碳中和周报：加速补齐县域垃圾焚烧短板，提升行业市场空间

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 [table_research] 行业周报●碳中和专题 2023年1月15日 [table_main] 公司深度报告模板 碳中和周报：加速补齐县域垃圾焚烧短板，提升行业市场空间 环保公用/建材/煤炭合作撰写 推荐（维持评级） 核心观点 ⚫ 国家发改委发布《关于进一步做好电网企业代理购电工作的通知》，电力市场化改革进一步加速。本次通知延续809号文，鼓励支持10千伏及以上的工商业用户直接参与电力市场，逐步缩小代理购电用户范围。我们预计后续更多工商业用户将直接参与市场交易，市场化交易电量将持续上升并逐渐取代电网代购电电量。2023年市场化交易电力或将进一步大幅提高，具有较强运行管理能力的龙头发电企业有望受益。 ⚫ 加速补齐县域垃圾焚烧短板，提升行业市场空间。国家发改委、住建部发文明确，到2025年，全国县级地区生活垃圾收运体系进一步健全，收运能力进一步提升，京津冀及周边、长三角、粤港澳大湾区、国家生态文明试验区具备条件的县级地区基本实现生活垃圾焚烧处理能力全覆盖。《通知》的发布，为垃圾焚烧发电行业带来增量空间。 ⚫ 动力煤总体供需格局向好发展。动力煤方面，本周现货价格止跌回升， 2022年1-12月份，我国共进口煤炭29320.4万吨，同比下降9.2%，12月份，我国进口煤炭3090.8万吨，同比下降0.14%，环比下降4.35%，进口端2022年表现为收缩状态，预计在澳煤进口有望逐步放开的背景下，2023年进口端将有所改善。 ⚫ 消费建材需求回暖可期。水泥：本周水泥价格继续下降，临近春节，下游工地陆续停工，水泥需求显著下降，预计后续两周内水泥价格将保持平稳运行。玻璃：本周浮法玻璃价格继续上涨，涨幅较上周有所扩大。需求方面，本周中下游节前备货拉动价格上涨;供给方面，本周浮法玻璃企业库存维持下降，企业库存压力缓解，但仍处于高位。 ⚫ 投资建议：公用：推荐三峡能源（600905.SH）、龙源电力（001289.SZ）、太阳能（000591.SZ）、中闽能源（600163.SH）、江苏新能（603693.SH）、华能国际（600011.SH）、国电电力（600795.SH）、协鑫能科（002015.SZ）、华能水电（600025.SH）、川投能源（600674.SH）。环保：推荐ST龙净（600388.SH）、清新环境（002573.SZ）、仕净科技（301030.SZ）、盛剑环境（603324.SH）、聚光科技（300203.SZ）、伟明环保（603568.SH）、高能环境（603588.SH）、华宏科技（002645.SZ）、天奇股份（002009.SZ）、旺能环境（002034.SZ）、路德环境（688156.SZ）、山高环能（000803.SZ）、英科再生（688087.SH）。建材：推荐东方雨虹（002271.SZ）、公元股份（002641.SZ）、伟星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、科顺股份（300737.SZ）、坚朗五金（002791.SZ）、中国巨石（600176.SH）、华新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ）、旗滨集团（601636.SH）、洛阳玻璃（600876.SH）。煤炭：推荐中国神华（601088）、陕西煤业（601225）、中煤能源（601898）、山西焦煤（000983）。 ⚫ 风险提示：原料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；限产落地效果不及预期的风险；政策力度不及预期的风险；行业新增产能超预期的风险；政策调控压力下煤价大幅下跌的风险。 分析师 王婷 ：010-80927672 ：wangting@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130519060002 陶贻功 ：010-80927673 ：taoyigong_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522030001 严明 ：010-80927667 ：yanming_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130520070002 潘玮 ：010-80927613 ：panwei@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130511070002 特此鸣谢：贾亚萌，梁悠南 碳市场数据 2023.1.13 [table_report] 资料来源：上海环交所，中国银河证券研究院 相关研究 行业周报/碳中和专题 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 I 目 录 一、行业要闻 ...................................................................................... 2 二、行业数据 ...................................................................................... 7 三、行情回顾 ...................................................................................... 8 （一）碳市场行情 ................................................................................... 8 （二）行业行情 ..................................................................................... 