环境治理行业周报：县级垃圾焚烧加速补短板，焚烧建设运营空间扩大&小型焚烧设备望放量

环境治理 行业研究/行业周报 县级垃圾焚烧加速补短板，焚烧建设运营空间扩大&小型焚烧设备望放量 报告日期：2023-01-15 行业评级：增持 主要观点： 两部委再发文：加快补齐县级生活垃圾焚烧处理设施短板方案 继2022年11月底�部委发布加强县级生活垃圾焚烧建设指导意见， 行业指数与沪深300走势比较 2% -7%1/22 17% 4/22 7/2210/22 26% 36% 12% - - - 目标到2030年全国县级焚烧能力基本满足处理需求，2023年1月两部委再次发文，政策频出推动县级垃圾焚烧建设补短板，生活垃圾焚烧处理项目纳入各地审批“绿色通道”，政策频出推动生活垃圾焚烧行 业空间进一步释放。2021年我国县城生活垃圾焚烧处理能力约17.2万吨/日，焚烧处置占比40.8%，到2025年我国县级地区约有8.1万吨 /日的垃圾焚烧产能缺口；小型焚烧设备空间打开，试点地区原则上应 环境治理沪深300 分析师：余楷丽 执业证书号：S0010522080003邮箱：yukaili@hazq.com 相关报告 使用国家技术攻关的装备以及具备国内稳定运行工程案例技术装备，建议关注拥有生活垃圾焚烧核心设备产销能力、ROE突出、布局高冰镍进军新材料领域的【伟明环保】。 光伏供应链持续全线降价，下游利润传递可期 2023年1月12日，据PVInfoLink数据，光伏供应链价格持续全线下降。其中多晶硅致密料跌11.6%；单晶硅片跌5.1%~8.1%；单晶PERC电池片回升1.9%~2.9%；组件跌2.7%~4.2%。多晶硅致密料平均价格已由303元/kg的最高价降至168元/kg左右；光伏玻璃2023年初开始 降价；组件价格探底启动伊始，预计1-2月组件价格将会出现较明显的跌价；后续电池片价格跌势将视电池片环节排产与终端组件需求的供需情势做相应变化。2022年12月以来，光伏产业链各环节产品价格均开启下跌趋势。产业链价格加速下跌，是行业回归平价上网的正常表现，2023年初包括光伏玻璃在内的供应链价格持续全线下降，2023年有望成为需求放量大年。建议关注下游优质客户群体黏性强，自持分布式光伏业务量价齐升，积极布局储能、充电桩新赛道的【芯能科技】。 板块行情回顾 本周（2023.01.09~2023.01.13）环保板块跌幅0.5%，跑输上证综指1.7pct，跑输创业板3.4pct，表现较差；公用事业板块跌幅1.9%，跑输上证综指3.1pct，跑输创业板4.8pct，表现较差。 本周碳交易行情 本周全国碳市场CEA总成交量500吨，总成交额2.8万元，全部为挂牌协议交易量，本周无大宗协议交易，最高成交价56.0元/吨，最低成交 价55.5元/吨，本周�收盘价为55.5元/吨，较上周�下跌0.9%；截至 本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量2.3亿吨，累计成交额 104.8亿元。 风险提示 政策推进力度不及预期，受疫情影响项目投产进度放缓，财政压力上行及行业需求释放速度不及预期等。 正文目录 1本周投资观点4 1.1国家发改委：《关于加快补齐县级地区生活垃圾焚烧处理设施短板弱项的实施方案的通知》4 1.2光伏供应链价格持续全线下降，下游利润传递可期6 2本周板块行情7 3行业要闻回顾9 4重点公告汇总12 5风险提示：17 图表目录 图表1光伏供应链价格持续全线下降6 图表2近一年公用、环保板块指数与大盘指数相对走势8 图表3环保子板块指数8 图表4本周公用板块涨跌幅极值个股8 图表5本周环保板块涨跌幅极值个股8 图表6本周各行业涨跌幅排名9 1本周投资观点 1.1国家发改委：《关于加快补齐县级地区生活垃圾焚烧处理设施短板弱项的实施方案的通知》 2023年1月12日，国家发展改革委、住房和城乡建设部发布《关于加快补齐县级地区生活垃圾焚烧处理设施短板弱项的实施方案的通知》（以下简称为 《方案》），提出到2025年，全国县级地区生活垃圾收运体系进一步健全，收运能力进一步提升，京津冀及周边、长三角、粤港澳大湾区、国家生态文明试验区具备条件的县级地区基本实现生活垃圾焚烧处理能力全覆盖。 