食品饮料行业：春节返乡热将带动下线城市和乡镇消费

行业研究 食品饮料行业：春节返乡热将带动 东下线城市和乡镇消费 兴 证据央广网报道，近期，各地相继推出政策举措，加快推进餐饮市场复苏：券重庆通过分批发放消费券、启动跨年迎新消费节等措施，促进餐饮零售等消费；股武汉餐饮业协会联合餐饮企业推出煨汤滋补美食节、邻里年货节等系列活动；份天津启动跨年暖心购物季，带动商圈烟火气加速回归。美团数据显示，多地餐有饮消费出现不同程度恢复，线下门店客流逐步增长。2023年元旦假期，北京市限商务局重点监测的百货、超市、专业专卖店、餐饮和电商等业态企业已恢复至公去年同期的83.8%。据上海市商务委消息，监测全市36个商圈的线下客流规模司已恢复至疫情前九成左右。我们认为，虽然人们对第二波疫情存在担忧，但根证据国外经验，第二波和第三波疫情对经济的影响将逐渐减小，预计整体消费逐券步恢复。 研今年春运从1月7日开始，预计今年春运客流量明显回升。此前，春运工究作专班副组长、交通运输部副部长徐成光就指出，初步分析研判，春运期间客报流总量约为20.95亿人次，比去年同期增长99.5%，恢复到2019年同期的告70.3%。我们判断，随着返乡客流的大幅增加，下线城市、乡村的宴席、送礼场 景有望迅速恢复，利好速冻米面制品、预制菜、坚果、次高端白酒等产品的销售。 2023年1月16日 看好/维持 食品饮料 行业报告 未来3-6个月行业大事:2023/01/30贝因美：股东大会召开 2023/01/30熊猫乳品：股东大会召开 2023/01/30海南椰岛：股东大会召开 2023/01/30交大昂立：股东大会召开 2023/02/02绝味食品：股东大会召开 行业基本资料占比% 股票家数1272.67% 行业市值(亿元)66348.837.38% 流通市值(亿元)62968.759.13% 行业平均市盈率38.42/ 行业指数走势图 食品饮料 沪深300 100.0% 近日，珠海格力预制菜装备科技发展有限公司成立，董明珠亲自挂帅，表明格力对预制菜行业的信心。国内预制菜最早主要面向B端，B端占比约80%预计疫情后餐饮业复苏将进一步推动预制菜发展。 市场回顾： 0.0% -100.0% 1/173/175/177/179/1711/17 本周食品饮料各子行业中，周涨跌幅依次为：白酒4.65%，软饮料2.05%，调味发酵品1.53%，啤酒0.36%，其他食品0.20%，黄酒（长江）-0.68%，乳品-1.25%，肉制品-1.89%，其他酒类-2.26%。 本周酒类行业公司中，涨幅前五的公司为：天佑德酒13.18%、洋河股份9.63%舍得酒业8.56%、燕京啤酒8.44%、伊力特7.64%；表现后五的公司为：莫高股份-4.46%、*ST西发-5.00%、中葡股份-6.66%、海南椰岛-9.57%、兰州黄河 -10.58%。 港股市场回顾： 本周港股必需性消费指数2.44%，其中关键公司涨跌幅为：中国飞鹤9.27%，华润啤酒6.27%，颐海国际5.21%，中国旺旺2.83%，农夫山泉2.39%，康师傅控股1.48%，百威亚太-3.90%，周黑鸭-26.74%。 风险提示：疫情导致消费需求不及预期；公司经营不及市场预期等。 资料来源：wind、东兴证券研究所 分析师：孟斯硕 010-66554041mengssh@dxzq.net.cn 执业证书编号:S1480520070004 分析师：王洁婷 021-225102900wangjt@dxzq.net.cn 执业证书编号:S1480520070003 P2 东兴证券行业报告 食品饮料行业：春节返乡热将带动下线城市和乡镇消费 1.春节返乡热将带动下线城市和乡镇消费 据央广网报道，近期，各地相继推出政策举措，加快推进餐饮市场复苏：重庆通过分批发放消费券、启动跨年迎新消费节等措施，促进餐饮零售等消费；武汉餐饮业协会联合餐饮企业推出煨汤滋补美食节、邻里年货节等系列活动；天津启动跨年暖心购物季，带动商圈烟火气加速回归。