六、附录10 一、行业要闻 1.2022年中国水泥熟料进口量暴跌7成 根据最新海关数据显示，2022年中国水泥熟料进口量延续了2021年下降趋势，全年进口水泥熟料总量838.48万吨，同比下降69.75%。从月度走势看，进口量集中在上半年的1-5月份。6月份后，水泥熟料进口量快速萎缩，7月份仅为0.1万吨。下半年的水泥熟料进口量下降到97万吨，比上一年同期下跌93%。 新闻链接：http://www.dcement.com/article/202301/207161.html 2.《江苏省工业领域及重点行业碳达峰实施方案》 近日，江苏省工信厅，省发展和改革委员会，省生态环境厅三部门联合发布《江苏省工业领域及重点行业碳达峰实施方案》。 《方案》主要目标要求“十四🖂”期间，产业结构调整优化取得积极进展，能源资源利用效率大幅提高，绿色低碳技术、装备、工艺、产品普遍应用，数字化、智能化助推绿色制造水平快速提升，绿色低碳循环发展的现代工业体系初步形成。到2025年，规模以上单位工业增加值能耗比2020年下降17%，单位工业增加值二氧化碳排放比2020年下降20%，重点行业能源利用效率达到国际先进水平，二氧化碳排放量得到有效控制，为实现二氧化碳排放达峰奠定坚实基础。 “十🖂🖂”期间，产业结构布局进一步优化，绿色低碳产业成为重要支柱，主要工业产品单位产值二氧化碳排放量持续下降，工业绿色低碳转型发展成效显著。确保全省工业领域二氧化碳排放量2030年前达到峰值，钢铁、石化化工、建材、纺织和造纸等重点行业二氧化碳排放力争率先达峰。 新闻链接：http://www.dcement.com/article/202301/207160.html 3.江西瑞昌推动绿色低碳发展，亚东水泥预计年减排氮氧化物3764吨 近年来，江西省瑞昌市牢牢把握“三新一高”本质内涵，紧扣“双碳”目标，坚定不移走生态优先、绿色发展道路，围绕“3+N”产业发展方向把脉定向，念好“降、减、扩、增”四字诀，推动经济社会发展绿色化、低碳化。 紧盯氮氧化物年排放量90%以上的重点企业，如针对江西亚东水泥有限公司，通过源头替代、末端治理、集中供热、锅炉拆除、余热利用等措施，削减亚东水泥6条生产线的氮氧化物 排放，预计年减排氮氧化物3764吨，二氧化碳1100吨。目前，该市8家矿山通过绿色矿山评估，4家矿山纳入全国绿色矿名录，3家矿山成功打造矿旅融合案例。 新闻链接：https://www.ccement.com/news/content/33600923043935001.html 4.工信部公示2022年工业互联网APP优秀解决方案名单 近日，根据《工业和信息化部办公厅关于开展2022年工业互联网APP优秀解决方案征集遴选工作的通知》要求，工业和信息化部组织开展了相关申报和评审工作。并将2022年工业 互联网APP优秀解决方案名单进行公示。其中，基于数字孪生模型的建材行业装备产品碳足迹核算解决方案、面向水泥工厂智能虚拟巡检APP应用解决方案、基于工业互联网平台的制造运营管理系统解决方案、基于物联网技术的面向工业能源智能化管理的APP解决方案等入选。 新闻链接：https://www.ccement.com/news/content/33834886546005001.html 5.中国建材集团与海螺集团举行高层会晤 兔年开工第一日，中国建材集团党委书记、董事长周育先，党委副书记、总经理李新华，党委副书记、工会主席常张利，新天山党委书记、总裁肖家祥等一行，到访海螺集团总部，与海螺集团党委书记、董事长杨军举行会晤。 2022年，全国水泥行业遭遇了前所未有的困难和挑战。旺季不旺，淡季更淡，全国水泥 需求大幅下滑，水泥产量更是创下近11年新低，行业利润大幅萎缩。 如今，2023年新局已开启，需求持续走弱、水泥价格萎靡不振，高成本时代下2023年的水泥行业市场依然难言乐观。如何坚信信心、扭转颓势，实现平稳、良好开局是全水泥行业都在积极期盼的讯号。 