公司2022年实现归母净利润约1.2亿元-1.43亿元,同比+46%~74%。 公司于2023年1月11日披露2022年业绩预告,2022年公司预计实现归母净利润1.2亿元-1.43亿元,同比增速约为46%-74%,实现扣非归母净利润9001万元-1.1亿元,同比增速21%-50%。其中Q4预计实现归母净利润3286万元-5581万元,实现扣非归母净利润2412万元-4568万元。其中非经常项目主要来自于募集资金的投资收益。 传统业务增长稳健,离焦镜开始逐步放量:2022年公司在传统镜片业务保持稳定增长的情况下,离焦镜产品开始逐步放量,贡献了主要的收入和业绩增量,此外,公司原料业务在海外原料供给紧张的背景下,也实现了收入端的大幅提升。 公司6个月临床数据已经披露,医疗渠道拓展中,未来离焦镜销售有望继续保持高增长:公司离焦镜临床数据已经披露,其中6个月数据显示明月镜片的轻松控Pro产品(多点正向离焦镜)减缓近视度数增长有效率达68%,延缓眼轴增长达56%,延缓等效球镜度增长效果为60%,目前明月临床数据表现已经达到了国内第一梯队的领先水平,自临床数据公布以来,公司也配套发布了8个医疗版本的产品,且医疗渠道也在重点铺设中,未来医疗渠道的销售有望逐步放量。 江苏地区建设取得突出成功,未来还将江苏模式复制到更多地区,市场份额有望进一步提升:在渠道建设方面,2022年公司在江苏大区的建设取到了突出成果,收入实现快速增长,未来公司将再选3个类似地区,复制江苏地区的拓展经验重点突破,实现收入和份额的快速提升。 盈利预测与投资评级:公司是国产镜片厂商龙头,品牌认知度高,传统镜片业务竞争力强,新产品离焦镜持续放量,赛道空间广阔,后续医疗和零售渠道有望进一步发力,根据公司业绩预告,我们调整公司2022年-2024年归母净利润从1.2亿元/1.6亿元/2.1亿元至1.3亿元/1.6亿元/2亿元,最新收盘价对于2023年PE分别为53倍,维持“买入”评级。 风险提示:疫情反复,离焦镜推广不及预期