基金市场月报：港股和白酒主题基金持续走强，外资再度加仓中国资产

2023年1月6日 总量研究 港股和白酒主题基金持续走强，外资再度加仓中国资产 ——基金市场月报20221231 要点 REITs市场体系逐步完善，投资工具不断充实。2022年12月8日，证监会李超副主席参与首届长三角REITs论坛暨中国REITs论坛2022年会，就推进国内REITs市场发展和建设致辞，提出将加快推动REITs市场高质量发展。内 容包括：1）保持常态化发行，充分发挥规模效应、示范效应；2）进一步扩大REITs试点范围，尽快覆盖到新能源、水利、新基建等基础设施领域。加快打造REITs市场的保障性租赁住房板块，研究推动试点范围拓展到市场化的长租房及商业不动产等领域。3）推动社保基金、养老金、企业年金等配置型长期机构投资者参与投资，培育专业化REITs投资者群体。与之相对应的，近期REITs市场同样热点频出，伴随市场体系的逐步完善，供投资者选择的配置工具也不断充实。 中基协就《私募投资基金登记备案办法》公开征求意见。2022年12月30日，为进一步完善私募基金登记备案规则体系，优化私募基金登记备案和自律管理工作，引导私募行业高质量发展，中国证券投资基金业协会对《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》进行修订，更名为《私募投资基金登记备案办法》就相关文件向社会公开征求意见。 市场表现综述：12月国内权益市场震荡，恒生指数涨幅居前，黄金价格上涨，美股走低。行业方面，食品饮料、美容护理、社会服务板块涨幅居前，煤炭、房地产、建筑装饰行业表现较弱。 基金产品发行情况：12月国内市场新成立基金160只，合计发行份额为1641.02亿份，债券型基金份额占比79.25%。新发债券型基金67只、股票 型基金42只、混合型基金31只、FOF基金13只、国际(QDII)基金3只。 基金产品表现跟踪：12月消费主题基金指数涨幅居前，上涨6.08%，周期和TMT主题基金指数回调明显，分别下跌3.77%、3.60%。白酒和互联网主题 被动指数基金涨幅居前。纯债型基金的净值涨跌幅中位数为0.13%。混合债券型基金的净值涨跌幅中位数为-0.4%。REITs综合指数小幅回撤，下跌0.71%，交通基础设施REITs指数上涨1.84%。 ETF市场跟踪：12月股票型ETF收益中位数为-1.96%，资金净流入402.99亿元。港股ETF收益中位数为4.43%，资金净流出54.65亿元。跨境ETF收益中位数为-5.19%，资金净流入14.17亿元。宽基ETF方面，12月大盘主题 ETF资金净流入明显，合计流入174.02亿元。行业ETF方面，12月TMT主题ETF资金净流入明显，合计流入40.45亿元，医药主题ETF资金净流出。投资国内市场的海外ETF产品四季度资金净流入明显，2022年度除三季度外， 外资加仓国内资产的意愿强烈。12月跟踪MSCI中国指数的iSharesMSCI ChinaETF资金净流入4.47亿美元，跟踪国内大盘股的iSharesChinaLarge-CapETF资金净流入2.25亿美元，跟踪海外中国互联网的KraneSharesCSIChinaInternetETF资金净流入1.64亿美元。 基金仓位高频监控：根据模型测算，12月主动偏股基金仓位小幅提升，较11 月上升1.71pcts，美容护理、食品饮料行业获资金增配，国防军工和电力设备板块遭减持。 风险提示：报告数据均来自于历史公开数据整理分析，存在失效的风险；历史业绩不代表未来；基于定量模型测算基金仓位结果，和实际仓位存在差异。 