中国碳市场回顾与最优行业纳入顺序展望（2023）

能源经济预测与展望研究报告 FORECASTINGANDPROSPECTSRESEARCHREPORTCEEP-BIT-2023-005（总第69期） 中国碳市场回顾与最优行业纳入顺序展望（2023） 2023年1月8日 北京理工大学能源与环境政策研究中心 http://ceep.bit.edu.cn 能源经济预测与展望研究报告发布会 主办单位：北京理工大学能源与环境政策研究中心北京理工大学国家安全与发展研究院能源经济与环境管理北京市重点实验室 协办单位：北京经济社会可持续发展研究基地北京理工大学管理与经济学院 中国“双法”研究会能源经济与管理研究分会中国能源研究会能源经济专业委员会 特别声明 本报告是由北京理工大学能源与环境政策研究中心研究团队完成的系列研究报告之一。如果需要转载，须事先征得中心同意并注明“转载自北京理工大学能源与环境政策研究中心系列研究报告”字样。 中国碳市场回顾与最优行业纳入顺序展望（2023）执笔人：王科、李世龙、李思阳、王智鑫、鲜玉娇、魏一鸣作者单位：北京理工大学能源与环境政策研究中心 联系人：王科 研究资助：国家自然科学基金项目（71871022，72271026，72293600，72293601） 北京理工大学能源与环境政策研究中心北京市海淀区中关村南大街5号 邮编：100081 电话：010-68918651传真：010-68918651 E-mail:wangkebit@bit.edu.cn 网址：http://ceep.bit.edu.cn CenterforEnergyandEnvironmentalPolicyResearchBeijingInstituteofTechnology 5ZhongguancunSouthStreet,HaidianDistrict,Beijing100081,ChinaTel:86-10-68918651 Fax:86-10-68918651 E-mail:wangkebit@bit.edu.cnWebsite:http://ceep.bit.edu.cn 中国碳市场回顾与最优行业纳入顺序展望（2023） 气候问题受到各个国家和地区的广泛关注，各国和地区正积极建立碳排放权交易体系以控制温室气体排放。截至2022年12月31日， 全球共34个碳排放权交易体系投入运行，这些碳排放权交易体系的司法管辖区温室气体排放量、GDP、人口分别占全球总量的17%、55%和1/3。 中国全国碳市场在2022年顺利迈入第二个履约周期，截至2022 年12月31日，碳配额累计成交量达2.29亿吨，累计成交额达104.74 亿元。同时中国七个试点碳市场并行运行，截至2022年12月31日， 碳配额累计线上成交量达3.98亿吨，累计线上成交额达106.40亿元。目前，全国碳市场已纳入发电行业，覆盖全国碳排放量的45%， 若进一步纳入水泥和钢铁行业，这一覆盖比例将超过70%。 本报告对2014-2021年沪深A股企业年报文本分析的结果显示，企业对全国碳市场的响应程度在2021年度明显升高。 本报告构建了全国碳市场行业纳入顺序优化模型，针对碳市场计划内和计划外行业模拟分析结果建议，下一阶段全国碳市场扩大覆盖范围时的行业优先纳入顺序为：水泥制造、炼钢、平板玻璃制造、非木竹浆制造、木竹浆制造、其他基础化学原料制造、氮肥制造等。 在上述分析基础上，本报告对国内外碳市场的未来发展情况进行了展望。 一、国际碳市场概况 目前，全球范围内碳排放权交易体系主要分布在欧洲，东南亚和北美洲地区，具体包括欧盟、英国、中国、韩国、新西兰、美国和加拿大等共34个碳排放权交易体系，覆盖全球温室气体排放总量的17%左右[1]。 