分类施策谋划项目：对于现有焚烧处理设施年负荷率低于70%的县级地区，原则上不再新建生活垃圾焚烧处理设施。焚烧处理能力存在缺口的县级地区，其中生活垃圾日清运量大于300吨的，要加快推进生活垃圾焚烧处理设施建设，尽快实现原生垃圾“零填埋”;生活垃圾日清运量介于200-300吨的，具备与农林废弃物、畜禽粪污、园区固废协同处置条件，并具有经济性的，可单独建设焚烧处理设施;生活垃圾日清运量小于200吨的县级地区，在确保生活垃圾安全有效处置的前提下，结合小型焚烧试点 有序推进焚烧处理设施建设。在经济运输半径内，相邻地区生活垃圾日清运量合计大于300吨的，可联建共享焚烧处理设施。 加快项目推进：生活垃圾焚烧处理项目纳入各地审批“绿色通道”，加快履行项目审批(核准、备案)手续，加快办理能评、环评等审批手续，提高审批效率。加快项目实施，成熟一批、开工一批，尽快推动项目建成投运。 创新建设运营模式：鼓励支持社会资本参与县级地区生活垃圾焚烧项目建设运营。完善生活垃圾收费制度，提高收缴率，推动项目可持续运营。鼓励各地区积极与国家开 发银行等政策性银行加强工作衔接，建立健全地方政府、企业、金融机构三方合作机制，统筹谋划、整体推动县级地区生活垃圾收集处理项目建设。 积极推进小型焚烧试点：结合国家小型焚烧技术攻关进度有序推进小型焚烧试点工作，试点地区原则上应使用国家技术攻关的装备以及具备国内稳定运行工程案例技术装备，可根据实际调整运行与污染物排放标准技术参数。暂不具备建设焚烧处理设施条件的县级地区，要积极谋划小型焚烧试点，将试点建设需求列入项目台账一并报送，试点前期工作扎实的地区，国家优先纳入试点范围。 全面开展摸底评估，提升转运能力，拓展余热利用途径，规范建设填埋设施：�以县级地区为单位全面开展生活垃圾焚烧处理设施现状摸底评估工作，按照“一县一报告”要求报送市级环境卫生主管部门。省级住房和城乡建设(环境卫生)部门按照要求将各 地市项目台账和所辖县级地区评估报告汇总后于2023年2月底前报送至住房和城乡建设部，抄送国家发展改革委。②鼓励按照“村收集-镇转运-县处理”或就近处理等模式，因地制宜完善建制镇、乡村、易地扶贫搬迁安置点收集运输网络。③具备发电上网条件的优先发电上网，不具备发电上网条件的，加强与已布局的工业园区供热、市政供暖、农业用热等衔接联动，降低设施运营成本。④西藏、青海、新疆、内蒙古、甘肃等地人口密度低、转运距离长的县级地区，可继续使用现有无害化填埋场。 ➢项目审批提速，县级垃圾焚烧补短板推动生活垃圾焚烧行业空间再释放。 2022年11月28日，国家发展改革委、住房和城乡建设部、生态环境部、财政 部、中国人民银行等�部委联合发布《国家发展改革委等部门关于加强县级地区生活垃圾焚烧处理设施建设的指导意见》，2023年1月两部委再次发布《方案》，政策频出推动县级垃圾焚烧建设补短板，生活垃圾焚烧处理项目纳入各地审批“绿色通道”，将推动生活垃圾焚烧行业空间进一步释放。2021年我国县城生活垃圾焚烧处理能力约17.2万吨/日，焚烧处置占比40.8%，到2025年我国县级地区约 有8.1万吨/日的垃圾焚烧产能缺口。 ➢小型焚烧设备空间打开。试点地区原则上应使用国家技术攻关的装备以及具备国内稳定运行工程案例技术装备，试点前期工作扎实的地区，国家优先纳入试点范围。建议关注历史业绩优秀、管理水平优异、布局氢气制、加、用一体化模 式的【瀚蓝环境】，和拥有生活垃圾焚烧核心设备产销能力、ROE突出、布局高冰镍进军新材料领域的【伟明环保】。 1.2光伏供应链价格持续全线下降，下游利润传递可期 2023年1月12日，据PVInfoLink数据，光伏供应链价格持续全线下降。