光伏热场专家交流–20230108

光伏热场专家交流20230108本次会议核心要点：1.需求端，22年的热场增速20%左右；23年装机量增速预计为38%，23年光伏热场需求1-1.1万吨，其中新增需求约3000吨，改造需求约2000吨，其余为更新需求。 2.供给端，至22年年底，金博有3000吨产能，西安超码有600吨，美兰德有700吨，天力新陶宣称有300-1000吨，预计其产能约600吨；23年，金博目标为5000吨，天宜上佳目标为2000吨，23年市场供应量约1-1.1万吨。 3.客户端，金博基本与所有大企业均有合作，超码主要客户为中环和隆基，美兰德主要客户为隆基、高景、双良，天宜直接供货的只有双良和高景。 4.价格方面，22年年底至23Q1，价格稳定在400-450元/kg；预计23年降价空间不大，还会略有回升。 5.成本方面，金博热场成本300元/kg左右，碳纤维预制体成本占比50%。 目前预制体外采成本约300元/kg，自制成本稍高于200元/kg，23年均价预计下调20%。 6.利润方面，金博目前成本约31万元/吨，毛利率约35%，其他企业毛利约10%。 7.金博其他业务方面，预计23年产能可达20万盘，已有批量订单，成本低于1万元/套；正在布局利润较高的锂电负极市场，负极和匣钵23年预计收入10亿元。 Q&A：1.22年热场国内空间和增速情况及23年展望？ 22年的热场增速20%左右，主要增长点来自双良和中环的六期，市场空间约7000吨；经统计，目前较为明确的是23年装机量增速预计为38%。 2.装机量未来发展趋势？比如单GW的单晶炉耗等。 23年硅片增长量约100GW；1GW对应60台36吋单晶炉。 3.22年新增、改造和替换的需求结构占比如何？ 22年改造不多，主要是新增和存量市场，需求较21年共计增长约2000吨；23年改造量较多。 4.供给方面，目前主流企业的产能现状和扩产进度？ 至22年年底，金博有3000吨产能，西安超码有600吨，美兰德有700吨，天力新陶宣称有300-1000吨，预计其产能约600吨；23年，金博目标为5000吨，天宜上佳目标为2000吨。 5.供给企业产品差异化体现在何处？竞争力如何对比？ 金博和天力新陶使用纯气相沉积路线；超码和美兰德使用气液结合（气相与液相相结合）的路线，先通过气相形成密度为1.0的部件，后经液相浸渍和碳化，使密度达到1.65左右，但灰分达到2200ppm左右，产品要用于光伏还需经过高温纯化处理。 预制体方面，金博是100%自制；美兰德和西安超码计划实现预制体自制，但目前仍以外采为主；天宜上佳存在外采和自制两条路径，自制的是板材预制体，较复杂的导热筒、坩埚等从宜兴天鸟采购，外购比例至少20%？ 。 6.目前预制体外采价格？与自供成本的差异？ 此前公开数据是370-380元/kg，由于碳纤维价格下降，目前外采成本约300元/kg，自制成本稍高于200元/kg。 7.外采预制体供应商有哪些？ 西安超码和天宜上佳主要从宜兴天鸟采购；美兰德不清楚，猜测跟西安超码一样。 8.预制体产品的差异有多大？相关供应商情况？ 预制体产品差异与其本身设计有关。 金博自制预制体时，预制体的设计决定材料性能，将针对具体客户需求进行性能改进；外购预制体不存在相应调整。 9.目前热场价格水平？ 行业内西安超码价格最高，约450元/kg；金博其次，第三是美兰德，约420-450元/kg，因客户而异。 天宜上佳价格最低，较少硅片厂商直接从天宜购买，只有双良和高景有订货，晶科可以有试用，但没有批量量产。 