作者分析师：祁嫣然 执业证书编号：S0930521070001010-56513031 qiyanran@ebscn.com 联系人：肖植桐 021-52523682 xiaozhitong@ebscn.com 重要指数走势图 数据来源：Wind,光大证券研究所，数据截至：2022年12月30日 相关研报 系列政策密集发力，个人养老金扬帆起航— —基金市场月报20221130 科技、军工、医药主题持续强势，红利系列指数再迎升级——基金市场月报20221031 新基金发行持续低迷，ETF资金逆势加仓— —基金市场月报20220930 热门主题基金指数下跌，稳健收益产品热度提升——基金市场月报20220831 七月股混基金指数震荡回调，养老金融产品图谱不断丰富——基金市场月报20220731 个人养老金明确投资公募要点，ETF正式纳入互联互通标的——基金市场月报20220630 基金年度业绩榜单出炉，2022年市场热点回顾——基金市场周报20221230 港股和石油主题基金涨幅居前，宽基ETF资金净流入超200亿——基金市场周报 20221223 消费主题基金逆势上涨，半导体ETF资金流入明显——基金市场周报20221216 REITs投资工具将不断充实，推动REITs市场高质量发展——基金市场周报20221209 目录 1、基金市场动态回顾5 1.1、REITs市场体系逐步完善，投资工具不断充实5 1.2、中基协就《私募投资基金登记备案办法》公开征求意见5 2、市场表现综述6 2.1、大类资产表现6 2.2、行业指数表现6 2.3、基金市场表现7 3、基金产品发行情况8 3.1、新成立基金8 3.2、待发行基金9 4、基金产品表现跟踪10 4.1、主动权益型基金10 4.2、股票被动指数型基金11 4.3、纯债型基金12 4.4、混合债券型基金12 4.5、REITs基金13 5、ETF市场跟踪14 5.1、国内ETF14 5.2、海外ETF16 6、基金仓位高频监控18 7、风险提示19 中庚基金 图目录 图1：12月各大类资产表现（按12月收益率排序）6 图2：2022年各大类资产表现（按2022年收益率排序）6 图3：申万一级行业表现（按12月收益率排序）7 图4：各类基金指数表现（按12月收益率排序）7 图5：2012年以来各年度基金发行情况8 图6：2021年以来各月份基金发行情况8 图7：长期行业主题基金指数走势10 图8：长期行业主题基金指数表现（按12月收益率排序）10 图9：REITs底层资产指数表现13 图10：REITs细分项目指数表现13 图11：不同投资范围ETF的12月收益率14 图12：不同投资范围ETF的12月净流入（单位：亿元）14 图13：宽基ETF的12月净流入（单位：亿元）15 图14：行业ETF的12月净流入（单位：亿元）15 图15：投资国内市场的海外ETF产品12月资金净流入17 图16：2022年四季度MCHI资金净流入明显17 图17：KWEB季度资金净流入情况17 图18：MCHI季度资金净流入情况17 图19：近五年主动偏股基金高频仓位测算结果18 图20：2022年主动偏股基金高频仓位测算结果18 图21：主动偏股基金在各行业仓位的相对变化幅度18 表目录 表1：12月各类型基金成立情况8 表2：12月新成立基金（按发行份额排序）8 表3：2023年1月待发行基金（按基金发行日排序）9 表4：长期行业主题基金指数2022年月度收益率11 表5：主动权益型基金12月收益率前10（按月收益率排序）11 表6：股票被动指数型基金12月收益率前10（按月收益率排序）12 表7：纯债型基金12月收益率前10（按月收益率排序）12 表8：混合债券型基金12月收益率前10（按月收益率排序）13 表9：REITs指数系列基日以来的业绩指标14 表10：12月不同类型国内股票ETF资金流入情况15 表11：12月国内ETF资金净流入前十（按12月净流入排序）16 表12：12月国内ETF资金净流出前十（按12月净流入排序）16 表13：跟踪中国指数的主要海外ETF17 1、基金市场动态回顾 1.1、REITs市场体系逐步完善，投资工具不断充实 2022年12月8日，证监会李超副主席参与首届长三角REITs论坛暨中国REITs论坛2022年会，就推进国内REITs市场发展和建设致辞，提出将加快推动REITs市场高质量发展。