2023消费复苏投资宝典：大消费业绩弹性--估值水位全景图，数解消费各领域投资机会

本报告主要对2023年消费行业的复苏进行了展望，并提出了一个投资框架范式，以判断消费各细分领域所处的位置、业绩弹性、内在成长性，并结合股价反馈程度梳理一个消费板块投资全景图。报告认为，随着防疫政策放松和扩大内需战略推进，2023年消费行业有望供需两旺。报告建议关注六大逻辑，寻找仍然值得布局的消费细分领域，包括跌幅深估值低的板块、复苏预期尚未完全演绎的赛道、业绩受损严重、2023年复苏弹性大的标的、疫后复苏弹性大且具备长期成长性的高景气赛道等。报告还提供了五张全景图，数解消费各领域所处位置，并推荐了免税、医美、航空机场、酒店餐饮、教育、黄金珠宝、大宗供应链产业B2B等板块和标的。报告提醒，投资存在风险，包括统计误差、疫情二次冲击、居民消费恢复不及预期等。