您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。[华鑫证券]:鑫融讯:反弹虽美,切忌贪 - 发现报告
当前位置:首页/其他报告/报告详情/

鑫融讯:反弹虽美,切忌贪

2023-01-06董冰华华鑫证券点***
鑫融讯:反弹虽美,切忌贪

证 券 研2023年01月06日 究 报反弹虽美,切忌贪 告 --鑫融讯 分析师:董冰华S1050515080001dongbh@cfsc.com.cn 最近一年大盘走势 (%)沪深300 5 0 -5 -10 -15 -20 -25 -30 资料来源:Wind,华鑫证券研究 相关研究 策略研究 ▌双融余额 截至1月5日,上交所两融余额报8231.30亿元,较前一 交易日增加12.92亿元;深交所两融余额报7239.45亿 元,较前一交易日增加10.54亿元;两市合计15470.75 亿元,较前一交易日增加23.46亿元。 ▌最新观点 周四,A股单边上行,沪指涨1%录得四连阳并突破半年线,创业板指创两个月最大单日升幅,市场人气回暖,外资开启“买买买”模式。白酒领涨,贵州茅台涨逾4%重返1800元;锂电池活跃,宁德时代涨超6%重回400元;消费电子大涨,歌尔股份涨停。上证指数涨1.01%报3155.22点,深证成指涨2.13%报11332.01点,创业板指涨2.76%报2399.46点,科创50指数涨1.15%报983.52点,万得全A涨1.35%,万得双创涨1.7%。市场成交额8431.1亿元,创阶段新高;北向资金实际净买入127.53亿元。北上资金大举进场点燃市 场交易热情,目前成交金额突破8000亿关口,量的修复明显,不过现阶段而言,我们认为首先年末阶段很难有较好的交易情绪出现,其次在春节前阶段内外部流动性有边际转弱的可能性,最后主流投资者对经济复苏不确定性的担忧依然存在,风险偏好将持续扰动A股,结合判断我们认为A股大概率存在一个新的“挖坑”过程。从空间角度判断,以上证指数为例,3150-3200点区域是一个重压力区,那么当下指数的反弹,更类似于对于此前反弹高点的确认,因此在现阶段指数反弹过程中控制仓位才是相对正确的选择。 ▌主题追踪 今日关注:光伏设备、数据确权、新能源车热管理 1.光伏设备主题:2022年12月25日,西藏最大光伏保供项 目—华电那曲色尼区12万千瓦光伏电站实现全容量并网发 电。2022年12月21日,国家发改委、国家能源局发布的 《关于做好2023年电力中长期合同签订履约工作的通知》,鼓励电力用户与新能源企业签订年度及以上绿电交易合同。2022年12月16日,国家能源局发布2022年1-11月份全国 电力工业统计数据。截至2022年11月底,全国累计发电装机容量约25.1亿千瓦,同比增长8.1%。其中,风电装机容量约3.5亿千瓦,同比增长15.1%;太阳能发电装机容量约 3.7亿千瓦,同比增长29.4%。建议关注:海优新材 (688680)、金辰股份(603396) 2.数据确权概念:2022年12月2日,国务院下发《中共中央国务院关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意 见》,提出共计20条构建数据基础制度体系的政策举措,又称“数据二十条”。其中提到,推进实施公共数据确权授权机制。对各级党政机关、企事业单位依法履职或提供公共服务过程中产生的公共数据,加强汇聚共享和开放开发,强化统筹授权使用和管理,推进互联互通,打破“数据孤岛”。依法依规予以保密的公共数据不予开放,严格管控未依法依规公开的原始公共数据直接进入市场,保障公共数据供给使用的公共利益。建议关注:人民网(603000)、山大地纬 (688579) 3.新能源车热管理主题:据乘联会1月5日消息,2022年12 月全国新能源乘用车市场产销态势较强,近期14家厂商批发销量万辆以上企业的全月销量占比84%左右,这些企业的2022年12月预估销量为61万辆,按照正常结构占比预测12 月的全国新能源乘用车销量在73万辆,有希望创出乘用车厂商销量历史新高。随着新能源汽车市场规模不断扩大、快充加速落地、电池能量密度持续提升,对热管理提出了更高的要求。主动管理方面,热泵系统的冷却回路集成度提升,重要零部件如液冷板、管路、水泵等的性能和价值量有所增长;被动管理方面,防火隔热材料的应用价值量有望提升。电池能量密度提升叠加更高安全性的要求,新能源汽车热管理领域有望迎来高速增长。建议关注:银轮股份 (002126)、恒帅股份(300969) ▌风险提示 疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。 