新闻链接：https://www.ccement.com/news/content/34894799123415001.html 6.中国建材集团召开信息化建设和数字化转型咨询项目工作成果宣贯会 1月18日，中国建材集团信息化建设和数字化转型咨询项目工作成果宣贯会在北京召开。 2023年集团数字化转型工作提出四点要求： 一是要提高全级次人员数字化意识。要站在抢占未来发展制高点的高度，全面启动全集团高中基层数字化转型领导力培养工作，提高商业洞察力、战略执行力、组织协同力，加强干部推进数字化转型的责任担当。 二是要成立组织机构。坚持以变革的思想建设集团数字化转型体系，强化组织、流程、IT“三位一体”。各企业一把手要亲自挂帅，建强组织构架，落实数字化转型责任组织与责任人，构建顺畅的工作运转机制，加大预算投入，确保组织可运转、流程可执行、IT可实现。 三是要开展体系建设。重点围绕“强业务、建体系、夯底座”三项任务。集团全面推进经营管理一体化、产业协同生态化，在投资、经营、管理、党建、安环、审计、办公等方面进行业务和流程改造；板块公司重点围绕研发设计数字化、生产运营智能化、用户服务敏捷化，推动业务重构；生产服务企业重点围绕经济性为基础的智能化，加快建设智能车间、智能工厂、智慧建造、智慧平台。 四是要建设数字底座。开展基础设施、信息安全、管理体系建设，构建全级次的流程、数字化治理体系，统一规范技术标准夯实数字底座。 新闻链接：https://www.ccement.com/news/content/34201674182265001.html 7.江西公布2023年一季度错峰生产计划 近日，江西省水泥协会发布《关于开展2023年一季度错峰生产及检查工作有关要求的通 知》。根据上述通知要求，2023年1月1日至2023年3月31日，江西省水泥行业错峰生产 天数不少于40天，且原则上全省在产49条旋窑生产线全部参与错峰生产。 新闻链接：https://www.ccement.com/news/content/34099817927155001.html 8.国家发展改革委：2023年加力支持新型基础设施建设 近日，国家发展改革委在新闻发布会上表示，有信心、有能力、有条件推动今年中国经济持续回升和整体好转，实现质的有效提升和量的合理增长。 国家发展改革委从多个角度盘点2022年中国经济，并“剧透”了2023年投资、消费等多层面信息。其中投资方面，将增强投资对优化供给结构的关键作用，适度超前开展基础设施投资，系统布局新型基础设施，加大制造业投资支持力度。据透露，从国家层面，春节前后将集中下达一批中央预算内投资，支持新型基础设施领域重大项目建设。 2023年，新型基础设施建设继续成为投资的“主角”之一。国家发展改革委将会同有关方面，进一步加力支持新型基础设施建设，引导支持社会资本加大相关领域投入。 其中，从国家层面，春节前后国家发展改革委将集中下达一批中央预算内投资，支持新型基础设施领域重大项目建设，特别是将显著加大对中西部偏远地区信息网络建设投入，着力补齐短板弱项。从地方层面，将支持各地通过地方政府专项建设债券加大对新型基础设施建设的投入力度，拓宽支持领域和适用范围，支持地方在公共技术服务、数字化转型等方面搭建平台，为经济转型和企业创新发展提供条件。从企业层面，将综合运用政策性开发性金融工具、制造业中长期贷款等措施，引导支持社会资本加大新型基础设施建设投入。针对融合基础设施中的新兴投资领域，探索通过发布投资指引等方式，强化政策解读，引导产融对接，提高投资效益。 新闻链接：https://www.ccement.com/news/content/34096768529745001.html 二、行业数据 水泥板块，水泥价格：全国水泥价格继续下降，但降幅收窄。截至1月20日水泥周均价 为378.59元/吨，环比上周下降0.31%，截至1月29日全