战略科技（计算机）行业周报：政策+数据要素共振下的数据安全机遇以及行业业绩前瞻

战略科技（计算机） 行业研究/行业周报 政策+数据要素共振下的数据安全机遇以及行业业绩前瞻 报告日期：2023-1-15 行业评级：增持 主要观点： 疫情复苏、政策支持、数据要素提升行业重要性，三大因素共 行业指数与沪深300走势比较 分析师：尹沿技 执业证书号：S0010520020001邮箱：yinyj@hazq.com 分析师：王奇珏 执业证书号：S0010522060002 邮箱：wangqj@hazq.com 联系人：张旭光 执业证书号：S0010121090040 邮箱：zhangxg@hazq.com 相关报告 1.《华安证券_行业研究_计算机行业周报_数据要素顶层文件出台》2022-12-25 2.《华安证券_行业研究_计算机行业周报_重申疫情复苏的计算机投资机会》2023-1-3 3.《华安证券_行业研究_计算机行业周报_政策频出，证券IT与电力IT率先受关注》2023-1-8 振带来数据安全板块投资机会 工业和信息化部、国家网信办、发展改革委等十六部门近日印发 《关于促进数据安全产业发展的指导意见》提出到2025年：1）数据安全产业规模超过1500亿元，年复合增长率超过30%；2）建成5个省部级及以上数据安全重点实验室，攻关一批数据安全 重点技术和产品；3）打造8个以上重点行业领域典型应用示范场 景，推广一批优秀解决方案和试点示范案例。4）建成3—5个国家数据安全产业园、10个创新应用先进示范区，培育若干具有国际竞争力的龙头骨干企业、单项冠军企业和专精特新“小巨人”企业。 往后看，我们认为数据安全领域具有投资机会基于以下判断： 1.大安全板块经历3年疫情影响，板块业绩基数较低。而疫情复苏有望提升政府、企业端安全投入，2023年业绩反转或系大概率事件。 2.《关于促进数据安全产业发展的指导意见》文件表明未来对数据安全行业发展的支持态度，有望进一步促进行业发展。尤其是关基行业如工业、电信、金融，围绕数据平台、数据资产的评估、备份有望有更完善的kpi体系，带来相关软件及技术服务需求。 3.数据安全，是数据要素产业发展的重要一环。随着数据要素产业经历数据资产化、数据证券化的层层递进，数据安全的重要性与投入也将随数据要素产业规模放大而快速增长。未来，围绕数据要素的安全技术服务将持续沉淀出算法、平台等软件产品，带动业内深布局企业高速增长。 4.相关公司当前估值都处于历史较低位，上述行业事件与未来趋势预期，都将率先助推估值提升。 建议关注数据安全相关标的：（综合性安全厂商）天融信、安恒信息、奇安信、启明星辰、美亚柏科等；（加密厂商）三未信安、信安世纪、吉大正元、格尔软件。 业绩预告密集披露期渐进，重点覆盖公司业绩预期见正文 正文部分我们将提供重点覆盖的24家公司四季度及2022全年度盈利预期，并附主要预测依据。 风险提示 1）疫情反复降低企业信息化支出； 2）财政与货币政策低于预期； 3）供应链波动加大，影响科技产业发展。 正文目录 1科技观点每周荟（上）4 2市场行情回顾（上）7 2.1计算机板块表现7 2.2计算机个股表现8 3科技软件行业重要新闻9 3.1智慧医疗9 3.2数字金融9 3.3工业互联网10 3.4网络安全10 3.5EDA与科学仪器10 3.6汽车智能化11 4科技软件重点公司动态12 4.1行业信息化12 4.2云计算13 风险提示13 图表目录 图表1计算机重点公司业绩预测5 图表2计算机重点公司估值表6 图表3本周各类指数行情统计7 图表4本周各行业涨跌幅统计7 图表5本周计算机个股涨跌幅统计8 图表6本周陆港通持股情况统计8 1科技观点每周荟（上） 疫情复苏、政策支持、数据要素提升行业重要性，三大因素共振带来数据安全板块投资机会。 