2022畜牧业行研

HOICE SANCH SAN CE 更多报告关注公众号：阿尔法研报 SP TCHOICE SANCHOICE stment 畜牧业 TCHOICE HOICE SANCHOICE CHOICE HOICE 行业研究报告 IndustryResearchReportForStockRaising TOICE SANCHOICE 疗 SANCH 深圳市善筑投资有限公司 研究员：李小庆王HOICE SAN R CHOICECHOICE 数字科技新能源硬科技大消费 畜牧业的定义 更多报告关注公众号：阿尔法研报 SANCHOICE 是指用放牧、圈养或者一者结合的方式，饲养畜离以取得动物产品或役备的生产部门 畜牧业的定义膏牧业与自然界 商牧业是利用商需等它经被人类别化的动物吉牧业是人类与自然再进行物质交换 或者、腐、抓、貂、水激、醇鸭等野生动奶的板要环节高 的生理机能，通过人工同养随，便其将牧 草和饲料等植物能转变为动物能，以取行肉，畜牧业 蛋、奶、羊毛、山羊绒、皮张、蚕经和药材等 商产品的生产部店 酱牧业的特点雷牧业与农业 高牧业的主要特点是生中化、规模化，并以营妆业是衣业的组成部分之一，与 利为生产日的。种植业井男为农业生产的两大支柱 字科技 乳制品市场规模及未来预期 更多报告关注公众号：阿尔法研报 SANCHOICE 整体来看中国乳制品消费近年保持增长态势 2015年以来，我国乳别品产品休里现波动变化的道势，2018年将至近年来始我国乳制品市历发展多年，在2005年就达到了于亿的规模，之后规模更是迁速护低点，题后产量开烂回升：近两年我国乳制品产量保持稳走培长，预计2025年大，从季告收入亲五，2021年中国乳制品市场快入达5000亿元，来五年我国孔 超3300万制品市场仍然将换战发展，计到2025年我国乳制品零售规有盟案破6300 亿元 2016-2025年中南乳制品产带规模及预测2015-2025年中国乳制品零售销售规模及预测 35032090 3000 29932 6000 25005D0C 2000 1500 1000 50000 2015207322021202020261021022024E-2025201520162017-2018 中国乳品户量（万能 乳制品市场规模及未来预期 更多报告关注公众号：阿尔法研报 SANCHOICE 中国乳制品行业规模稳步增长，未来市场空间巨大 近年来，我国乳制品行业的发展速度很快，但我国的乳 8500 2027-2025年我国乳制品市场规模预测 制品人均消费量与世界平均水平差距还很大，发展中国000 8100 家乳制品消费的显著特点是人均年消费水平较低，这对 7500 王世界上最大的发展中国家中国，乳制品消费市场 7000 6500 潜力巨大。根据欧客咨询数据显示，到2025年我国乳 制品市场规模将达到8100亿元 20212022E2024E2025E 场期板（亿元） 硬科技 乳制品细分市场 更多报告关注公众号：阿尔法研报 SANCHOICE 中国乳制品行业规模巨大，液态乳制品行业分类 奶种类众多，占据中国90%以常温白奶 上的乳制品主流市场 液态奶 常温奶常温酸奶 常温含乳饮料 中国市场拥有最丰富的乳制品品类 低湿奶 鲜奶 低温酸奶 乳制品是指使用牛真或羊乳及其加工制品为生要原料全脂奶粉 加工制作的产品，生要包括液态奶、奶粉、炼乳、手乳制品奶粉脱脂奶粉 和具使乳制品。 日前我国单液态奶就出现13个细分品类，跨界产品层出不，是我国企业在乳品创新，场聚拓展，功能办 植物基 婴幼儿奶粉 奶酪 持等方面，用有更多可延展的机会 其他冰淇淋 常温奶市场规模 更多报告关注公众号：阿尔法研报 SANCHOICE 常温奶仍是消费主力，其市场规模稳步发展 近几年，随看其温奶市场规模增长速度有放绝乳企对于单温2015-2025年我国常温奶市场规模及预测 1206 奶的重视程度似乎在整低。