本报告通过成交均价（每日交易价格的均值）、排放覆盖率（碳市场覆盖的碳排放量占该地区碳排放总量比率）、价格波动率（每期价格较上一期价格波动率取平均）、碳排放强度（2021年行政地区碳排放总量/该行政地区2021年GDP）、经济效益（2021年行政地区通过拍卖碳配额获得的收入/该行政地区2021年GDP）和纳入大类行业个数（电力、工业、建筑、交通、航空、废弃物、林业等7大行业中被纳入该行政地区碳市场的个数），共六个指标对比全球主要碳排放权交易体系发展情况（表1）。 表1全球主要碳排放权交易体系总体发展情况 地区/指标 成交均价排放覆价格波碳排放强度经济效纳入大类行业 (美元/吨CO)盖率(%)动率(%)(吨CO2/万益个数(个)2美元)(%) 欧盟 87.30 39 6.00 1.60 0.21 3 英国 96.30 28 4.00 1.06 0.19 3 中国(全国) 8.85 44 2.00 5.95 - 1 韩国 20.19 73 6.00 3.35 0.01 5 新西兰 50.07 49 3.00 3.17 0.37 7 美国 (RGGI) - 16 - - - 1 美国(加州) - 74 - - - 4 加拿大(魁北克) - 78 - - - 4 来源：原始数据取自wind和各试点碳市场交易所，经作者计算整理。 图12022年部分主要碳市场对比 本报告对部分主要碳市场2022年表现进行了对比（图1）。欧盟碳市场成交均价和价格波动率在全球主要碳排放权交易体系中处于较高水平，其他指标则处于中等水平。英国碳市场成交均价在全球主要碳排放权交易体系处于较高水平，其他指标则处于中等或中等偏下水平。韩国碳市场成交均价和经济效益在全球主要碳排放权交易体系中均处于较低水平，其他指标则处于较高水平。新西兰碳市场经济效益在全球主要碳排放权交易体系中处于较高水平，且已将7个行业全部纳入碳排放权交易体系。美国RGGI碳市场排放覆盖率和纳入行业个数在全球主要碳排放权交易体系中均处于较低水平（分别为16%和 1）；加州碳市场则处于较高水平（分别为74%和4）。加拿大魁北克碳市场碳排放覆盖率为78%，相较于全球其他主要碳排放权交易体系处于较高水平。 相较于其他全球主要碳排放权交易体系，中国碳排放强度处于较高水平（5.95吨CO2/万美元），全国碳市场成交均价和价格波动率处于较低水平（分别为8.85美元/吨CO2和2%）。 二、中国全国碳市场运行情况 截至2022年12月31日，中国全国碳市场2022年内碳配额累计成交量5085.88万吨，其中大宗协议交易占比87.84%，挂牌协议交易占比12.16%。累计成交额28.12亿元，挂牌协议交易成交均价为58.08 元/吨，相比于2021年的46.60元/吨提升了24.64%。 （一）重点排放单位有明显的地区聚集现象 纳入全国碳排放权交易配额管理的重点排放单位主要分布在东北综合经济区、黄河中游综合经济区、东部沿海综合经济区。图2展 示了截至2022年12月31日，22个省生态环境厅公布的2022年度纳入全国碳排放权交易配额管理的重点排放单位分布情况。 （二）市场活跃度有较大提升空间 2022年全国碳市场换手率在2%-3%内波动，低于七个试点碳市场约5%的平均换手率，更远远低于欧盟碳市场约500%的换手率，这说明我国全国碳市场仍处于发展初期，未来我国全国碳市场活跃度有巨大提升空间。 154 121118117 101 82 69 5756 48 44 43 41 38 35 30 24 2323 19 14 8 180 覆盖的重点排放单位数量(个) 160 140 120 100 80 60 40 20 海南 天津云南北京上海新疆重庆湖南贵州宁夏四川福建吉林江西湖北安徽辽宁 黑龙江河南山西广东浙江 0 省份 图22022年纳入全国碳排放权交易配额管理的重点排放单位分布情况（部分） （三）交易量呈现明显的“潮汐现象” 全国碳市场呈现明显的“潮汐现象”，即年初和年末交易量较高，而在年中表现较为低迷（图3）。