沥青、燃料油周报：原油止跌 沥青、燃料油区间震荡

研究咨询部 原油止跌 沥青、燃料油区间震荡 -国信期货沥青、燃料油周报 2023/01/08 研究咨询部 目录 CONTENTS 1、行情回顾 2、原油基本面 3、沥青基本面 4、燃料油基本面 5、后市展望 研究咨询部 Part1 第一部分 行情回顾 1.1沥青走势 研究咨询部 1.2燃料油走势 研究咨询部 1.3低硫燃料油走势 研究咨询部 研究咨询部 Part2 第二部分 原油基本面 研究咨询部 2.1国际原油价格走势 数据来源：Wind国信期货 2.2美国商业原油库存 研究咨询部 研究咨询部 Part3 第三部分 沥青基本面 3.1沥青山东、长三角基差以及主力、连续价差 研究咨询部 研究咨询部 3.2沥青市场现货价格 数据来源：Wind国信期货 3.3沥青炼厂开工率 研究咨询部 数据来源：百川盈浮国信期货 研究咨询部 ３.4沥青产量及进出口量 数据来源：海关总署国家统计局国信期货 3.5沥青库存 研究咨询部 数据来源：百川盈浮国信期货 研究咨询部 数据来源：wind国信期货 研究咨询部 数据来源：wind国信期货 研究咨询部 3.6.3沥青区域厂家库存（周度） 数据来源：Wind国信期货 研究咨询部 研究咨询部 研究咨询部 Part4 第四部分 燃料油基本面 4.1中国干散货运费指数和进口油轮运价指数 研究咨询部 数据来源：WIND国信期货 4.2国际主要运费指数 研究咨询部 数据来源：WIND国信期货 研究咨询部 4.3新加坡现货价格 数据来源：WIND国信期货 研究咨询部 4.4新加坡燃油库存 研究咨询部 4.5国际燃油库存 研究咨询部 Part5 第五部分 后市展望 研究咨询部 ５.后市展望 燃料油： 本周，原油下探后出现反弹，燃料油整体趋势向下，成本支撑效果逐渐松动，另外，宏观衰退预期影响燃料油市场需求，市场情绪相对悲观，明年国际船用油市场或持续低迷。国际市场，燃料油需求逐渐进入淡季，圣诞节至春节前一般为航运业淡季，船用油需求不佳。但是美国等多地出现极端天气，取暖油有一定支撑。国内方面，目前市场成品油需求又随回暖，但是弱于往年，重油二次加工利润始终表现一般，燃料油供应相对宽松。随着春节将近，部分炼厂已经逐渐进入休假状态，燃料油市场呈现供需不足的趋势，基本面偏空带来上方压力。建议投资者暂时观望，关注原油走势和宏观经济对燃油影响。 操作建议：观望 石油沥青： 本周，沥青整体运行趋势向下，主要因成本端原油价格下挫导致沥青价格走弱，但是原油稳定之后，沥青出现反弹趋势。虽然目前沥青需求偏弱，但实际供应也略显不足。根据百川盈孚数据，截至1月4日，全国沥青炼厂开工率为31.39%左右，沥青供应逐渐缩紧。本周全国沥青炼厂库存率约为30.27%，目前沥青市场持续供需双弱，库存水平持续低位震荡，部分地区出现资源短缺的现象。目前北方货物向南流动，贸易商逐渐进入冬储，沥青需求虽然弱于前期，但是整体相对稳定。沥青现货止跌反弹，近期多区域出现价格小幅回升趋势，底部支撑相对稳定。操作建议：逢低做多 研究咨询部 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写编译，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其它人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对 本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 感谢观赏 研究咨询部 •分析师助理：张钧然 •从业资格号：F03093955 •电话：021-55007766-6620 •邮箱：15625@guosen.com.cn •分析师：贺维 •从业资格号：F3071451 •投资咨询号：Z0011679 •电话：0755-23510000-301706 •邮箱：15098@guosen.com.cn