央行、银保监会决定首套商贷利率动态调整长效机制

日度报告——综合晨报 央行、银保监会决定首套商贷利率动态调整长效机制 报告日期：2023-01-06 外汇期货 美国去年12月私营部门新增就业人数远超预期 美国12月ADP就业远超预期，这表明了劳动力市场依旧维持韧性，ADP就业的超预期表明了非农可能也不太弱，因此强势的就业市场对于美联储继续维持高压形成支撑，市场风 股指期货 央行、银保监会决定首套商贷利率动态调整长效机制 央行银保监会新政直指房价，通过对城市首套房商贷利率自主综放权的方式来对房价形成托举，由住房支持形成对总需求的拉合动，地产维稳的意图依旧十分明显。 晨黑色金属 报蒙古国进口炼焦煤市场稳中偏弱运行 有消息称澳煤进口政策将有松动，目前仍等待确认，若澳煤放开，将对我国进口煤市场造成冲击，若挤占部分蒙煤市场，目前澳煤进口利润较低，若放开后实际进口量仍有待评估。 有色金属 贵州电网对省内电解铝企业实施�三轮停槽减负荷要求 铝市消费端短期面临着结节性走弱的现实，这反映在库存逐步进入春节累库周期，此前低库存对于价格的支撑有所减弱。 能源化工 沙特下调2月销往亚洲官价 油价略有反弹。EIA商业原油库存回升，汽油和精炼油库存均下降。 责任编辑许惠敏从业资格号：F3081016投资咨询号:Z0016073 Tel:63325888-1596 m Email:huimin.xu@orientfutures.co 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、金融要闻及点评3 1.1、外汇期货（美元指数）3 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000）3 2、商品要闻及点评4 2.1、贵金属（黄金）4 2.2、黑色金属（铁矿石）5 2.3、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）6 2.4、黑色金属（焦煤/焦炭）6 2.5、有色金属（铜）8 2.6、有色金属（锌）8 2.7、有色金属（工业硅）9 2.8、有色金属（铝）10 2.9、能源化工（原油）11 2.10、能源化工（PTA）11 2.11、能源化工（PVC）12 2.12、能源化工（天然橡胶）12 2.13、农产品（玉米）13 2.14、农产品（生猪/鸡蛋）14 1、金融要闻及点评 1.1、外汇期货（美元指数） 美国去年12月私营部门新增就业人数远超预期(来源：Bloomberg) 美国自动数据处理公司(ADP)与斯坦福数字经济实验室5日合作发布的数据显示，2022年12月份美国私营部门就业人数环比上涨23.7万人，远超市场普遍预期。 布拉德：政策利率正接近充分限制性(来源：Bloomberg) 在面向圣路易斯CFA学会的演讲中，布拉德颇为积极地表示，美联储已经在2022年采取了激进的行动，随着计划中2023年进一步提高政策利率，通胀预期将恢复到与2%政策目标一致的水平。 乔治：应将利率升至5%上方并保持这一水平到2024年(来源：Bloomberg) 堪萨斯城联储主席乔治（EstherGeorge）表示，为了降低美国的高通胀，美联储应将其基准利率提高到5%以上，并保持这一水平到2024年。乔治在接受媒体采访时说道，“我已经把我对终端利率的预测提高到了5%以上。我认为利率将在那里停留一段时间，直到我们得到通胀确实开始向2%回落的信号。” 点评：美国12月ADP就业远超预期，这表明了劳动力市场依旧维持韧性，ADP就业的超预期表明了非农可能也不太弱，因此强势的就业市场对于美联储继续维持高压形成支撑，市场风险偏好走弱。最新的ADPa就业远超预期，这表明了12月美国劳动力市场继续维持韧性，劳动力市场的迟迟未见走弱使得美联储需要继续采取政策高压的态势。预计非农走弱幅度有限，因此市场对于政策节奏短期需要修正，市场风险偏好短期处于弱势，美元指数继续回升。 