2022年中国居民养老财富管理发展报告

中国居发民展养报老告财（富��管��理） 发起单位 中信银行股份有限公司华夏基金管理有限公司 学术支持单位 中国养老金融��人论坛 项目研究团队 项目负责人 王洪栋李一梅 项目组成员 金蕾颜燕丰靖 郑炫圻郑轶颖赵骞杨杰林大千朱敏佳李迪胡兵孙博轩伟 序言 TFHOEREWORD 积极应对人口老龄化，事关国家发展和民生福祉，是我国实现经济高质量发展、维护国家安全和社会稳定的重要举措。党的二十大报告强调“发展多层次、多支柱养老保险体系”，构建完善的养老体系成为健康中国战略的重要内容。 长寿时代是社会整体进步的一种体现。面向未来，我们应该关注的是，如何为自己的养老负责。养老是一件长期、复杂的事情，也是每个人刚性的需求。从离开校园步入职场，到中年打拼事业有成，再到安享老年幸福生活，每一步都需要与负责任的专业机构同行，通过科学的财富规划，持续不断地夯实养老财富储备，守护好我们的“养老钱袋子”。 伴随着个人养老金新政的落地和居民养老财富管理需求的增加，作为金融行业的主体，商业银行应积极探索如何结合自身发展深入践行应对人口老龄化的国家战略，与时俱进满足居民全生命周期的养老财富管理需求，帮助更多居民家庭通过个人养老金和长期投资，提高个人养老保障水平。 中信银行联合华夏基金，在中国养老金融50人论坛的学术指导下，发布《中国居民养老财富管理发展报告 （2022）》，从客观角度调研分析居民养老财富管理的现状和痛点，并对金融行业支持居民养老财富管理发展做出客观评价，将使我们能够紧紧把握养老财富管理市场发展的脉搏，更好地为客户提供服务。 中信银行在养老金融领域始终走在同业前列，是国内最早推出年长客户专属服务的商业银行之一，也是中国老龄协会战略合作银行。中信银行始终“以客户为中心”，以创新性思维洞察和满足客户实际的养老财富管理需求。《中国居民养老财富管理发展报告（2022）》的发布，是中信银行深耕养老金融的又一创新实践，也是我们服务养老人群、履行社会责任的体现。下一步我们将持续优化“幸福+”养老金融服务体系，进一步深化个人养老金融布局，围绕个人养老各个阶段，依托账户管理强、产品种类全、服务层面广的优势，积极打造预备养老、退休金融、适老服务三个阶段的服务模块。 中信银行始终秉承“国之大者”的使命担当，坚持为居民提供有温度的金融服务，帮助居民建立理性的养老认知，做好养老规划，满足人们高质量的养老和财富保值增值的愿望，为实现共同富裕、建设好三支柱养老金融事业贡献力量。期待与行业同行者共同探索、共同思考养老金融的发展。 养老可信，幸福+倍，让财富有温度！ 中信银行股份有限公司副行长吕天贵 随着人口老龄化程度的不断加深，老年人经济来源不稳定和自理能力缺失等一系列潜在风险可能给老年人幸福、体面的养老生活带来挑战。如何保障老年人收入和生活质量、防止老年贫困是影响社会稳定的关键因素。国内外经验表明，应对人口老龄化的重要发展战略之一就是要让老年人拥有足够的资产和购买力，即需要以充足的养老财富储备为基础，才能确保老有所养。为积极应对中国人口老龄化，2019年11月，中共中央、国务院印发了《国家积极应对人口老龄化中长期规划》，首次明确提出要夯实应对人口老龄化的社会财富储备，通过完善国民收入分配体系，优化政府、企业、居民之间的分配格局，健全更加公平更可持续的社会保障制度，稳步增加养老财富储备，提高全体人民的获得感、幸福感、安全感。应对人口老龄化的养老财富储备体系建设已经上升为国家战略的高度。近年来，随着我国养老金制度改革的不断深化以及国际上养老财富储备发展经验日益成熟，越来越多的学者、机构、媒体等开始关注养老财富储备。这不仅是深入推进经济结构调整，积极应对人口老龄化的重要举措，也是拓宽老年群体养老财富储备的关键渠道。 然而，从现实发展状况来看，随着我国人口老龄化进程不断加剧，养老财富储备日益受到各方重视，但总体上仍然处于初期发展阶段，社会对于养老财富的认识还需进一步深化，养老财富管理市场尚不完善，与国民多层次、多样化的养老需求还有较大差距，具体表现为养老金市场规模低于国际平均水平，养老资产管理行业也处于初步发展阶段。