教育行业周报：禁止学前教育、学科类培训等企业在创业板上市

仅供机构投资者使用证券研究报告|行业研究周报 2023年1月7日 禁止学前教育、学科类培训等企业在创业板上市 评级及分析师信息 行业评级：中性行业走势图 20%10% 0% -10%-202%021/042021/072021/102022/012022/04-30%-40%-50%-60% 教育（中信）沪深300 分析师：唐爽爽邮箱：tangss@hx168.com.cnSACNO：S1120519090002联系电话： 教育行业周报20230102-20230107 本周观点 本周天立国际控股在CEO增持后股价涨幅30%，根据公司 2022年年报披露，2022年秋季学期高中生入读人数2.55万人，增长49%。 投资策略方面，（1）高教板块继续推荐中教控股、新高教集团；（2）K12学科培训推荐学大教育：公司是双减前少有的顺利完成定增的公司、在手现金充裕，高中一对一培训部分不受政策影响，公司近期也转型拓展至职业教育领域； （3）素质教育推荐盛通股份：乐博有望在疫情后复苏，叠加行业预收款由年度改为季度、利好行业集中度提升；此外由于公司主业具备抗原检测盒子业务，近期受益于疫情改善。 （4）职业培训类推荐传智教育（公司在进行了课程改革、营销改革等举措后，2022年受疫情影响明显减小，Q3业绩超预期），关注中公教育的协议班退款进展，若顺利完成有望迎来估值修复。 ►行情回顾：跑输上证指数1.52PCT 本周中信教育上涨0.69%，上证指数上涨2.21%，跑输大盘 1.52PCT。 ►新闻摘要：深交所：禁止学前教育、学科类培训等企业在创业板上市；教育部：我国慕课学习人次达9.79亿；河 北：不得将课后服务变成集体补课；北京文旅局：建立“风险+信用”综合评价体系和分级分类监管机制。 风险提示 疫情影响的不确定性：疫情恢复进度对线下教育带来 影响。教育行业政策变动风险：教育行业政策变动影响K12，职教和高教板块公司的招生及收费等情况。招生人数不达预期风险：终端需求减弱或企业自身优势弱化等使招生困难。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 正文目录 1.本周观点3 2.行情回顾3 3.行业新闻概览5 3.1.官方通告5 3.2.公司新闻6 3.3.国外新闻7 4.公司估值表8 5.风险提示8 图表目录 图1本周各主要指数涨跌情况（%）3 图2年初至今各主要指数涨跌情况（%）3 图3A股教育周涨跌幅排名（%）3 图4港股教育周涨跌幅排名（%）4 图5美股教育周涨跌幅排名（%）4 表1A股教育公司估值表（亿元人民币）8 表2港股教育公司估值表（亿元人民币）8 1.本周观点 本周天立国际控股在CEO增持后股价涨幅30%，根据公司2022年年报披露，22年秋季学期初高中生入读人数2.55万人，增长49%。 投资策略方面，（1）高教板块继续推荐中教控股、新高教集团；（2）K12学科培训推荐学大教育：公司是双减前少有的顺利完成定增的公司、在手现金充裕，高中一对一培训部分不受政策影响，公司近期也转型拓展至职业教育领域；（3）素质教育推荐盛通股份：乐博有望在疫情后复苏，叠加行业预收款由年度改为季度、利好行业集中度提升；此外由于公司主业具备抗原检测盒子业务，近期受益于疫情改善。（4）职业培训类推荐传智教育（公司在进行了课程改革、营销改革等举措后，2022年受疫情影响明显减小，2022Q3业绩超预期），关注中公教育的协议班退款进展，若顺利完成有望迎来估值修复。 2.行情回顾 本周中信教育上涨0.69%，上证指数上涨2.21%，跑输大盘1.52PCT。2023年截至目前，中信教育上涨0.69%，上证指数上涨2.21%，跑输大盘1.52PCT。 图1本周各主要指数涨跌情况（%）图2年初至今各主要指数涨跌情况（%） 3.21% 3.19% 2.82% 2.21% 0.69% 3.21% 3.19% 2.82% 2.21% 0.69% 4%4% 3%3% 2%2% 1%1% 0%0% 资料来源：wind，华西证券研究所资料来源：wind，华西证券研究所 本周，A股教育板块上涨幅前三的个股分别是凯文教育、方直科技、ST开元。