内容包括：1）保持常态化发行，充分发挥规模效应、示范效应；2）进一步扩大REITs试点范围，尽快覆盖到新能源、水利、新基建 等基础设施领域。加快打造REITs市场的保障性租赁住房板块，研究推动试点范围拓展到市场化的长租房及商业不动产等领域。3）推动社保基金、养老金、企业年金等配置型长期机构投资者参与投资，培育专业化REITs投资者群体。 与之相对应的，近期REITs市场同样热点频出，伴随市场体系的逐步完善，供投资者选择的配置工具也不断充实。12月5日，华夏基金旗下华夏中国交建高速REIT发布公告，其原始权益人中交资本控股有限公司计划自2022年12月 6日起6个月内，通过竞价交易方式增持该只基金份额。增持基金份额数量不超过1200万份，占已发行基金总份额的1.2%，彰显原始权益人对REITs底层资产的信心。12月7日，嘉实基金旗下首只公募REITs项目——嘉实京东仓储物流封闭式基础设施证券投资基金已正式提交申报材料，投资者有望迎来首只民企仓储物流公募REITs。12月9日，发行阶段吸金超1200亿元的华夏基金华润有巢REIT迎来首日上市。12月9日，首单生物医药产业园REITs——华夏和达高科REIT网下询价结果显示其同样受到机构资金追逐，吸引564亿元资金参与，并于12月12日面向公众公开发售。 我们在2022年7月7日发布的报告《构建公募REITs系列指数，实现更优的资产配置策略》中为投资者提供一种基于指数化投资思想、利用REITs指数进行资产配置的新视角。报告构建完整的REITs系列指数综合反映REITs市场 表现，提供衡量不同底层资产、项目类型的细分REITs指数，并且考虑到REITs的高分红特性，均提供价格指数和全收益指数。计算中采用分级靠档的方法以确保计算指数的份额保持相对稳定，当样本成分名单或样本成分的调整市值出现非交易因素的变动时（如新发、扩募等），采用除数修正法保证指数的连续性。未来REITs产品潜在市场空间巨大，交易流动性将有效提升，建议长期投资者积极关注REITs资产指数化投资的机会。 1.2、中基协就《私募投资基金登记备案办法》公开征求意见 2022年12月30日，为进一步完善私募基金登记备案规则体系，优化私募基金登记备案和自律管理工作，引导私募行业高质量发展，中国证券投资基金业协会对《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》进行修订，更名为 《私募投资基金登记备案办法》就相关文件向社会公开征求意见。主要在以下方面进行了修改完善：明确登记备案原则，引导私募基金行业回归本源；明确管理人登记标准，适度提高行业规范要求；明确私募基金业务规范，促发展与防风险相结合；完善登记备案信息变更，加强信息披露和报送；丰富自律手段，实现全流程自律管理。 2、市场表现综述 2.1、大类资产表现 大类资产方面，12月国内权益市场震荡，恒生指数涨幅居前，黄金价格上涨，美股走低。恒生指数上涨6.37%、COMEX黄金上涨3.99%、沪深300上 涨0.48%、中证全债上涨0.16%、创业板指上涨0.06%、原油指数下跌0.05%、深证成指下跌0.83%、上证综指下跌1.97%、中证500下跌4.74%、标普500下跌5.90%。 图1：12月各大类资产表现（按12月收益率排序）图2：2022年各大类资产表现（按2022年收益率排序） 资料来源：Wind，光大证券研究所；数据截至：2022年12月30日资料来源：Wind，光大证券研究所；数据截至：2022年12月30日 2.2、行业指数表现 行业方面，12月食品饮料、美容护理、社会服务板块涨幅居前，煤炭、房地产、建筑装饰行业表现较弱。食品饮料、美容护理、社会服务行业12月分别上涨10.78%、10.33%、6.46%，表现突出，煤炭、房地产、建筑装饰行业表现 不佳，分别下跌10.88%、9.07%、7.02%。 图3：申万一级行业表现（按12月收益率排序）