【天成自控获吉祥汽车定点@东北机械】乘用车座椅格局重塑,国产龙头利润率反转在即公司今日发布公告,收到吉祥汽车定点通知,成为其C5项目座椅开发供应商。 对此点评如下: 1、优质客户打开公司长期发展空间。 本次定点是公司在新能源乘用车座椅市场的又一重要突破,预计于2024年3月开始量产。 天成自控自2022年初已陆续拿到东风、上汽、江淮、奇瑞、北汽、某头部新势力等多家定点,初步测算一年来新增定点已达60万辆,加上原有的 30万辆,合计达90万辆(不考虑后续定点),优质客户将有效提升市场影响力和业务规模 2、乘用车座椅国产化开启,公司多年深耕+成功批产案例+成本管控优势,是优秀承接者。 天成自控自2015年进入乘用车领域,2022年供应接近30万辆;已经历过品质把控、成本控制的考验阶段,是目前国内唯一有一定规模的乘用车整椅供应商,有望充分受益本轮国产化 3、前期布局逐步兑现,定点呈现加速趋势,将有效提升产能利用率进而提高利润率,后续客户开拓值得期待!公司具备座椅零部件自制&整椅集成能力,2016-2019年已建成100多万套乘用车核心零部件产能,但截至去年产能利用率极低,未来三年公司将迎来产能利用率的爬坡,资本开支较少(前期已有投入),盈利修复开启,后续客户开拓值得期待 4、受益全球航空业复苏,航空座椅业务有望减亏,2023年贡献较多利润。