投资建议：美元短期走强。 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000） 央行、银保监会决定首套商贷利率动态调整长效机制(来源：wind) 央行、银保监会决定，在阶段性调整差别化住房信贷政策基础上，建立新发放首套住房商业性个人住房贷款利率政策动态调整长效机制。自2022年�四季度起，各城市政府可于每季度末月，以上季度末月至本季度�二个月为评估期，对当地新建商品住宅销售价格变化情况进行动态评估。对于评估期内新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市，阶段性放宽首套住房商业性个人住房贷款利率下限。地方政府按照因城施策原则，可自主决定自下一个季度起，阶段性维持、下调或取消当地首套住房商业性个人住房贷款利率下限。对于采取政策的城市，如果后续评估期内环比和同比连续3个月上涨，则恢复全国统一的首套房贷款利率。 住建部：精准施策，推动房地产市场平稳健康发展(来源：wind) 住建部部长指出，要精准施策，推动房地产市场平稳健康发展。对于购买�一套住房的要大力支持。首付比、首套利率该降的都要降下来。对于购买�二套住房的，要合理支持。以旧换新、以小换大、生育多子女家庭都要给予政策支持。对于购买三套以上住房的，原则上不支持，就是不给投机炒房者重新入市留有空间。同时，增加保障性租赁住房的供给和长租房市场的建设，让新市民、青年人能够更好地安居，让他们放开手脚为美好生活去奋斗。 1月8日起，恢复办理内地居民旅游、商务赴香港签注(来源：wind) 国务院联防联控机制综合组发布《关于优化内地与港澳人员往来措施的通知》，优化内地与港澳人员往来措施，1月8日起，恢复办理内地居民旅游、商务赴香港签注。自香港入境人员凭行前48小时新冠病毒感染核酸检测阴性结果入境，将检测结果填入海关健康申明卡。自澳门入境人员，如7天内无外国或其他境外地区旅居史，无需凭行前新冠病毒感染核酸检测阴性结果入境。 中国12月财新服务业PMI录得48(来源：wind) 中国2022年12月财新服务业PMI为48，预期46.8，前值46.7。防疫政策优化让服务业市场信心回升，2022年12月服务业经营预期指数反弹至2021年8月来最高。企业普遍预期，疫情好转和防控措施放宽，将会支撑销售和经营活动回升。投资增加和政策扶持也被认为是可能驱动增长的因素。 点评：地产政策再出新刺激，央行银保监会新政直指房价，通过对城市首套房商贷利率自主放权的方式来对房价形成托举，由住房需求形成对总需求的拉动。地产维稳的意图依旧明显。我们认为随着疫情逐渐褪去，地产底部态势有望缓慢抬升。 投资建议：市场情绪回暖呈现扩散态势，全面看多股指 2、商品要闻及点评 2.1、贵金属（黄金） 美联储布拉德：利率将在2023年变得足够限制性(来源：wind) 美联储布拉德：利率将在2023年变得足够限制性；劳动力市场依然强劲；通胀可能放缓，随后符合预期；美联储的行动与更多加息的前景有助于抑制通货膨胀，美联储的政策还没有限制性，但很快就会有更多的加息；美国GDP可能放缓至2%左右的潜在水平。 美国12月Markit服务业PMI终值为44.7(来源：wind) 美国2022年12月Markit服务业PMI终值为44.7，创8月以来新低、且连续6个月萎缩，预期及初值均为44.4。 美国首申好于预期(来源：wind) 美国上周初请失业金人数为20.4万人，预期22.5万人，前值自22.5万人修正至22.3万人； 四周均值21.375万人，前值自22.1万人修正至22.05万人；至12月24日当周续请失业金人 数169.4万人，预期170.8万人，前值自171万人修正至171.8万人。美国2022年12月ADP就业超预期(来源：wind) 美国2022年12月ADP就业人数增23.5万人，预期增15万人，前值增12.7万人。 