A股有着明显的“春节效应”。春节前后A股整体表现尚可，整体跌

A股有着明显的“春节效应”。 春节前后A股整体表现尚可，整体跌多涨少。 05-22年的18年间只有四次下跌，其中20年还是武汉疫情的突发情况。 07年和21年则是市场位于高位且估值较高。 市场在相对低位且节前涨幅不大的情况下仅有13年出现下跌，09年、16年、19年均有不错表现。春节后往往也是A股变盘的重要节点。 春节前上证50的胜率更高，而节后中证1000的胜率更高。市场风格节前节后有着明显的切换。 比较近的是21年，春节前核心资产、茅指数连续上涨，但春节后第一个交易日这部分个股见顶，21年后面市场演绎的是市值下沉的逻辑。目前市场估值、位置偏低，投资者预期趋暖，资金流入态势显著，春节前后大跌概率很小。 而今年市场也会出现风格切换。 开年以来在北上资金流入的支撑下，本就估值偏高的茅指数、上证50却有显著的超额收益。而四季度可能的业绩风险则压制了估值相对更低的小盘股。 今年开年后第一个交易日是1月30日，那一天业绩预告将披露完成。风险释放后，业绩真空期和对来年景气度的预期将占据上风。 预计弱复苏格局下，跟经济相关度不高的小盘股相对大盘价值会有更强的业绩表现。相对大盘成长则有更低估值的优势，市场风格存在切换的基础。