因此，天宜上佳的产品需要经过其他厂商转手销售给硅片厂商，价格偏低，中间厂商通常自留至少10%的利润空间。 10.23年热场价格展望？ 目前行业价格偏低，各厂商已基本达成共识，即将价格维持在400-450元/kg，难以超过450元/kg。 23年金博和天宜有产能释放，超码扩产计划不明显。 11.硅料硅片降价对热场价格的影响？热场价格影响不大，要看需求时间点。 金博订单充足，交付压力较大，硅料价格降得越快，对公司复材业务越有利。 因为热场复材需要提前预定，交货周期一般为3个月，从硅料到生产出硅片的周转周期约为20天，周转越快，价差越小。预计Q1硅料价格下降速度较快，Q2需求将有明显恢复。 12.为什么硅料降价快对热场企业有利？ 若短期内硅料价格见底，硅片需求将实现更快增长。 相比终端降价对热场耗材的价格压力，下游需求放量对热场耗材的需求拉动作用更为明显。 因为热场耗材成本占比不高，目前利润空间已经很低，只要有需求，价格就不会继续下降，反而可能需求偏紧。 13.32吋、36吋热场价格水平？ 热场价格跟重量有关，跟尺寸关系不大。 不同产品的重量折算价格为400-450元/kg，以此乘以产品重量来计算具体产品价格。 14.23年热场价格变化节奏？ 预计23年降价空间不大，还会略有回升。 22年年底至23Q1，价格稳定在400-450元/kg；对大客户没有提价，对中小客户有几个点的小幅度提价。 15.热场企业，尤其是非上市企业的盈利情况？基本处于亏损状态。 金博利润可观，主要系自制预制体产品优势和规模优势，以及金博较其他企业供应周期较短，成本更低，原材料采购成本比友商低约10%。 16.热场成本结构？碳纤维成本占比50%。 17.碳纤维降本空间？ 碳纤维价格一直处于下行趋势，但小企业成本压力较大，会采用T300碳纤维制造预制体，金博始终坚持使用T700碳纤维，在强度和稳定性方面有较大的差异。 18.除了采用自制方式，预制体是否还有其他降本方式？目前没有。 成本几乎是极限，继续降本可能性不大。 19.23年碳纤维价格展望？ 预计23年继续处于下行趋势，全年预计降价20%。 受整体供需不平衡的影响，21年年底碳纤维供应严重不足，22年中复神鹰等企业均有扩产，目前供应量有较大提升。T300供应量较大，T700的需求不明显，判断市场处于供过于求的状态，价格预计继续稳步下行。 20.热场细分产品方面，目前坩埚、导流筒、保温筒碳碳复材渗透率水平？整体渗透率约70%。 目前坩埚、导流筒、上中保温筒基本使用碳碳复材，导流筒内瓶、坩埚托盘、针轴等已有多家企业正在推广，目前难以实现碳碳替代的主要有加热器和底保温筒，可能会继续使用石墨。 新推出的36吋坩埚、导流筒的碳碳渗透率约100%，上中保温筒碳碳渗透率约90%+，接近100%。因为针轴使用寿命较长，不同企业针轴的碳碳渗透率不同，目前中环正以碳碳针轴全面替代石墨针轴。 21.加热器碳碳渗透率较低的原因及提升空间？ 加热器需要开槽，如果石墨存在裂纹，整个加热器将报废，存在诸多隐患。 目前大尺寸加热器都是用小螺丝拼装而成，从成本和安全性来看，石墨优势较为明显。 碳碳复材可以直接编织成大加热器，但在加热高温情况下，电阻率不稳定，生产碳碳加热器的过程需要使用智能变压器，工艺参数也需调整。相比拼装石墨加热器，整体碳碳加热器没有明显价格优势。 22.沉积炉设备供应商？ 金博沉积炉是外购炉壳，内部电器设备及热场均自行配置。据了解，天宜上佳、美兰德、超码的沉积炉均从西炉购置。 23.各厂商沉积炉差异大吗？