点评：金价昨日下挫，美国12月ADP新增就业超预期反弹，表明就业市场虽在走弱但速度比较慢，同时美联储多位票委发表讲话基调偏鹰派，与市场的预期差就是高利率维持的时间，联储目前还是维持2024年才开始降息的预期引导。新增就业以服务业为主，休闲和酒店业、专业及商业服务、医疗行业为主要新增来源，贸易、运输行业就业则继续减少，此前已经连续三个月负增长，由于劳动力供给有限，工资维持增长，关注今天将公布的12月非农就业报告。 投资建议：短线金价进入震荡阶段，建议关注回调买入机会。 2.2、黑色金属（铁矿石） 2022年全年地方政府债券发行约7.37万亿元(来源：Mysteel) 2022年全年地方政府债券发行约7.37万亿元，继2021年后�二次站上7万亿台阶。其中新 增债券约4.76万亿元，创历史新高，反映政府投资力度加大以稳经济。本周铁水继续小幅下降(来源：Mysteel) 本周，唐山92座高炉中有20座检修（剔除长期停产及淘汰产能），检修高炉容积合计18090m³；周影响产量约33.22万吨，周度产能利用率为86.41%，较上周下降0.34%，月环比上升4.98%，年同比上升25.48%。 对于购买�一套住房的要大力支持(来源：Mysteel) 住建部部长倪虹表示，对于购买�一套住房的要大力支持。首付比、首套利率该降的都要降下来。对于购买�二套住房的，要合理支持。以旧换新、以小换大、生育多子女家庭都要给予政策支持。对2023年房地产市场企稳回升很有信心。 点评：利多乏力，追高情绪谨慎，昨日矿价微幅回落。本周终端成材需求明显回落，库存季节性回升。螺纹产量和累库幅度不高，但钢坯、带钢等其他品种库存累库并不低。钢厂方面，本周铁水产量数据进一步下滑至220万吨。随着春节临近，钢厂行为较为谨慎，尽管亏损幅度并未扩大，但生产行为谨慎。铁矿石原料端本周补库明显，预计补库进程将持续到下周。但由于持续亏损，整体补库力度一般。产业基本面结构不具备大跌基础，但随着双焦估值回落，成材估值面临下移。且淡季价格更多由政策和情绪决定，边际利多表现较为发力。预计矿价短期以震荡小幅回调为主。 投资建议：随着春节临近，钢厂行为较为谨慎，尽管亏损幅度并未扩大，但生产行为谨慎。 铁矿石原料端本周补库明显，预计补库进程将持续到下周。但由于持续亏损，整体补库力度一般。产业基本面结构不具备大跌基础，但随着双焦估值回落，成材估值面临下移。且淡季价格更多由政策和情绪决定，边际利多表现较为发力。预计矿价短期以震荡小幅回调为主。 2.3、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） 河南省政府宣布将组建省级钢铁集团(来源：河南省人民政府) 1月3日，河南省人民政府印发大力提振市场信心促进经济稳定向好政策措施的通知。文件指出：推进先进基础材料高端化发展，着力扩大再生金属生产规模，加快钢铁企业装备大型化改造，组建省钢铁集团、新材料投资集团，推进开封时代新能源全钒液流电池基地建设，支持大型骨干水泥企业开展兼并重组。 12月我国重卡市场销售约5.4万辆(来源：�一商用车网) 根据�一商用车网初步掌握的数据，2022年12月份，我国重卡市场大约销售5.4万辆左右 （开票口径，包含出口和新能源），环比2022年11月上升16%，比上年同期的5.75万辆下降6%，净减少3500余辆。5.4万辆是最近七年来的历史最低点，2022年12月份也是重卡市场自2021年5月份以来的连续�20个月下降。累计来看，2022年全年的重卡市场累 计销售67.2万辆，比上年同期的139.5万辆下降52%，减少了72万辆之多 截至1月5日主要城市钢材社会库存增加72.73万吨(来源：Mysteel) 截至1月5日，国内主要城市钢材市场库存环比增加72.73万吨至1108.45万吨。其中，螺 纹钢库存环比增加46.70吨至436.56万吨，