A股教育板块跌幅前三的个股分别是昂立教育、林德教育、ST三盛。 图3A股教育周涨跌幅排名（%） 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% 7.91% 5.68%5.36% 2.38%1.90%1.62%1.56%1.29% 0.27% -0.89%-0.93%-1.22%-1.40%-1.57% -2.23% -4.70% 资料来源：wind，华西证券研究所 港股本周教育板块上涨幅度前三的个股分别是天立国际控股、希望教育、东方大学城控股。 港股跌幅前三的个股分别是博骏教育、大地教育、卓越教育集团。 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 29.95% 17.14% 6.02% 1.18%0.52%0.00%0.00% -2.60%-2.82%-4.40%-5.88%-7.14%-8.33% -19.05% 图4港股教育周涨跌幅排名（%） 资料来源：wind，华西证券研究所 2014.7413.7613.33 159.809.306.535.71 103.562.92 5 0 -5 -10-5.04-5.44-5.82-6.04-6.33-6.37 -15-9.65-9.67 -20-12.83-14.08 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% 40.25% 1.86% 0.00% -0.54%-0.80% -1.93% -4.41% 图5美股教育周涨跌幅排名（%） 17.02% 13.76% 7.00% 资料来源：wind，华西证券研究所 美股本周教育板块上涨幅度前三个股分别是高途集团、好未来、彩色星球科技。 美股跌幅前三的个股分别是一起教育科技、GLOBAL、2U。 3.行业新闻概览 3.1.官方通告 1)【深交所：禁止学前教育、学科类培训等企业在创业板上市】 近日，深交所发布《创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022年修订）》，从内容上看，修订后的《暂行规定》着重从如下两方面作了补充完善。一是进一步落实国家产业政策相关要求。明确禁止产能过剩行业、《产业结构调整指导目录》中的淘汰类行业，以及从事学前教育、学科类培训、类金融业务的企业在创业板发行上市。二是明确创业板定位把握的具体标准。围绕创新性和成长性两个维度，从研发投入复合增长率、研发投入金额、营业收入复合增长率等方面，设置了符合准确把握创业板定位实际需要的具体衡量指标。同时，对符合特定条件的企业，豁免适用营业收入复合增长率等部分指标，以满足不同类型企业的实际需要。 （来源：鲸媒体） 2)【教育部：我国慕课学习人次达9.79亿】 近日，教育部表示，截至去年11月，我国慕课数量已经达到6.2万门，注册用户4.02亿，学习人次达9.79亿，在校生获得慕课学分认定3.52亿人次，慕课 数量和学习人数均居世界第一。国家高等教育智慧教育平台自去年3月上线以来， 更新了覆盖14个学科门类、92个专业类的慕课资源，提供了近10万种教材及300多个虚拟仿真实验。截至去年11月底，平台用户覆盖166个国家和地区，平台与课程服务平台累计访问292亿次，选课学习接近5亿人次。 （来源：鲸媒体） 3)【河北：不得将课后服务变成集体补课】 日前，河北省印发义务教育课后服务工作指南，指南要求，各学校要做好参与课后服务师生信息和活动过程资料管理，科学开展评价。鼓励教师提高自主设计作业能力，探索布置分层作业、弹性作业和个性化作业，科学设计探究性作业、实践性作业及跨学科综合性作业，不断提高作业设计质量，同时持续完善作业辅导质量评价相关制度，强化过程督查。