而随者疫情的影胸和消费习惯的改变99710181037 092 1000925 871 常温奶品类的优势再次显现，消费著饮奶意识空前，业内预826 800 测常温奶整体市场规已达到1000亿元 营养优剪。品类多元化优势、存放时间优势、市占率广，可针对 性布局等优势更加凸显，随若全面健忘识的下断提升，对常温20152016201720182019202020212022C2027E2024E2025 ■而练（亿元） 奶市场规模提升有着较大帮助。 数宇科技硬科技 低温奶市场规模 更多报告关注公众号：阿尔法研报 SANCHOICE 乳制品持续升温低温奶跑出黄金赛道 低温奶的行业增速高于常温白奶，2015-2019年的低温奶的夏合 增迪为9.2%，常温日奶的点自地长家为6.3%，预计2025年我国2015-2025年我国低温奶市场规模及预测 低温奶市场规惯特通近SD0亿元 600 06 500 低温奶赛适的高热度吸引了中国知名乳企价利紫牛，三光和 新书望等乳企争鲜，布高，随错低逼奶市场呈即快纯增长，如何提供更高品质，更新舒鲜的低奶制品，打造完美的冷链供应链休美已经成为客大乳企穿国制时的关键。此外，反享的度情使得 满费者重新审视了食物健康的平要性，乳制品活性营养功能逐游 20152016201729212022E2023E29Z4E2025E 披消爱者熟知，低温奶或特成为常温乳企扩大中场份赖的奕破口E 新能源 中场东换（花元 牛羊奶市场规模 更多报告关注公众号：阿尔法研报 SANCHOICE 羊奶营养效用的不断普及，消费者认知的不2016-2025年中国羊奶制品市场规模预测趋势国 断加强，市场渗透率将持续提高 300 长期以来，以牛为原料的奶粉古居奶粉的绝时统治地位，但随者消费器求和供给结构的变化，近年寒，羊奶粉的生产和销售显新增长考起愈来感多的关注 抵足示，我国半奶制品市场规模由2016年56亿元增至2019年122亿元 年均复合增长本为29.6%，中商产业研究完预则：预计2025年我国羊势制 品市场规可达259亿元 251 2023F 生奶产业市场规模呈稳步增长态势 未来预期可观 300 2015-2025年比国生奶产业市场规模及预测 500 损据数据带示，我国午奶产业呈现稳步增长的格势，从2015年的1062亿400 200 元至2021年的1240亿元，，预计2025年将达到1373亿元，末来可期。 奶牛养殖规模及产能 更多报告关注公众号：阿尔法研报 SANCHOICE 2020年存样回补产能释放至少在2022年之后，预计原奶紧缺情况将持续 根据USDA报告，中国奶牛存栏品自20152019年明显下降2019年达到量低根提奶全的生命周期，腰设品早于2020年1月开始的存栏回补，其产能释放至点石10万头：我门认为奶牛存烂降低的生要原因是韵期原奶价格较低寻致低产少要在22个月之后，即2021年底开始释产能同时由主满影响，国外市场 小教场逐渐退出：规提化，产大收场占比提升使奶牛单产被动拉升，2020年质软，进口好牛年龄越未越小特此轮奶价上升周期拉长，因此我们认为近年 国内奶牛存栏略微回达到615万头，预计2025年达到640万头原奶供应将持维紧快 中国奶牛存栏量及领测奶牛生育及哺乳周期 900600特牛（0-6个月）音成牛（首次产接前）成母牛 701 62051065020640 60日千奶期 15:1 球阶段11个片好价月94个月苏L305 牛鲜2622E2023E2024E2025出生断奶人工接精产奶 奶牛养殖规模及产能 更多报告关注公众号：阿尔法研报 中国大型规模化牧场正遂渐据主导地位 SANCHOICE 2015年，于头以上规模的大型牧场养消的奶牛占全国奶牛总数的23.6%，2020年达到43.5%，根据弗若斯特沙利文预现，2025年千头妆场养 拍的奶牛预计特占中国妈牛存总量的55.5% 按奶牛存栏量划分的中国各规模牧场占比（%） 2015年2020年2025年（预估） 13.50% m100%100头12100% .100-499头 