9 四、核心观点 ..................................................................................... 13 五、风险提示 ..................................................................................... 15 行业周报/碳中和专题 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 2 一、行业要闻 1.发改委、住建部：加快补齐县级地区生活垃圾焚烧处理设施短板弱项的实施方案 近日，国家发改委、住建部发布《关于加速补齐县级区域生涯垃圾焚烧处置设施短板弱项的实行方案的通知》。《通知》明确，到2025年，全国县级地区生活垃圾收运体系进一步健全，收运能力进一步提升，京津冀及周边、长三角、粤港澳大湾区、国家生态文明试验区具备条件的县级地区基本实现生活垃圾焚烧处理能力全覆盖。长江经济带、黄河流域、生活垃圾分类重点城市、“无废城市”建设地区以及其他地区具备条件的县级地区，应建尽建生活垃圾焚烧处理设施。不具备建设焚烧处理设施条件的县级地区，通过填埋等手段实现生活垃圾无害化处理。 《通知》指出，分类施策谋划项目。增强县级区域生涯垃圾焚烧处置设施项目评估论证，对于现有焚烧处置设施年负荷率低于70%的县级区域，原则上不再新建生涯垃圾焚烧处置设施。焚烧处置能力存在缺口的县级区域，其中生涯垃圾日清运量大于300吨的，要加速推进生涯垃圾焚烧处置设施建设，尽快实现原生垃圾“零填埋”；生涯垃圾日清运量介于200-300吨的，具备与农林废弃物、畜禽粪污、园区固废协同处置条件，并具有经济性的，可单独建设焚烧处置设施；生涯垃圾日清运量小于200吨的县级区域，在确保生涯垃圾平安有用处置的条件下，连系小型焚烧试点有序推进焚烧处置设施建设。在经济运输半径内，相邻区域生涯垃圾日清运量合计大于300吨的，可联建共享焚烧处置设施。 《通知》提出，加速推进项目建设。各地要凭证摸底评估情形加速生涯垃圾焚烧处置项目谋划贮备，相符条件的项目在调整修订内陆区相关专项计划时统筹纳入。加速推进项现在期事情，生涯垃圾焚烧处置项目纳入各地审批“绿色通道”，加速推行项目审批(批准、立案)手续，加速解决能评、环评等审批手续，提高审批效率。加速项目实行，成熟一批、开工一批，尽快推动项目建成投运。强化项目一样平常羁系，增强国家重大建设项目库治理，实时、准确、完整填报项目审批、开工、投资完成、工程进度、完工等信息。 https://huanbao.bjx.com.cn/news/20230112/1282774.shtml 2.财政部 自然资源部通知：组织申报2023年历史遗留废弃矿山生态修复示范工程项目 近日，财政部办公厅、自然资源部办公厅印发《关于组织申报2023年历史遗留废弃矿山生态修复示范工程项目的通知》，就项目申报有关事项作出通知。 申报要求每个省申报项目不超过2个，每个项目总投资不低于5亿元，实施期限为3年（2023-2025年），超过数量或逾期申报均视为无效申报。申报项目区域应属于政府治理责任的历史遗留废弃矿山，且治理面积不少于10平方公里。工程治理内容主要包括地质环境安全隐患消除、地形重塑、植被恢复、废弃土地复垦利用等，治理措施要体现整体性、系统性，技术路线要具有先进性，突出示范引领作用。申报项目实施方案要科学可行，按照国家相关技术规范，结合本地实际，从自然地理格局和自然条件出发，依据生态系统内在机理和演替规律，准确识别和诊断生态问题，突出安全和生态功能，统筹推进历史遗留废弃矿山综合治理、系统治理、源头治理，推动生态系统质量和碳汇能力提升。 行业周报/碳中和专题 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 3 https://huanbao.bjx.com.cn/news/20230113/1282895.shtml 3.《云南省绿色能源发展“十四五”规划》出台 近日，云南省人民政府办公厅印发了《云南省绿色能源发展“十四五”规划》，《规划》提出，到2025年，全省发电能力较2020年增长36%以上，非化石能源消费比重比2020年提高4个百分点以上，二氧化碳排放强度明显下降，原煤产量较2020年增长68%，天然气管道里程较2020年增长57%，力争16个州（市）重点城市用上管道气。能源消费总量及强度“双控”控制在国家下达目标内，完成碳排放总量和强度“双控”阶段性目标任务。 展望2035年，绿色能源优势进一步发挥，基本建成新型能源体系，绿色成为云南能源最靓丽名片，形成以非化石能源为主导的清洁低碳安全高效能源供应体系，全面建成源网荷储协同、多能互补融合的新型电力系统，非化石能源占一次能源消费比重达到60%。能源行业治理能力达到世界一流水平，产业链更加完备，科技创新显著增强，全面带动全省经济社会发展，充分满足人民对美好生活的用能需求。 https://huanbao.bjx.com.cn/news/20230110/1282085.shtml 4.2022年我国进口煤炭29320.4万吨，同比下降9.2% 海关总署最新公布的数据显示，2022年12月份，我国进口煤炭3090.8万吨，较去年同期的3095万吨减少4.2万吨，下降0.14%；较11月份的3231.3万吨减少140.5万吨，下降4.35%。2022年1-12月份，我国共进口煤炭29320.4万吨，同比下降9.2%，降幅较前11月收窄0.9个百分点。 https://www.cctd.com.cn/show-114-230400-1.html 5.2023年山西力争煤炭产量达到13.65亿吨 1月12日，山西省第十四届人民代表大会第一次会议开幕，山西省人民政府代省长金湘军作政府工作报告时讲到，2023年，山西将以制造业振兴为重点，加快推进产业转型，力争煤炭产量达到13.65亿吨，完成煤电机组“三改联动”1600万千瓦，建设风电光伏五大基地，力争开工5个以上抽水蓄能项目，