其中多晶硅致密料跌11.6%；单晶硅片跌5.1%~8.1%；单晶PERC电池片回升1.9%~2.9%；组件跌2.7%~4.2%。 图表1光伏供应链价格持续全线下降 资料来源：PVInfoLink，华安证券研究所 多晶硅致密料由约200元/kg继续跌至168元/kg：2023年元旦前，多晶硅致密料平均价格已由303元/kg的最高价降至200元/kg左右，中环、隆基纷纷大幅下调硅片价格，最高降幅高达27%，截至2023年1月12日，均价继续下降至168元/kg。 光伏玻璃2023年初开始降价：上周除光伏玻璃外供应链全线降价，而截至2023年 1月4日，2.0mm/3.2mm镀膜均价分别为19.5/26.5元人民币，跌幅分别为 4.9%/3.6%。 组件价格探底启动伊始：2023年元旦前需求开始快速收敛，500W+单玻价格约在每瓦1.82-1.98元人民币、双玻每瓦1.85-1.98元人民币，供应链的快速下探影响组件 新签单，组件价格的下滑探底仅刚启动，预计2023年1-2月组件价格将会出现较明显的跌价。 电池片价格跌势视供需情况：电池片当前依旧维持满产产出，使电池片价格下跌幅度加剧，甚至超越了硅片价格的跌幅。M6尺寸电池片中国境内已鲜少成交，海外需求也萎缩快速，后续电池片价格跌势将视电池片环节排产与终端组件需求的供需情势做相应变化。2023年1月4日，以RMB计价单晶电池片均价0.8元跌幅20.0%，1月12日价格持平。 ➢光伏供应链价格持续全线下降，下游利润传递可期。2022年12月以来，光伏产业链各环节产品价格均开启下跌趋势。产业链价格加速下跌，是行业回归平价上网的正常表现，2023年初包括光伏玻璃在内的供应链价格持续全线下降， 2023年有望成为需求放量大年。建议关注下游优质客户群体黏性强，自持分布式光伏业务量价齐升，积极布局储能、充电桩新赛道的【芯能科技】。 2本周板块行情 本周（2023.01.09~2023.01.13）环保板块跌幅0.5%，跑输上证综指1.7pct，跑输创业板3.4pct，表现较差；公用事业板块跌幅1.9%，跑输上证综指3.1pct，跑输创业板4.8pct，表现较差。 本周环保板块：涨幅前�的个股分别为三维丝（+25.2%）、长青集团（+8.8%）、安 车检测（+7.5%）、中金环境（+6.6%）、兴源环境（+2.8%），跌幅前�的个股分别为东旭蓝天（-6.6%）、神雾节能（-5.6%）、易世达（-5.1%）、南方汇通（-4.7%）、双良节能 （-4.4%）； 本周公用板块：涨幅前�的个股分别为南网能源（+12.3%）、长青集团（+8.8%）、新奥股份（+7.4%）、兆新股份（+7.3%）、深圳燃气（+6.9%），跌幅前�的个股分别为华电国际（-10.5%）、上海电力（-9.3%）、华能国际（-8.7%）、粤电力A（-8.4%）、晶科科技（-7.8%）。 图表2近一年公用、环保板块指数与大盘指数相对走势图表3环保子板块指数 资料来源：iFind，华安证券研究所资料来源：：iFind，华安证券研究所 图表4本周公用板块涨跌幅极值个股图表5本周环保板块涨跌幅极值个股 资料来源：iFind，华安证券研究所资料来源：：iFind，华安证券研究所 图表6本周各行业涨跌幅排名 资料来源：iFind，华安证券研究所 3行业要闻回顾 【澳煤进口|中国官方首次就恢复澳煤进口表态】 澳大利亚与中国关系回暖之际，中国驻澳洲大使肖千说，是否恢复进口澳洲煤炭取决于中国企业。近期，随着中澳关系的改善，放开澳煤进口的声音进一步甚嚣尘上。上周正在讨论恢复澳煤进口事宜，宝武等中国四家企业料将在首波开放之列。进口可能最早于4月1日恢复。 【垃圾焚烧|发改委、住建部：加快补齐县级地区生活垃圾焚烧处理设施短板弱项的实施方案】 国家发改委、住建部发布关于加快补齐县级地区生活垃圾焚烧处理设施短板弱项的实施方案的通知。通知提到，到2025年，全国县级地区生活垃圾收运体系进一步健全，收运能力进一步提升，京津冀及周边