工商业储能系列（01）：峰谷电价差持续拉大，利好工商业储能发展

事件：各地电网公司陆续公布2023年1月电网企业代理购电价格，根据北极星储能网统计，上海、河南、陕西、山西、四川等地因开始执行尖峰电价，峰谷电价差较上月有明显增大，其中，上海峰谷电价差进一步上涨，1.5倍电价模式下峰谷电价差最高达到1.88元/kWh，普通代理购电模式峰谷电价差也高达1.573元/kWh。 工商业储能主要应用场景： 1）单独配置储能：通过削峰填谷为企业节约用电费用，或作为备用电源使用； 2）光储充一体化：通过配套储能系统起到提高分布式光伏自发自用率，同时平抑充电桩对电网的冲击的作用； 3）微电网：对离网型微电网，储能可以平滑新能源发电和作为备用电源使用，对并网型微电网，储能的主要作用是实现能源优化和节能减排。 国内：1）峰谷电价持续差拉大：企业配套工商业储能可以利用电网峰谷差价来实现投资回报，即在用电低谷时利用低电价充电，在用电高峰时放电供给工商业用户，用户可以节约用电成本，同时避免了拉闸限电的风险。2）限电政策引发企业用电焦虑：“限电”政策或引发工商业用户的用电焦虑问题。光储一体系统可通过对光伏出力削峰填谷，既可提升光伏电能的利用率，又可在限电时保障正常的生产。工商业储能或将成为国内企业实现紧急备电、维持正常经营、降低能源支出的重要手段。 海外：分布式能源发展向好。欧洲：分布式市场景气度确定性高。短期来看，出于对能源安全的担忧，欧洲工商业用户对分布式能源热情高涨，下游对新能源的装机意愿或将增强。远期来看，欧盟已提出太阳能屋顶计划，其中提出2029年强制所有新的住宅建筑安装。欧洲新能源转型超出预期。美国：工商业储能目前规模占比较小，ITC有望刺激需求抬升。2022年前三季度，美国工商业储能装机规模为258MWh，同比增长16%，占美国整体储能装机的2.4%。后续随着ITC补贴驱动，经济性有望提升，需求有望复苏。 投资建议：工商业储能目前装机规模仍处于初期阶段，后续随着商业模式进一步清晰，装机需求有望增长，建议关注：【阳光电源】、【固德威】、【锦浪科技】、【德业股份】、【派能科技】、【苏文电能】、【科华数据】。 风险提示：下游需求不及预期；设备供给不及预期；原材料价格上行风险。 重点公司盈利预测、估值与评级