工艺掌控方面有较大差距。 纯气相沉积中，预制体在沉积炉中长碳的过程中，表面长碳速度大于内部，气体流通性降低，进入中心部位的气体明显减少，因此表面较为致密，内部致密性不足，后期气体无法进入，不能裂解成碳，导致表面密度较高，内部空心。 解决这一问题需要掌握长碳时的气流分布，越大的热场，气流流量越难掌控；气体在密闭环境中流通时，各处气体均匀性也是难以掌控的技术要素。 24.预制体设备供应情况？ 金博预制体设备来自自研，其他企业不清楚。 25.碳碳制备过程中，哪些设备和工艺难度较大？气相沉积的热场和工艺控制难度最大。 26.天宜、金博等企业的主要客户及份额？ 金博基本与所有大企业均有合作，超码主要客户为中环和隆基，美兰德主要客户为隆基、高景、双良，天宜直接供货的只有双良和高景。 27.金博目前热场成本是多少？ 2023年还有下降空间吗？ 成本300元/kg左右；下降空间肯定会有，但幅度不大，全年平均成本下降幅度约10%。因为碳纤维成本占比50%，23年预计降价20%，工艺方面的降本不明显。 28.市场上只有金博和天宜在扩产吗？ 目前金博和天宜扩产较为积极，天宜公告称扩产2000吨，金博预计扩产到5000吨，厂房已经建好，部分设备已配置。 23年市场供应量约1-1.1万吨。 价格方面，45万元/吨的价格比较合理，预计不会上涨。 29.金博投产节奏？ 产能逐步投放，23年全年产量约4000+吨。 30.金博碳陶业务进展？已有批量订单。 产能方面，金博原有淘汰的小尺寸沉积炉，可以用来做碳陶刹车盘，可以实现200-300吨碳陶产能。 31.热场价格稳定在45万元/吨时，美兰德等企业的盈利水平？ 其他企业毛利约10%；金博目前成本约31万元/吨，毛利率约35%，净利率约20%，与具体研发投入有关。目前金博的主要发展方向不在于压缩成本，而在于使用废料制备短纤碳碳板材，布局利润较高的锂电负极市场。 负极里的匣钵、箱板和坩埚等的纯度要求不高，原使用石墨材料，抗折抗弯强度约30MPa，使用短纤碳碳材料，强度约达80MPa，使用寿命和产品性能更佳。 32.预计23、24年是否可能有新玩家进入，给行业带来压力？今年降价的目的正是降低新玩家扩产的欲望。 价格大幅下降，很难有新玩家进入，不会有大量扩产。 例如中环原有扩产计划已开始实施，预计会完成本轮扩产，但继续扩产可能性不大；隆基预计不会扩产。 33.金博负极热场在23年的出货量，产品形式和利润率？计划收入10亿元，包含负极和匣钵。 匣钵和坩埚利润较高，锂电负极产品的利润相对没有那么高。 34.生产线是和中科合作的吗？客户情况？ 生产线是公司自研，帮中科和贝特瑞做代工业务。 35.天宜出货量比金博少，但单吨盈利更高，如何理解？天宜数据难以理解。 天宜售价比金博低10%，但产品以板材为主，坩埚、导热筒技术复杂，成本更高，且应收款规模与销售额基本一致。 36.天宜的主要客户？ 隆基、中环、晶科等都未直接对其采购，主要是新的硅片企业，如双良、高景等从天宜采购，且份额较低，约10%或更少。天宜主要销售渠道是中间商，或进行代工业务。 37.23年热场成本预计降低到25~27万？单吨利润最底部的水平？ 有可能，热场成本和纤维价格走势有关；目前已是利润最低点。 38.对需求端硅片整体产能过剩的看法？比较乐观。 隆基23年预计有6000台32吋单晶炉改造为36吋，形成2400台，单隆基一家企业就有1万台的需求。 39.金博占隆基的供应份额？ 40%左右。 40.客户在负极材料方面的匣钵是自供还是外采？客户主要使用石墨匣钵，是外采的。