【埃斯顿】最新交流精华分享【东吴机械】 □订单情况:22年12月前订单一直保持同比50-60%的增速,12月受疫情放开影响,订单环比下滑,同比增长20-30%。23年1月来看,因春节影响,预计订单和交付都会受到影响,但这仅仅是短期扰动,需求会延迟释放。 □22年出货量及23年出货量目标:22年出货量达成原先目标,在1.7-1.8万台(偏上限),其中焊接机器人不到3500台,其余机器人1.4万台左右;23年出货量目标为2.5万台,其中焊接机器人5000台,新能源领域9000多台,金属加工领域2000台,3C领域4000台,汽车(主要为零部件,不含焊接)领域1500台,其余领域约3500台。 □盈利能力情况: 1□22Q4及22年:22Q4利润率会基本维持22Q1-Q3的水平,整体来看22年利润率较21年向好,但没有实质性变化; 2□23年:过去公司强调收入增长而非利润增长,23年开始公司将收入和盈利并重;目标净利率水平从21-22年4-5%提升为5-6%,主要系: 1)海外供应链修复背景下,23年公司毛利率有上升空间; 2)公司正在积极进行管理变革,管理费用率降低是利润率提升的主要空间。 □23年锂电领域的发展思路:公司希望在B公司和C公司的市占率能从22年的10%提升到15%。 此外公司还会重点拓展如蜂巢能源、亿纬锂能等产品已经完成认证但是目前订单量还比较少的客户。