焦煤市场周报：宏观提振黑色板块 焦煤盘面预期偏强

「2023.1.13」 焦煤市场周报 宏观提振黑色板块焦煤盘面预期偏强 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 作者：陈一兰 期货投资咨询证号：Z0012698联系电话：0595-86778969 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业链情况 本周国内炼焦煤市场偏弱运行。临近春节，部分煤矿已经开始放假，大矿于下周开始停产放假，加上疫情对生产仍有一定影响，洗煤厂开工率小幅下降，焦煤供应持续收紧。焦炭二轮提降落地，焦企亏损扩大，多执行前期订单；虽暂存一定补库需求，但焦钢厂内焦煤日耗降低，累库明显，采购需求收缩，部分煤种价格下调，炼焦煤线上竞拍流拍增多。短期在宏观调控的影响下，焦煤交易情绪偏强，本周盘面持续上行，不过中期来看，基本面依然偏弱，节前煤炭或回归供需双弱格局。后续需关注钢厂放假安排及下游利润情况。 技术上，JM2305合约震荡上行，日MACD指标显示开口走平，K线上探中轨。操作上，建议以震荡思 路对待，参考1820-1920。 本周焦煤期价上涨、跨期价差下跌 图1、焦煤主力合约价格走势图2、焦煤跨期价差走势图 2100 2000 1900 1800 1700 1600 JM2309与JM2305价差图 0.00 -20.00 -40.00 -60.00 -80.00 -100.00 来源：文华财经瑞达期货研究院 1500 2022-09-302022-10-312022-11-302022-12-31 跨期价差期货收盘价(5月交割连续):焦煤 来源：wind瑞达期货研究院 -120.00 截至1月13日，焦煤期货主力合约收盘价1888元/吨，较前一周涨65元/吨。 本周焦煤净空持仓增多、仓单持平 图3、焦煤前二十名持仓图4、焦煤仓单走势 焦煤仓单量 2500.00 2000.00 1500.00 1000.00 500.00 2021-01-21 2021-02-21 2021-03-21 2021-04-21 2021-05-21 2021-06-21 2021-07-21 2021-08-21 2021-09-21 2021-10-21 2021-11-21 2021-12-21 2022-01-21 2022-02-21 2022-03-21 2022-04-21 2022-05-21 2022-06-21 2022-07-21 2022-08-21 2022-09-21 2022-10-21 2022-11-21 0.00 来源：大商所瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 本周焦煤前20名持仓中，多单增幅小于空单增幅，净空持仓增多。 本周焦煤的仓单0手，与上周持平。 本周焦煤现货价格部分下跌、基差下跌 图5、焦煤现货价格走势图6、焦煤基差走势 炼焦煤现货价格 4400 焦煤期现基差走势图 2,200.00 单位：元/吨 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 3900 3400 2900 2400 1900 1400 1,700.00 1,200.00 700.00 200.00 -300.00 -800.00 山西柳林京唐港澳煤山西晋中 基差山西晋中收盘价(活跃):焦煤 来源：windMysteel瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至1月13日，山西柳林主焦煤(A9.5,S0.8,V24，G>85，GSR65，Mt10，岩相0.15)报2350元/吨，较上周跌210元/吨；京唐港澳大利亚进口主焦煤市场价报2350元/吨，与上周持平；山西晋中中硫主焦(A10，S1.3，V25，G80，Y12，GSR60，Mt8，岩相0.1)报价2350元/吨，与上周持平。 供应端——原煤产量增长、煤炭进口量减少 图7、原煤产量图8、煤及褐煤进口量 单位：万吨 40000 39000 38000 37000 36000 35000 34000 33000 32000 31000 30000 原煤产量 单位：% 14 9 4 -1 -6 单位：万吨煤及褐煤进口量 5000 4000 3000 2000 1000 2019-06 2019-08 2019-10 2019-12 2020-02 2020-04 2020-06 2020-08 2020-10 2020-12 2021-02 2021-04 2021-06 2021-08 2021-10 2021-12 2022-02 2022-04 2022-06 2022-08 2022-10 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 产量:原煤:当月值产量:原煤:当月同比 2019年2020年2021年2022年 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 2022年11月，全国原煤产量39130.6万吨，同比增长3.1%，环比增长5.73%。2022年1-11月份，全国累计原煤产量409407.9万吨，同比增长9.7%。 