工业硅周报：春节临近，硅市需求低迷

国投安信期货 SDICESSENOEHUTURL 周度报告 2023年01月09日 春节临近，硅市需求低迷 工业硅周报 ●价格方面：本周工业硅期价先抑后畅，主力周度下跌75元， 跌幅0.42%。现货方面，裁止1月9日，SMM华东通氧553#硅18000操作评级 元/吨，较上周下跌350元，华东421#19300元/跌，周度下跌工业硅★☆☆ 150元；有机方面，DMC抵价16800元/吨，较上周上涨100元； 多品硅方面，致密料182.5元/千，周跌36元，跌幅近20%。宏 消静首席分析师 F3047773Z0014087 观利好政策提振市场信心，但年末现货端需求淡李特征持续，张秀春 拖系期价跟随走弱。F03099436 供应方面：参节临近，四川、云南厂陆续减产，而新疆主 产区硅厂开工稳定，供应持续增加，弥补了西南地区产量缺 口；1月6日SMM三地社会库存共计12.5万吨，较上周增加4000 吨，原国在于供货商国担心春节物流停运，提前发货到库等待交易。总体未备，工业库存处于高位，供应堆持宽松格局。需求方面：有机硅，12月举体厂结未检修，月度产量15.47方 吨，环比增加4.8%。年底国内多数地产厂家复工，下游107 胶、砂油需求小幅增长，带动有机砂市场成文增加。同时政策端发力，央行、银保监会精准支持购房需求的利好政策渐次落地，国内地产供终端压力有望缓锌，刺激有机硅下游需求增加。多品硅方面，硅料价格持续下调，对硅厂形成阶段性利空，但原材料降价或刺激今年新增装机需求快速增长，当下光 伏市场交投情绪好转，料广已基本完成上年度末出清，在量 价的动态调整下，硅料新增投产持续释放，对工业硅需求保持 稳定。 小结：本周宏观地产利好政票须出，有机移需求有型逢步回暖。光伏行业重点关注料大幅降价对装机需求的利好，市场情结修复。但从现货基本面来看，年关将至工业硅需求疫弱， 成交价持续下调拖累期价，宏观利好向现实传导仍需时间，本 周主力S12308预估在17000元-18000元区间。 本报告版权压于国投安信期货有限公司7不可作为投资依据。转载请注明出处 【价格】 图1：工业硅华东现货价 图2：工业硅华东现货价 不通氧553#+1/3 通氧553弄硅不通氧553#+1/3 70,000 19,500- 60,000 19,200 50,00040,000 安信期货 18,900 18,600 国投安信期员 DICESSENCEFUTURES 30,000 18,300 20,000 18,000 10,000 17,700 2021111 2021823 202241120221121 202313 20231-5 数插未源：上海有色 图3：不通氧553#硅区域价差 嘉沪享价差沪津价差 一沪清价差 数插未源：上海有色图4：不通氧553#硅区域价差 沪粤价差沪津价差 1,500 100- 1,000 80- 202319 沪滇价差 0 1,000 安信期货 60- 国投安信期货 2,00040 3,00020- 4,0000. 20211112021823202241120221121202313202315202319 数报来源：上锋有色数报来源：上锋有色 图5：基准与替代交割品华东现货价差图6：基准与替代交割品华东现货价差 不遥氧553#421#座不通氧553#型421#座 70,00019,500 60,00019,200 50,000安信期货18,900国投安信期货 40,00018,600DICESSENCEFUTURE! 30,00018,300 20,00018,000 10,00017,700 20211112021823202241120221121202313202315202319 数插未源：上海有色数插未源：上海有色 本报备版权易于国投卖修期货有限公司2不可作为投资概据，格载请注明出处 【社库】 图7：工业硅社会库存总量图8：工业硅三地周度社会库存 万吨 2022年 2021年 +20241/3 万吨 天津港 14 7 12- 6 10- 5 8- 4- 6- 3- 4-2- 黄湖港 0+ 1月3月5月7月9月11月2018112201962120201113202241 数括未源：上海有色 【成本】 数插来源：上海有色 表1：工业硅原材料价格 2023年01月06E 2022年08月23日 2022年08月16日 2022年08月09日 云南砂石490 490 490 490 新疆硅石525 525 525 525 木片550 550 550 550 石油焦2115 2523 2448 2665 宁夏精煤2150 2150 1800 1950 新疆精煤2550 2550 2200 2850 木炭3500350035003700 炭电极16500165001650017250 石基电板29250292502925029250 图9：工业硅主产地电价（各省主产地算术平均价）图10：工业硅主产区月度电价：云南 +云南→新幢2022年2021年→2021/2 0.55 0.55 0.5 0.5 0.45玉投安 0.45 0.4 0.4 0.35 0.35 0.3- 0.3 信期货 0.250.25 2018-年1月2019年7月2021年1月2022年7月1月3月5月7月9月11月 新桥未源：上海有新据未源：上海南房 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图11：国内工业殊总产量 万吨 33 30- 27- 24 2022·年2021年2021/2 国投女信期货 21 18- 15- 12+ 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数据来源：上海有色 图12：新疆工业硅月度产量图13：云南工业硅月度产量 +2022年←2021年→20241/2→2022年2021年→2021/2 吨吨 140,000100,000 120,000 100,000 80,000 60,000 投安信期货 SSENCE 80,000 60,000 40,000 40,000 20,000- 0+ 20,000- 0- 