美团数据显示，多地餐饮消费出现不同程度恢复，线下门店客流逐步增长。2023年元旦假期，北京市商务局重点监测的百货、超市、专业专卖店、餐饮和电商等业态企业已恢复至去年同期的83.8%。据上海市商务委消息，监测全市36个商圈的线下客流规模已恢复至疫情前九成左右。我们认为，虽然人们对第二波疫情存在担忧，但根据国外经验，第二波和第三波疫情对经济的影响将逐渐减小，预计整体消费逐步恢复。 今年春运从1月7日开始，预计今年春运客流量明显回升。此前，春运工作专班副组长、交通运输部副部长徐成光就指出，初步分析研判，春运期间客流总量约为20.95亿人次，比去年同期增长99.5%，恢复到2019年同期的70.3%。我们判断，随着返乡客流的大幅增加，下线城市、乡村的宴席、送礼场景有望迅速恢复，利好速冻米面制品、预制菜、坚果、次高端白酒等产品的销售。 近日，珠海格力预制菜装备科技发展有限公司成立，董明珠亲自挂帅，表明格力对预制菜行业的信心。国内预制菜最早主要面向B端，B端占比约80%，预计疫情后餐饮业复苏将进一步推动预制菜发展。 2.市场表现 本周食品饮料各子行业中，周涨跌幅依次为：白酒4.65%，软饮料2.05%，调味发酵品1.53%，啤酒0.36%，其他食品0.20%，黄酒（长江）-0.68%，乳品-1.25%，肉制品-1.89%，其他酒类-2.26%。 图1：食品饮料子行业涨跌幅图2：食品饮料子行业市盈率 周涨幅（%） 6.0 4.0 2.0 0.0 -2.0 -4.0 PE（TTM） 80.0 60.0 40.0 20.0 0.0 资料来源：Wind、东兴证券研究所资料来源：Wind、东兴证券研究所 本周酒类行业公司中，涨幅前五的公司为：天佑德酒13.18%、洋河股份9.63%、舍得酒业8.56%、燕京啤酒8.44%、伊力特7.64%；表现后五的公司为：莫高股份-4.46%、*ST西发-5.00%、中葡股份-6.66%、海南椰 岛-9.57%、兰州黄河-10.58%。 P3 东兴证券行业报告 食品饮料行业：春节返乡热将带动下线城市和乡镇消费 本周乳制品公司表现前五位：中国飞鹤9.27%、皇氏集团5.01%、伊利股份3.46%、妙可蓝多3.32%、中国旺旺2.83%；表现后五位的公司为：澳优-3.05%、天润乳业-3.67%、庄园牧场-5.69%、中国圣牧-7.04%、燕 塘乳业-7.71%。 图3：酒类板块涨跌前五的公司图4：乳制品板块涨跌前五的公司 15.0 10.0 5.0 0.0 -5.0 -10.0 -15.0 周涨跌（%） 15.0 10.0 5.0 0.0 -5.0 -10.0 周涨跌（%） 资料来源：Wind、东兴证券研究所资料来源：Wind、东兴证券研究所 本周调味品行业子板块表现前五的公司为：千禾味业7.76%、日辰股份6.97%、颐海国际5.21%、海天味业3.80%、恒顺醋业3.70%；表现后五位的公司为：安记食品-1.37%、莲花健康-1.51%、仲景食品-2.02%、佳隆股份-2.96%、加加食品-5.30%。 本周食品子板块涨幅前五的公司为：中粮家佳康9.52%、桃李面包8.99%、黑芝麻8.91%、第一太平7.00%、维他奶国际5.64%；表现后五位的公司为：西麦食品-4.77%、好想你-5.25%、惠发食品-6.23%、得利斯-9.10%、 周黑鸭-26.74%。 图5：调味品板块涨跌前五的公司图6：食品板块涨跌前五的公司 10.0 5.0 0.0 -5.0 -10.0 周涨跌（%） 周涨跌（%） 20.0 10.0 0.0 -10.0 -20.0 -30.0 资料来源：Wind、东兴证券研究所资料来源：Wind、东兴证券研究所 本周软饮料子板块涨幅前五的公司为：泉阳泉7.82%、承德露露6.00%、香飘飘5.59%、农夫山泉2.39%、康师傅控股1.48%；表现后四位的公司为：养元饮品0.51%、维维股份-2.62%、西藏水资源-4.94%、均瑶健康 -5.69%。 