本周洗煤厂开工率下跌、原煤库存减少、精煤库存减少 图9、洗煤厂开工率图10、洗煤厂原煤、精煤库存 单位：% 85 80 75 70 65 60 55 2020/5/2 2020/6/11 2020/7/21 2020/8/30 2020/10/9 2020/11/18 2020/12/28 2021/2/6 2021/3/18 2021/4/27 2021/6/6 2021/7/16 2021/8/25 2021/10/4 2021/11/13 2021/12/23 2022/2/1 2022/3/13 2022/4/22 2022/6/1 2022/7/11 2022/8/20 2022/9/29 2022/11/8 2022/12/18 50 洗煤厂开工率 单位：万吨 500 450 400 350 300 250 200 150 2020/5/2 2020/6/11 2020/7/21 2020/8/30 2020/10/9 2020/11/18 2020/12/28 2021/2/6 2021/3/18 2021/4/27 2021/6/6 2021/7/16 2021/8/25 2021/10/4 2021/11/13 2021/12/23 2022/2/1 2022/3/13 2022/4/22 2022/6/1 2022/7/11 2022/8/20 2022/9/29 2022/11/8 2022/12/18 100 洗煤厂原/精煤库存 洗煤厂原煤洗煤厂精煤 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 据Mysteel统计全国110家洗煤厂样本，截至1月18日，洗煤厂开工率72%，较上周减3.23%。 据Mysteel统计全国110家洗煤厂样本，截至1月11日，洗煤厂原煤库存259.13万吨，较上周减15.17万吨；洗煤 本周炼焦煤库存：港口总库存增加、焦钢厂增加 图11、进口炼焦煤港口库存图12、焦钢厂炼焦煤库存 单位：万吨600.00 500.00 400.00 300.00 200.00 100.00 0.00 进口炼焦煤港口库存 1600.00 1400.00 1200.00 1000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 单位：万吨3500 3000 2500 2000 1500 1000 2020/5/3 2020/6/12 2020/7/22 2020/8/31 2020/10/10 2020/11/19 2020/12/29 2021/2/7 2021/3/19 2021/4/28 2021/6/7 2021/7/17 2021/8/26 2021/10/5 2021/11/14 2021/12/24 2022/2/2 2022/3/14 2022/4/23 2022/6/2 2022/7/12 2022/8/21 2022/9/30 2022/11/9 2022/12/19 500 焦钢厂炼焦煤库存 2020/4/27 2020/6/6 2020/7/16 2020/8/25 2020/10/4 2020/11/13 2020/12/23 2021/2/1 2021/3/13 2021/4/22 2021/6/1 2021/7/11 2021/8/20 2021/9/29 2021/11/8 2021/12/18 2022/1/27 2022/3/8 2022/4/17 2022/5/27 2022/7/6 2022/8/15 2022/9/24 2022/11/3 2022/12/13 国内样本独立焦化厂（230家）国内样本钢厂（247家）炼焦煤总库存 京唐港日照港连云港青岛港湛江港总量 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至1月13日，进口炼焦煤港口库存：京唐港77.9万吨，较上周增10万吨；日照港21万吨，较上周减5万吨；连云港12万吨，与上周持平；湛江港0万吨，与上周持平；青岛港1万吨，与上周持平；总库存合计111.9万吨，较上周增5万吨。 截至1月13日，据Mysteel统计全国230家样本独立焦化厂的炼焦煤库存1085.1万吨，较上周增59.4万吨；Mysteel统计全国9 247家样本钢厂的炼焦煤库存902.72万吨，较上周增16.55万吨。焦钢厂炼焦煤总库存1987.82万吨，较上周增75.95万吨。 「产业情况」 10 本周焦化厂炼焦煤可用天数增加 图13、焦化厂炼焦煤可用天数 单位：天24 22 20 18 16 14 12 10 来源：Mysteel  截至1月13日，Mysteel统计全国230 2020/05/03 2020/06/12 2020/07/22 瑞达期货研究院 2020/08/31 2020/10/10 焦化厂炼焦煤可用天数 2020/11/19 2020/12/29 2021/02/07 2021/03/19 2021/04/28 2021/06/07 2021/07/17 2021/08/26 2021/10/05 2021/11/14 2021/12/24 2022/02/02 2022/03/14 家样本独立焦企炼焦煤库存可用天数14.6天，较上周增0.9天。 2022/04/23 2022/06/02 2022/07/12 2022/08/21 2022/09/30 2022/11/09 2022/12/19 炼焦煤产量同减环增，进口量减少 图14、炼焦煤产量图15、炼焦煤进口量 4600 4400 4200 4000 3800 3600 3400 3200 3000 2800 炼焦煤产量 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2018年2019年2020年2021年2022年 1200.00 1000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 炼焦煤进口量 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2018年2019年2020年2021年2022年 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 2022年11月份，炼焦煤产量4125万吨，同比减少3.98%，环比增长2.59%。2022年1-11月份，炼焦煤产量累计16429万吨，同比减少2.01%。 需求端——独立焦企产能利用率下滑、焦炭产量同增环减 图16、独立焦企产能利用率图17、焦炭产量 单位：% 95 90 85 80 75 70 65 60 焦企产能利用率 4,400.00 4,200.00 4,000.00 3,800.00 3,600.00 3,400.00 产量:焦炭:当月值 2021/2/21 2021/3/13 2021/4/2 2021/4/2