互联网传媒行业周报：优质内容呈现，消费潜力释放，春节期间持续复苏

互联网传媒 行业研究/行业周报 优质内容呈现，消费潜力释放，春节期间持续复苏 报告日期：2023-01-29 行业评级：增持 行业指数与沪深300走势比较 沪深300传媒(中信) 20% 0% -20% -40% 分析师：金荣 执业证书号：S0010521080002邮箱：jinrong@hazq.com 相关报告 1.深度点评：东方甄选：借流量红利起步，有望靠品牌红利起飞2023-01 -19 2.公司点评：微盟集团（2013.HK）：SaaS业务量价齐升，视频号起量充分获益2023-01-19 3.公司深度：遥望科技(002291.SZ)：多引擎驱动收入增长，大中台彰显规模效应2023-01-18 4.行业点评：3年1月游戏版号下发，腾讯黎明觉醒和网易逆水寒均获批2023-01-18 5.360数科：数据驱动，AI赋能，信贷科技领军平台2022-12-29 6.公司点评：携程集团-S(9961.HK)：“新十条”放宽出行限制，单季盈利表现不俗2022-12-19 7.年度策略：助力实体经济，业绩估值有望双修复2022-12-13 8.公司深度：贝壳-W（2423.HK）：强者恒强，产业互联网平台龙头再启航 主要观点： 本周行情回顾（2023-01-16至2023-01-27） 从指数表现来看，2023-01-16至2023-01-20,上证指数周涨跌幅为2.18%,创业板指周涨跌幅为3.72%,沪深300周涨跌幅为 2.63%,恒生指数周涨跌幅为1.41%,恒生科技周涨跌幅为0.31%, 道琼斯工业指数周涨跌幅为-2.7%,纳斯达克指数周涨跌幅为 0.55%;2023-01-23至2023-01-27，道琼斯工业指数周涨跌幅为 1.81%,纳斯达克指数周涨跌幅为4.32%；2023-01-26至2023-01- 27，恒生指数周涨跌幅为2.92%,恒生科技周涨跌幅为5.35%。 互联网传媒个股中，2023-01-16至2023-01-20,A股涨幅前三分别为：中公教育(+25.83%),巨人网络(+11.21%),浙数文化(+10.65%)；美股涨幅前三分别为：SEA(+9.55%),华纳音乐(+9.18%),ROBLOX(+6.53%)；港股涨幅前三分别为：美图公司(+31.08%),中国儒意(+13.93%),阿里影业(+9.84%)。2023-01-23 至2023-01-27,美股涨幅前三分别为：SHOPIFY(+23.72%),万国数据(+16.42%),UNITYSOFTWARE(+15.91%)。2023-01-26至2023-01- 27,港股涨幅前三分别为：小米集团-W(+13.49%),云音乐 (+13.25%),中国科培(+10.41%)。 国常会：持续抓实当前经济社会发展工作，推动经济运行在年初稳步回升 国务院总理李克强1月28日主持召开国务院常务会议，要求持续抓实当前经济社会发展工作，推动经济运行在年初稳步回升；要求推动消费加快恢复和保持外贸外资稳定，增强对经济的拉动力。会议指出，要依法保护民营企业权益，持续打造市场化法治化国际化营商环境，支持平台经济持续健康发展。 春节假期消费平稳增长，出行旅游恢复较快 国家税务总局数据显示，2023年春节假期全国消费相关行业销售收入同比增长12.2%，比2019年春节假期年均增长12.4%，总体保持平稳增长态势。其中，商品消费和服务消费同比分别增长10%和13.5%，比2019年春节假期年均分别增长13.1%和8.1%，生活必需品、家居升级类商品、旅游服务等消费增长较快，返乡过节带动务工大省消费增幅较高。 文旅部数据显示，2023年春节假期全国国内旅游出游3.08亿人次，同比增长23.1%，恢复至2019年同期的88.6%；实现国内旅游收入3758.43亿元，同比增长30%，恢复至2019年同期的73.1%。 