不得要求学生自批自改作业，不得利用课后服务时间讲新课，不得将课后服务变为集体补课。各学校要针对开设的不同类型课后服务工作，建立对应的管理、评价及监督、考核等工作机制，全面加强过程管理。 （来源：鲸媒体） 4)【教育部：寒假期间严肃查处学科类培训隐形变异】 据教育部网站消息，近日教育部印发通知，部署各地教育行政部门认真做好寒假校外培训治理工作。通知要求，各地要深化治理，严肃查处学科类培训隐形变异。在寒假期间对违规培训多发的商务楼宇、居民小区等重点场所进行排查，严防严查以“一对一”“住家教师”“高端家政”“众筹私教”以及各类冬令营等名义违规开展学科类培训。要对线上学科类机构和重点网站平台开展全天候深度巡查，严防严查面向学龄前儿童开展线上培训、违规开展线上学科类培训等行为。 （来源：鲸媒体） 5)【北京文旅局：建立“风险+信用”综合评价体系和分级分类监管机制】 近日，北京市文化和旅游局起草了《北京市营利性文化艺术类校外培训机构“风险＋信用”综合评价方案》(征求意见稿)，其中表示要建立完善“风险+信用”综合评价体系和分级分类监管机制，实现对全市文化艺术类校外培训机构全覆盖监管。意见提出，要构建“风险+信用”综合评价体系，采用信用等级和风险等级中就低评价方式，开展“风险+信用”四级综合评价，形成“一业一评”机制。 （来源：鲸媒体） 6)【教育部：中小学互联网接入率达100%】 根据教育部最新发布的数据，我国中小学(含教学点)已全部接入互联网，超过3/4的学校实现无线网络覆盖，中小学数字化教学条件全面升级。2021年全国中小学(含教学点)互联网接入率达到100%，比2012年提高了75个百分点；超过3/4的学校实现无线网络覆盖，99.5%的学校拥有多媒体教室，多媒体教室总数超过400万间，学校配备的师生终端数量超过2800万台。中小学数字化教学条件全面提档升级，基本形成了网络覆盖完全、线下多媒体教学空间和网络教学空间融合的泛在化学习环境，为深入实施基础教育数字化战略创造了有利条件。（来源：鲸媒体） 7)【北京：加快建设养老服务、护理和托育等人才紧缺专业】 近日，北京市教委发布做好2023年职业教育拟招生专业设置管理工作的通知， 要求各职业院校组织做好2023年拟招生专业设置并通过“全国职业院校专业设置管理与公共信息服务平台”填报信息。总体安排上，各职业院校要结合自身办学定位和特色优势，围绕北京高精尖产业发展、超大城市运行管理、高品质民生对高水平技术技能人才的需求，健全招生、就业、专业设置联动机制，提升职业教育人才培养与经济社会发展需求匹配度。此外，优先发展智能制造、新一代信息技术、生物医药、人工智能等产业需要的新兴专业，加快建设养老服务、护理和托育等支撑民生“七有”“五性”需求的人才紧缺专业。 （来源：鲸媒体） 3.2.公司新闻 1)【知乎发布职业教育品牌及教育平台“知学堂”】 近日，知乎正式上线在线职业教育平台“知学堂”，包含App、网页端、“知学堂”企业版等在内的多个产品同步上线。目前，知学堂承担着知乎教育业务的平台及入口功能。知乎2022年第三季度财报显示，知乎职业教育业务贡献营收7800万元，同比增长457.5%，收入占比提升至8.6%，职业教育付费用户规模也大幅扩大，同比增长300%。 （来源：鲸媒体） 2)【港股教育股涨幅扩大，嘉宏教育涨超30%】 1月4日，港股教育股走高，嘉宏教育涨32.43%、光正教育涨7.25%、中国职业教育涨5.88%、立德教育涨5.08%，希望教育、新东方在线等跟涨。中信证券指出，近期政策从资本、人才、产业等领域进一步为职教发展提供支持，继续肯定资本在职业教育发展中的作用，进一步强化市场对于职业教育板块的投资信心，板块估值有望继续迎来修复。 （来源：鲸媒体） 3)【学而思上线练习本APP】 近日，学而思上线了学而思练习本APP。据介绍，学而思练习本是一款搭载在iPad平台上的，面向6-12岁小学阶段孩子的屏上智能练习APP。练习本内包含学而思核心教辅系列，四大梯度难度逐级上升。此外，学而思还提供升