工业和信息化部、国家网信办、发展改革委等十六部门近日印发《关于促进数据安全产业发展的指导意见》提出到2025年：1）数据安全产业规模超过1500亿元，年复合增长率超过30%；2）建成5个省部级及以上数据安全重点实验室，攻关一批数据安全重点技术和产品；3）打造8个以上重点行业领域典型应用示范场景，推广一批优秀解决方案和试点示范案例。4）建成3—5个国家数据安全产业园、10个创新应用先进示范区，培育若干具有国际竞争力的龙头骨干企业、单项冠军企业和专精特新“小巨人”企业。 往后看，我们认为数据安全领域具有投资机会基于以下判断： 1.大安全板块经历3年疫情影响，板块业绩基数较低。而疫情复苏有望提升政府、企业端安全投入，2023年业绩反转或系大概率事件。 2.《关于促进数据安全产业发展的指导意见》文件表明未来对数据安全行业发展的支持态度，有望进一步促进行业发展。尤其是关基行业如工业、电信、金融，围绕数据平台、数据资产的评估、备份有望有更完善的kpi体系，带来相关软件及技术服务需求。 3.数据安全，是数据要素产业发展的重要一环。随着数据要素产业经历数据资产化、数据证券化的层层递进，数据安全的重要性与投入也将随数据要素产业规模放大而快速增长。未来，围绕数据要素的安全技术服务将持续沉淀出算法、平台等软件产品，带动业内深布局企业高速增长。 4.相关公司当前估值都处于历史较低位，上述行业事件与未来趋势预期，都将率先助推估值提升。 建议关注数据安全相关标的：（综合性安全厂商）天融信、安恒信息、奇安信、启明星辰、美亚柏科等；（加密厂商）三未信安、信安世纪、吉大正元、格尔软件。 业绩预告密集披露期渐进，重点覆盖公司业绩预期见下图。 代码 简称 2022Q4单季度收入增2022Q4单季度归母净 速 利润增速 2022全年收入增速 2022全年归母净利润增速 备注（判断逻辑） 图表1计算机重点公司业绩预测 600728佳都科技-510%-20%左右-5%左右-20%左右1、疫情影响较大； 2、整体营收、利润递延严重，明年会改善很大。 002063 远光软件 20%左右 30%-40% 20%左右 20%左右 1、营收增速稳健； 2、公司利润多数在四季度释放。 1、工业互联网部分的业务受损严重，影响约3-5亿元营收，以及部分利 润; 300682 朗新科技 0%-10% -5% 10%-15% 0%2、电网四季度的验收节奏和投入低于预期; 3、其他近况更新：支付宝续约是23年年底还没开始谈问题不大的；23年预期25-30%的增长；计量系统开始放量，负控系统试点。 000682 东方电子 20%左右 20%左右 20%左右 1、电力自动化、智能化投入稳健，整体受到疫情及及经济环境影响较 20%左右小；12月放开后可能会影响部分项目验收进度，因此相较于Q3下修一点; 2、公司几乎覆盖电网全流程的自动化，充分受益于beta稳健增长。 301269 华大九天 40%左右 30%左右 40%左右 1、国产替代急迫；30%左右2、持续会有研发投入且增速高于营收增速；3、全年40%左右利润增速。 688206 概伦电子 40%-50% 40%左右 40%-50% 60%左右1、Q3有大单叠加发布了全流程新品有增量，部分业绩会体现在Q4; 2、人员持续稳定增长比营收快一些，费用端的投入会持续。 688112 鼎阳科技 35%-40% 40%左右 30%左右 1、已经发布业绩预告; 60%-80%2、高端产品增速高并且公司也在不断发布新品，毛利率持续优化，利 润增速会高于营收。 688337 普源精电 30%左右 50%左右 30%左右 1、利润同比扭亏为盈，22年全年8000w利润，23年全年1.8-2亿利润；扭亏为盈，全年8000w+2、Q3营收增速有所恢复，Q4保持; 3、公司预期Q4会放大业绩。 688088虹软科技0%-25%-10%-30% 1、2022年1-11月中国手机市场出货2.44亿部,同比下降23.2%； 2、智能汽车业务前装有望逐步放量，初步改善营收情况； 3、研发投入仍在持续投入，22年难实现大量的利润放量。 