投资建议 2023年春节期间，随着消费流动性恢复，潜力大幅释放，体现了强韧性，相关互联网平台有望受益。其中，商品消费及服务消费比2019年同期增长13.1%和8.1%；全国国内旅游出游人次恢复至2019年同期的88.6%，国内旅游收入恢复至2019年同期 敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告 的73.1%；春节档期总票房达67.58亿，位列中国影史春节档票房榜第二位。与此同时，头部公司在过去几年里，已建立起更为丰富的产品矩阵以满足用户的多元需求，该布局在消费复苏背景下有望贡献新的业绩增量，如电商领域，京东的生活服务成交额本次春节同比增长302%，京东小时购同比增长90%+；内容领域，腾讯视频号独家竖屏直播春晚的观看人数增至逾1.9亿。建议关注强壁垒、广布局的头部公司，腾讯控股、美团-W、京东集团-SW、携程集团-S、阿里巴巴-SW、拼多多等。 内容、广告、游戏等多方面的监管趋于稳定，平台经济发展获得肯定与支持。行业内公司经过前期的整改已经进入到平稳发展阶段，游戏版号发放平稳且重点公司重点版号下发、内容及广告行业监管确定性强。春节期间，腾讯王者荣耀持续维持在IOS畅销榜第1名，和平精英维持在第2名，网易的蛋仔派对，米哈游的原神一直维持在前5名，估算这4款游戏春节期间在IOS端(大陆区)，共产生约7000万以上美元流水；优质剧集及影片表现 亮眼，《狂飙》站内热度超22年《苍兰诀》和21年《赘婿》； 《三体》为腾讯视频开播热度最快突破2万的剧集；《满江红》、 《流浪地球2》票房均破20亿。建议关注腾讯控股、网易-S、中国电影、猫眼娱乐、分众传媒等。同时关注过去在疫情挑战下不断打磨产品，持续获取流量或通过线上化持续解决客户需求的公司，建议关注新东方在线、微盟集团。 综合电商： 京东发布《2023春节假期消费趋势》，手机通讯、家用电器和医疗保健成为京东2023年春节期间成交额占比提升最快的三个品类，生活、手机保障服务春节期间成交额同比增加302%/296%。连续十一年对履约设施投入，京东春节送货已覆盖全国366个城市、约1700个区县的消费者，能够满足各城市层级消费者对生活消费的灵活需求，更好地服务实体经济。 阿里巴巴发布《2023年春节“暖”消费报告》显示线上线下需求提振。线上消费重品质享多元，椰青、车厘子、牛油果抢占天猫超市生鲜订单前三席；宠物年夜饭、洗护产品销量同比均增加20%。数万家菜鸟驿站春节期间照常服务，超300城市物流不打烊；大润发ARPU同比增加5.3%。 拼多多发布《2023年夜饭报告》，春节前夕，多多先后启动“2023年货节”“春节不打烊”等系列新春大促活动，特别开辟百亿补贴专场，对车厘子、黑虎虾等进口生鲜和丹东草莓、内蒙古羊肉等国内优质货品重点补贴，为消费者的新春团圆饭稳供保价；伊利与拼多多在春节期间加深合作，伊利踊跃报名春节活动并且推出多款定制产品，标志平台的流量和理念已逐渐被大品牌 所接受，多多的品牌化建设之路步入正轨。建议关注：京东集团 -SW，阿里巴巴-SW，拼多多。本地生活及在线酒旅： 文旅部1月27日公布2023年春节假期文化和旅游市场情 况，全国国内旅游出游3.08亿人次(yoy+23.1%)，恢复至2019年同期的88.6%；实现国内旅游收入3758.43亿元(yoy+30%)，恢复至2019年同期的73.1%；旅客平均出游距离206.9公里，同比增加57%，恢复至正常年份的76%，旅游市场正迎来可观复苏，亦将带动国内行程两端或多端本地消费市场。 美团发布2023年春节消费数据，日均消费规模比2019年增66%。美团数据显示，春节返乡和节后出行带动异地消费增加76%。出境重启，春节期间香港大众点评必吃榜餐厅线上访问量环比节前增长近100%，旅游景点订单量同比增加456%，多处酒店因为内地游客实现满房。大众点评“春节好去处”等关键词搜索量在新春佳节同比增加1826%，30岁以下消费者占比近半数，消费新主力、新场景逐渐涌现，围炉煮酒、露营等获消费青睐。