全国碳市场在1月上旬日交易量较多，主要由于第一个履约周期刚刚结束，交易量正处于波峰。2022年2月-10月交易量较少，绝大部分天数处于50万吨以下。2022年11月-12月交易量明显上升。经测算，全国碳市场2022年交易集中度[2] （即每年交易量最多的前20%交易日的交易量之和/全年总交易量）为91.93%，较2021年80.80%提升了11.13个百分点。 1000 900 800 日交易量(万吨) 700 600 500 400 300 200 100 0 2022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-12 时间(天) 图32022年全国碳市场日交易量波动情况 （四）日成交均价相对平稳 全国碳市场线上交易价格波动相对平稳（图4），总体上围绕58 元/吨上下波动，相较于2021年的47元/吨有所提升。全国碳市场价 格波动性（年度最高成交价格与最低成交价格之差）为13.36元/吨，低于所有试点碳市场的价格波动性。 70 60 成交均价(元/吨) 50 40 30 20 10 0 2022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-12 时间(天) 图42022年全国碳场日成交均价变化趋势 （五）全国碳市场建设更加规范 全国碳市场第一个履约周期结束后，国家进一步强化重点排放单位配额清缴完成和处理信息公开的相关工作。2022年2月7日国家生态环境部印发《关于做好全国碳市场第一个履约周期后续相关工作通知》要求各省份加紧完成本行政区域全国碳市场第一个履约周期未按时足额清缴配额的重点排放单位的限期改正和处理工作。除此之外，国家严厉打击控排企业碳排放数据弄虚作假行为。2022年3月14日国家生态环境部对部分机构存在的篡改伪造检测报告等问题进行了公开通报。 国家计划在发电行业基础上将其他行业纳入全国碳市场。根据 2022年3月15日国家生态环境部发布的《关于做好2022年企业温室气体排放报告管理相关重点工作的通知》，要求组织除电力外其他行业的企业报送2021年度温室气体排放报告并对其温室气体排放报 告进行核查。另外，2022年8月19日国家发改委发布的《关于加快建立统一规范的碳排放统计核算体系实施方案》中明确要求完善行业企业碳排放核算机制。由生态环境部等部门组织制修订电力、钢铁、有色、建材、石化、化工、建筑等重点行业碳排放核算方法及相关国家标准。 三、中国碳试点碳市场运行情况 北京、天津、上海、重庆、广东、湖北、深圳7省市碳排放权交易试点自建立至今运行情况良好，为全国碳市场的建立提供了很好的铺垫。本报告涉及的中国试点碳市场的数据均为线上交易数据，试点碳市场运行基本情况如下。 （一）交易总体情况 截至2022年12月31日，2022年内七个试点碳市场累计完成线 上配额交易总量约3472.72万吨，达成交易额约20.20亿元。表2展示了各个试点碳市场自开市以来累计线上配额成交情况。 从线上成交总量和成交总额来看，广东碳市场碳排放权交易量和交易额最高，湖北碳市场次之。重庆碳市场碳排放权交易量和交易额最低，北京碳市场碳排放权交易量仅高于重庆碳市场，但其成交总额远高于重庆碳市场，这主要是由于北京碳市场碳排放权交易价格较高。从成交均价来看，北京碳市场碳排放权交易价格最高，天津碳市场碳 排放权交易价格最低。另外，各试点碳市场成交均价较2021年均有所提升，深圳碳市场提升幅度最大（179.07%），天津碳市场提升幅度 最小（16.51%）。 表2七个试点碳市场累计线上配额成交情况 试点 开市日期 成交总量（万吨） 成交总额（亿元） 成交均价（元/吨） 北京 2013.11.28 1815.31 12.29 87.57 天津 2013.12.26 2380.79 5.88 32.40 上海 2013.11.26 1943.39 6.39 56.58 深圳 2013.