1月3月 5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数招未源：上海有息数接未源：上泽有息 图14：国内工业月度进出口量 出口量进口量 万吨 10- 8 2021年1月2021年5月2021年9月2022年1月2022年5月2022年9月 数据来源：上海有色 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图15：国内工业硅月度总开工率 2022-年2021年02021/2 % 80- 70- 60国投安信期货 50UTURE 40 30- 20+ 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数据来源：上海有色 图16：工业硅各规模月度开工率图17：断强工业硅月度开工率 小规模中规模大规模2022年2021.年→2021/2 %% 8080 7070 6060 50- 5040 40 30 30-20 2022年1月2022年5月2022年9月1月3月5月7月9月11月 数插来源：上海有色数插未源：上海有色 图18：云南工业陆月度开工率图19：四川工业月度开工率 2022.年2021.年2021/22022.年2021.年+2021/2 %% 80-90- 80 60- 50- 70- 期资 60 4050- 40 30- 20-30 10-20- 0- 10 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数报来源：上锋有色致据来源：上海有色 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图20：工业硅与下游产品价格 通氧553#壁（华东）（左）A41/4 湃克 70,000350 60,000300 50,000250 40,000200 30,000150 20,000100 10,000+50 202011020213262021827202229202271420221216202072 数报来源：上海有色 图21：有机础DMC现货价格图22：有机硅DMC现货价格 +DMC+DMC 70,00016,800 60,000 16,790 16,780 50,000安信期货国投安信期货 40,000 30,000 20,000 16,770 16,760 SDICESSENCEFUTURE 10,000-16,750 20211112021824202241220221122202313202315202319 数插未源：上海有色数插未源：上海有色 图23：国内有机硅月度开工产能图24：国内有机硅单体月度产量 +2022.年2021.年2021/22022.年2021.年20241/2 万吨万吨 50040 45035 400国投安30国投安 350 25 300 20 250 200 1月3月5月7月9月 11月 15- 1月3月5月7月9月11月 数插未源：数报来源： 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图25：多晶硅致密料月度价格图26：多晶硅料现货价格 2022年 2021.年 2021/2 莱花料·致密料 仟克350 190 300 180 170160150140 11月 130+ 202313 202315 202319 250国投安信期 200 150 100 50- 1月3月5月7月9月 数报来源：上海有色数据来源：上净有息 图27：国内多品硅月度产量图28：国内多品硅产量：当月同比与系计同比 +2022年2021.年+2021/2+累计产量同比当月产量同比 万吨% 10-120 9- 8100 7-国投安信80-国投安信期货 6-60- 5- 40- 4 320- 240 1月3月5月7月 9月11月2021年1月 2022年2月2021年5月2022年7月 数插未源：上海有色数插未源：上学有色 图29：铝合金各牌号现货价格图30：ADC12铝合全各地区均价 AISi9Cu3铝合金A3801/6西南ADC12华南ADC12→1/2 30,000 26,000 27,000 24,000 24,000 22,000 21,000 20,000 18,000 18,000 15,000 16,000 2021111 2021823 2022411 20221121 2021111 2021823 2022411 20221121 数报来源：上锋有色 数择来源：上海有色 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图31：原生铝合金新订单指数图32：再生铝合金新订单指数 2022.年2021.年+2022.年02021.年 %% 100-70 8060- 50- 60 40- 40 30 2020- 0.10- 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数报来源：上锋有色数据来源：上海有色 图33：原生铝合金开工率图34：再生铝合全开工率 +-2023年2022年+2021/22023-年2022年+2021.年 %% 7565 60- 70 55 65-50 60- 45- 40- 5535 5030+ 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数插未源：上海有色数插未源：上学有息 图35：工业硅月度出口量图36：国内工业硅净出口与产量 2022.年2021.年2021/2●净出口/当月产量(左)出口量(右) 吨%万吨 90,0006010 80,000-50-9 8 70,00040 60,000 30 50,000 20 40,000- 30,00010- 20,000 1月3月5月7月9月11月2017-年1月2019年1月2021年1月 数报来源：上海有色数据来源：上净有意 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图3