作为本地生活龙头平台，春节酒旅出行火爆和线下订单修复，或将带动美团23Q1和全年业绩。 携程发布《2023年春节旅游总结报告》，显示跨境机票订单、内地旅客境外酒店订单同比增加均超4倍，中国游客国内景区、海外景区门票销量同比增加3.2倍和60%，旅游消费潜力持续释放。去哪儿数据显示，春节期间平台每位旅客出行距离同比增加400公里，出境机票同比增加6.7倍。民航局统计，春节假期七天民航运输旅客900万人次(yoy+79.8%)，平均客座率达76%同比增加20个百分点。 飞猪春节出游快报显示，2023年春节是三年来走得最“远”的春节，长途旅行回归生活节奏，需求有望全年延续。出境游以港澳行为始，国内消费者越走越远复苏在望。建议关注：美团-W，携程集团-S，阿里巴巴-SW。 短视频广告及直播电商：抖音、快手和视频号均与中央广播电视总台2023年春节联欢晚会达成合作，其中，视频号再次获 得独家竖屏直播春晚的授权，直播观看人数增至逾1.9亿（去年 竖屏春晚直播观看人数为1.2亿），得益于视频号可小窗观看春晚，不影响微信聊天、抢红包等活动，其观看人数不仅同比去年有大幅增长，也超过短视频龙头抖音1.3亿的观看人数和快手1.1 亿的观看人数；快手则不仅可以看到2023年总台春晚，还与17家省市电视台达成合作，此外，快手还将上线1983年-2022年全部总台春晚版权资源；春节期间东方甄选主账号仅除夕停播一天，初一至初七坚持开播，开播时长由10+小时缩短至4+小时，据灰 豚数据，春节七天日均GMV约390万元。建议关注：腾讯控股、东方甄选、快手-W、遥望科技。 院线及院线广告：猫眼专业版数据显示，2023年春节档期总票房达67.58亿，位列中国影史春节档票房榜第二位（仅次于2021 年的78.42亿）；总人次1.29亿，总场次266万，平均票价52.3 元；其中，《满江红》、《流浪地球2》票房均破20亿，分别为 26.05亿/21.63亿，其余影片均未破10亿，《深海》位列票房榜单第五名，春节档票房为3.59亿。建议关注：中国电影、光线传媒、猫眼娱乐、分众传媒。 游戏：2022年春节期间(1月21日-1月27日)，腾讯王者荣耀持续维持在IOS畅销榜第1名，和平精英维持在第2名，网易的蛋仔派对，米哈游的原神一直维持在前5名；根据dataai等第三方数据显示，这4款游戏春节期间在IOS端(大陆区)，共产生约7000万以上美元流水。根据SensorTower，2022年中国手游出海中，39款手游收入(IOS+GooglePlay)超过1亿美元；其中，top30手游产品总收入为92亿美元，同比下滑20%。米哈游 的《原神》为2022年海外收入最高的国产游戏。上市公司中，出海表现最好的有腾讯、三七互娱、网易；其中，腾讯的《PUBG》、 《幻塔》和《胜利女神：Nikke》，三七互娱的《Puzzles&Survival》、《云上歌之城》、《叫我大掌柜》，和网易的《荒野行动》在海外有较高人气，并为公司贡献重要海外收入。在出海领域持续维持佳绩的公司及自研实力强大的游戏厂商有希望获得更多成长空间，建议关注：腾讯控股，网易-S，三七互娱，完美世界。 元宇宙：近日，英伟达正式公布了RTX6000Ada工作站，显卡价格为6800美元-8600美元之间，显卡基于AD102GPU，具有18176个CUDA核心；根据外国媒体TheInformation，苹果MR头显将允许用户通过Siri创建AR应用，这也将是AI技术和AR技术的一次结合，将有助于不懂得代码的人实现AR软件的开发；根据彭博社报道苹果MR头显将同时支持眼动及手势交互，更为用户带来更加便利的交互式体验；索尼申请了一项记录VR游戏过程的新专利，同时PSVR2头显将于2023年2月发布，将包括30余款游戏。在科技创新领域具备持续迭代，有较强品牌及规模优势的科技巨头有望持续受益元宇宙产业趋势，建议关注：Nvidia，Apple，Sony。 中长视频：猫眼专业版显示