P4 东兴证券行业报告 食品饮料行业：春节返乡热将带动下线城市和乡镇消费 图7：软饮料板块涨跌前五的公司 10.0 5.0 0.0 -5.0 -10.0 资料来源：Wind、东兴证券研究所 3.行业&重点公司追踪 3.1本周重点公告 【良品铺子|股权激励】员工持股计划将通过非交易过户等法律法规允许的方式获得公司回购专用证券账户所持有的公司股份，受让价格为16.7元/股，本计划受让股票的价格不低于股票回购均价的50%。 【均瑶健康|股份减持】均瑶健康全资子公司均瑶食品的控股子公司养道食品的少数股东雷洪泽先生拟减资退出，其所持的4%股权对应的减资款为200万元人民币。 【绝味食品|股票发行】本次权益变动系因本公司非公开发行A股股票所致。本次发行完成后，本公司A股股份总数由608,630,695股增加至631,238,701股、总股本由608,630,695元增加至631,238,701元。 【桃李面包|经营情况】公司发布2022年度业绩快报，报告期内，公司实现营业收入668,630.50万元，同比增长5.54%；营业利润82,210.05万元，同比下降15.22%；利润总额82,647.30万元，同比下降15.90%；实现归属于上市公司股东净利润64,797.19万元，同比下降15.11%。 【庄园牧场|设立公司】基于公司业务发展需要，决定以自有资金设立全资子公司甘肃多鲜供应链有限公司，主要开展分仓产品进出库和储藏等业务，注册资本为人民币1,000万元，公司持股比例100%。 【贝因美|抵押贷款】公司本次拟用于抵押的资产为自有土地、房屋、建筑物以及子公司所持土地、厂房、建筑物、在建工程及机器设备，上述资产截至2022年12月31日的账面价值合计为10.43亿元（未经审计），占最近一期经审计总资产的25.63%。 【熊猫乳品|提供担保】公司为控股子公司上海汉洋与浙江粮油交易往来提供不超过200万美元的保证担保 （按2023年1月12日汇率换算为人民币1,352万元）。 3.1本周重点新闻 P5 东兴证券行业报告 食品饮料行业：春节返乡热将带动下线城市和乡镇消费 【行业追踪|食品市场】据“艾媒咨询”发布的《2022年中国预制菜行业发展趋势研究报告》称，预制菜迎来黄金发展期，预计未来中国预制菜市场将保持20%左右的高速增长率，2023年预制菜市场规模或将达5165亿元。 【劲仔食品】控股股东周劲松先生所持有公司的部分股份被质押，本次质押股份3642万股，占公司总股本比例9.03%。 【华润啤酒】华润啤酒全资附属公司华润酒业控股有限公司持有金沙酒业55.19%股权，后者成为华润啤酒的间接非全资附属公司。 【洋河股份】文化和旅游部发布《关于推出北京市751园区等53个国家工业旅游示范基地的公示》，根据《国家工业旅游示范基地规范与评价》行业标准，经各省(区、市)文化和旅游行政部门推荐，以及文化和旅游部按程序组织专家评审，拟推出洋河股份（002304）等53个国家工业旅游示范基地。 【五粮液】博鳌亚洲论坛新闻发布会在北京举行，由五粮液（000858）与博鳌亚洲论坛联名打造的2023年年会指定用酒正式发布。 【绝味食品】公司拟使用非公开发行A股股票募集资金及自有资金对全资子公司广东阿华食品有限责任公司、广西阿秀食品有限责任公司进行增资，合计增资金额11.65亿元。 【海天味业】海天味业申报的“以负责态度,立百年企业”案例,获评新华信用金兰杯ESG环境实践先锋案例。 【伊利集团】伊利集团首届全球合作伙伴零碳联盟峰会”胜利召开，来自中国乳制品工业协会、普华、TNC等多位领导和专家参会，带来了碳达峰、碳中和方面的权威信息，康美包、帝斯曼等11家供应商获得了“伊利集团全球供应链低碳先锋”称号。 4.风险提示： 疫情导致消费需求不及预期；公司经营不