51.70% #100:4999100-4895 500-899头10.40500-9994500-999头55.50 >1000头■>1000头>1000头 25.50% 17.00% 硬科技大消 奶牛养殖规模及产能 更多报告关注公众号：阿尔法研报 SANCHOICE 供给端：短期扩张产能难以释放预顶计未来几年养殖数量及奶生产能稳步增长 牛奶的主要原料是原娇，来源于奶牛养殖户的牧民，生产牛奶的企业教最我国奶牛养减规模化、标准化和现代化水平不断提高，生产效率大情度提多，但果有一定现模的企业主要是表牛和伊利店奶牛养油主要集中在大中升，热体素质明显增蛋，根据数据显示，2019年我国牛奶产量力3201.2 城市的周国工矿区和北品工业比教发达的地区，因此原奶收购是实方万吨，同比增长4.1%2020年我国年奶产量为3440万鸣，同比增长 市场，供应牧民的议价能力不天7.5%。预计2025年我国奶牛产品为3627万吨 报指教据品示，我国奶件受制于消费增长的收频预计末来几年，增长速度明显变票 2015-2025年我国奶牛数量及预2015-2025年中国件牛奶产量预测趋势图 2400 3004 400 3000 2800 1000 2315 中国低温奶行业一市场规模及预期 更多报告关注公众号：阿尔法研报 SANCHOICE 2020年受新冠疫情影响中国低温奶市场的整体销售额同比下滑10%-15%，随着中国冷链运 输的发展和消费者对低温奶需求升级，2021-2025市场规模年复合增长率预计将达到12.3% 受制于冷链运输和奶源地限制影响，2016-2021 2016-2025年中国低温奶行业市场理模及预测（亿元） 年中国低温乳行业增速缓慢，仅为7.3%： 2500 随着中国冷链运输发展和乳企从区域瑞张至全国000 中国低温奶行业将迎来可观发展空间 2025 中国低温奶行业一市场规模及预期 更多报告关注公众号：阿尔法研报 SANCHOICE 消费主力集中在一二线城以及经齐发地区，一方面，巴民奶生价是蓝通自奶的52倍左石，一一线钱城市及消海发达地区的层民消费水平要，健康识量，四氏奶消费更受 吾赚，另一方面，性于巴氏奶需要全程令链，而一二线等域冷越基础能较为完离，需求量大规类效应下更加导致运狗感本推范，提据机度效，上海地区巴奶接选率达 72%，兰著高于全国的31%：作为由民奶档要大每的山东，云常，需会天商的低温奶点有军达50%，昆明的巴氏奶消费盟达别云电全的一分之下线市格步港选：酒者 城拍化库提升，挡要水平上行，下线城市民收入增加，牌康微识把理，加上冷链物流轻施完，中品奶步向下线钱城市液透，例如，光期，长密包无奶的配送区垃均已落透到华乐地区的县级市 图表1：巴氏奶售价是曾通白奶的1.5-之倍左右阅表2：上海地区巴氏奶港送率达72%，皇者高于全国的31% 702 20% 10% OE 巴氏好在上湾 畜牧业产业链解析 更多报告关注公众号：阿尔法研报 SANCHOICE 中国童牧业产业链全景图 上游：物种培育中游：养殖下游：屠宰及加工消费 禽畜苗种产成品禽畜屠字 鸡、鸭、鹅禽蛋产品加工 饲料 牲蔷业奶类食品 疫苗猪、牛、羊等有机肥等纺织服饰等 各产业链环节龙头企业 更多报告关注公众号：阿尔法研报 SANCHOICE 企业名称 企业名称 企业名称 禽蓄苗种 鹏都农牧 家禽 新希望 食品 双汇发展 饲料 海大集团 猪、牛、羊 牧原股份 纺织 雅戈尔 疫苗 瑞普生物 养鸡、蛋 圣农发展 奶类 伊利 有机肥 梅花生物 字科技新能源硬科技 更多报告关注公众号：阿尔法研报 竞品分析 乳制品行业新发展，聚焦奶酪市场 SANCHOICE Tcheese) 其性质与常见的酸牛奶有相似之处都是通过发释过 世是奶肾的浓度比酸奶更高，近似图体食物，含有于品的蛋白质、钙、脂航，解和维生案等营养成分，营养价追也因此更加主品，是纯天然的食品 新品是奶业发器成熟阶股的标志性产品之发房奶品灶劳合利用奶流，优化乳，中