图表1:双融日交易数据 16800.00 15800.00 14800.00 13800.00 12800.00 11800.00 10800.00 9800.00 8800.00 融资余额(亿元)融券余额(亿元)两融余额占A股流通市值(%) 2.55% 2.45% 2.35% 2.25% 2.15% 2.05% 资料来源:Wind,华鑫证券研究 图表2:上一日融资净买入前十行业(万元) SW电力设备 SW电子SW有色金属 SW通信SW计算机SW机械设备SW非银金融SW建筑装饰SW农林牧渔SW基础化工 14,013.35 11,784.94 8,016.21 31,164.00 29,474.33 26,205.92 53,985.96 49,937.16 44,611.03 83,387.27 资料来源:Wind,华鑫证券研究 图表3:上一日融券净卖出额前十行业(万元) 15,591.27 11,506.92 10,145.63 4,050.21 4,029.24 4,022.14 2,846.57 2,811.73 2,495.89 SW食品饮料SW医药生物SW计算机SW非银金融SW机械设备SW交通运输 SW银行SW石油石化SW基础化工 SW电子 20,851.74 资料来源:Wind,华鑫证券研究 图表4:上一日融资净买入额前十大个股(万元) 贵州茅台东方财富宁德时代五粮液歌尔股份中国中免中国联通天齐锂业长春高新紫光股份 44,295.13 39,647.38 39,314.67 37,922.40 35,818.38 72,827.64 71,692.06 70,196.13 61,255.66 56,778.01 资料来源:Wind,华鑫证券研究 图表5:上一日融券净卖出额前十大个股(万元) 宁德时代中微公司兆易创新中科江南锦浪科技中伟股份天赐材料派能科技比亚迪先导智能 7,040.45 5,593.03 3,840.91 3,732.14 3,688.08 3,659.42 3,619.99 3,615.17 3,300.24 142,411.93 资料来源:Wind,华鑫证券研究 ▌策略组介绍 董冰华:2013年加入华鑫证券,主要研究和跟踪领域:行业比较与主题策略研究。 于芳:2015年加入华鑫,主要研究和跟踪领域:信用 汤峰:2010年加入华鑫证券,主要研究和跟踪领域:信用与衍生品 ▌证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师,以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因,不因,也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 ▌证券投资评级说明 股票投资评级说明: 投资建议 预测个股相对同期证券市场代表性指数涨幅 1 买入 >20% 2 增持 10%—20% 3 中性 -10%—10% 4 卖出 <-10% 行业投资评级说明: 投资建议 行业指数相对同期证券市场代表性指数涨幅 1 推荐 >10% 2 中性 -10%—10% 3 回避 <-10% 以报告日后的12个月内,预测个股或行业指数相对于相关证券市场主要指数的涨跌幅为标准。 相关证券市场代表性指数说明:A股市场以沪深300指数为基准;新三板市场以三板成指(针对协议转让标的)或三板做市指数(针对做市转让标的)为基准;香港市场以恒生指数为基准;美国市场以道琼斯指数为基准。 ▌免责条款 华鑫证券有限责任公司(以下简称“华鑫证券”)具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。本报告由华鑫证券制作,仅供华鑫证券的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告中的信息均来源于公开资料,华鑫证券研究部门及相关研究人员力求准确可靠,但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求报告内容客观、公正,但报告中的信息与所表达的观点不构成所述证券买卖的出价或询价的依据,该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求,在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估,并应同时结合各自的投资目的、财务状况和特定需求,必要时就财务、法律、商业、税收等方面咨询专业顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果,华鑫证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等服务。本公司在知晓范围内依法合规地履行披露。 本报告中的资料、意见、预测均只反映报告初次发布时的判断,可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期,华鑫证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。华鑫证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告版权仅为华鑫证券所有,未经华鑫证券书面授权,任何机构和个人不得以任何形式刊载、翻版、复制、发布、转发或引用本报告的任何部分。若华鑫证券以外的机构向其客户发放本报告,则由该机构独自为此发送行为负责,华鑫证券对此等行为不承担任何责任。本报告同时不构成华鑫证券向发送本报告的机构之客户提供的投资建议。如未经华鑫证券授权,私自转载或者转发本报告,所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫证券将保留随时追究其法律责任的权利。请投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的华鑫证券研究报告。