688248 南网科技 40%-50% 0% 45%左右 50%左右 1、储能在手订单接近10亿元，十四五期间潜在订单超百亿元; 2、智能配用电设备及智能检测设备均高增; 3、单Q4来看疫情影响确收。 301095广立微90%60%70%左右50%左右1、WAT设备近几年高速增长拉动公司业绩增长； 2、Q4放开之后有一些交付的影响。 300378 鼎捷软件 10% 0% 10% 0% 1、公司采取扩大覆盖区域、抓项目扩张，确保大陆营收快速增长的战略，利润端压力较大； 2、疫情对公司项目实施产生实质性影响，尤其是上半年，下半年正处于逐步恢复阶段，但修复还需时间。 300532今天国际30%50%60%160% 1、公司为项目制运行，工程节奏及交付时间确定性高； 2、利润方面，公司前三季度已经完成量已经相当可观，全年净利率有望达10%； 3、由于第三季度超预期表现，第四季度存在环比下行压力。 000034 神州数码 25% 70% 7% 320% 1、公司股权激励目标为2022全年净利润达10亿，确定性仍然较高； 2、受到去年基数影响，全年业绩表现亮眼。 688768容知日新45%30%40%35%1、三季度有两笔千万级订单推迟确认，四季度环比有所改善； 2、疫情影响下，全年业绩略低预期。 688291 金橙子 10% 25% 5% -5% 1、受制造业需求影响，行业景气度下行； 2、四季度北京疫情持续，业绩预期仍需下修。 002153石基信息-10%左右100%左右-10%左右102%左右 1、全年业绩受疫情影响较大，预计-10%左右的营收增速； 2、研发持续投入及疫情，利润端影响较大，但预计2022年不会有较大的资产减值损失。 688018 乐鑫科技 0%左右 -20%左右 -2%左右 -35%左右 1、全年业绩受消费需求疲软影响，与去年基本持平； 2、研发费用率维持高位，利润较难放量。 301195北路智控35%左右30%左右35%左右35%左右1、受益于智慧煤矿建设，公司全年35%左右的营收增速； 2、利润增速与营收增速基本一致。 300188 美亚柏科 -13% 88% -12% 1% 1.全年电子取证业务不达预期，略低于去年收入； 2大数据业务有20%订单增速，并非完全确认收入，4季度项目近一半留到第二年确认。 688561奇安信-U30%20%25%28%1/3为金融能源运营商，收入增速40-50%。考虑到公司均衡则策略，低 002212 天融信 1% 215% 3% 161% 传统下游需求及施工低于预期，公司预计激励目标净利润仅能完成80% 。 价值单或延迟。 300768迪普科技54%86%2%-15% 1.战略不利于经济下行周期的营收扩张，且三分之一为政府行业，增速吃紧； 2公司首要保证20-30%左右净利率。 688031 星环科技-u 34% -211% 30% 23% 1前三季度营收增速25%，单三季度35%，四季度受政策刺激较好; 2毛利率下降4%左右；3销售及管理费用得到控制。 600570恒生电子25%48%22%-20%扣非净利润预计有望实现10-20%增长。影响因素包括1）股权激励费用 688111 金山办公 26% 80%+ 20% 12% 1.预计机构授权业务全年下降10+%；个人订阅与机构订阅业务维持40%以上增速； 2.公司净利润率稳定在30-32%；但2021Q4公司净利润率骤降至20%，由此导致2021Q4基数较低。 约增加1亿元；2）固定资产摊销约增加1亿元。3）人员费用有所收缩。 资料来源：华安证券研究所整理 图表2计算机重点公司估值表 细分行业 证券代码公司名称 总市值 （亿元） 收入（亿元） 归母净利润（亿元） P/E 2021 2022E2023E 2021 2022E2023E20212022E2023E 人工智能