与此同时，受计划生育等因素影响，我国老龄化速度远远快于其他国家，将很快步入重度老龄化乃至超老龄化阶段。因此，必须全方位重视养老财富管理的各个方面，促进养老财富管理事业发展壮大，为我国应对老龄化挑战做好准备。 在此背景下，中信银行从供需双方入手开展研究，完成了《中国居民养老财富管理发展报告 （2022）》，为中国养老财富管理市场增添了一份内容厚重的崭新成果。总体来看，该《报告》具有如下特点： 序言 TFHOEREWORD 一是内容全面。一方面，报告以需求为导向，详细阐释了居民养老财富管理现状、投资偏好特点及其面临的痛点；另一方面，报告兼顾金融市场养老财富供给，既介绍了当前养老财富管理的行业政策，也从银行、基金、保险等不同行业角度分析了各行业为满足居民全生命周期养老财务规划需求而开发的不同产品及其特征。 二是研究扎实。帮助居民做好养老财富管理、守护好居民“养老钱袋子”核心是要了解居民的需求。本报告在这方面做了非常扎实的调研，面向中国大陆31个省、自治区和直辖市等城镇和农村人口，综合考虑居民性别分布、年龄分布、学历分布、地区分布及调研成本等因素，主要针对20岁及以上的人群定向投放问卷，共收回有效问卷3973份，为深入了解居民养老财富管理需求奠定了非常扎实的基础。 三是应用性强。报告以养老财富管理市场供需为依据，结合个人生命周期特点，从中信银行的养老财富管理业务开展角度提出了预备养老、退休金融、适老服务、专业的养老规划服务的全生命周期养老财富管理的路径和策略。既可以为其他金融机构开展养老财富管理业务提供借鉴，也可以帮助居民个人更好地进行养老财富管理和产品选择。 作为一家大型商业银行，中信银行致力于从基础的“生存型养老”到体面、高质量的“生活型养老”的转变，进一步增强全生命周期养老金融服务势能，旨在提供有温度的养老金融服务。中信银行不仅在实践层面为广大居民提供了内容丰富、满足不同需求的养老财富管理产品，而且也通过持续研究深化了养老财富管理市场功能和发展路径，积极践行着金融服务实体经济的要求，服务于应对人口老龄化的国家战略，培养了银行业第一批养老金融规划师。相信在中信银行等一大批拥有社会责任感的金融机构的努力下，广大国民将能够为自己积累更加充足的养老财富储备，实现更高水平的养老目标。 中国养老金融50人论坛秘书长董克用 一引言 �人口老龄化进程加快�� �长寿时代来临�� �老年人口抚养比压力加大�� �“未富先老”特点突出�� 二居民养老财富管理的现状及痛点 �调研框架�� �.�调研目的�� �.�调研方法�� �.�问卷结构�� �问卷调研对象的基本情况�� �.�性别分布�� �.�年龄分布�� �.�学历分布�� �.�居住地区域分布�� �.�婚姻状况分布�� �.�月税前收入分布�� �居民养老财富管理的现状�� �.�居民养老财富规划意识整体偏弱，年轻人尤甚�� �.�居民养老财富储备预期规模较高，中青年人危机感更强�� �.�居民养老投资期限整体较短，中高收入人群倾向拉长投资期限�� �.�居民养老投资方式多元化，投资风险偏向保守�� 目录 CHAETALOG �居民养老财富管理的痛点�� �.�居民养老财富规划意识薄弱与全生命周期养老财务规划理念不匹配�� �.�养老财富规划需求与专业养老财富规划顾问缺位的不匹配�� �.�养老投资短期化与养老投资长期目标不匹配�� �.�养老投资收益预期与实际收益不匹配�� 三金融行业助力居民养老财富管理发展 �行业政策:支持力度持续加强，居民养老财富管理迎来历史机遇期�� �养老金融产品：产品货架不断完善，逐步满足居民全生命周期养老财务规划需求�� �.�养老储蓄刚起步，发展空间大，满足居民养老“用来保证的钱”规划需求�� �.�商业养老保险起步早，品类全，满足居民养老“用来保证的钱”规划需求�� �.�银行理财发展较快，参与意愿较强，满足居民养老“用来保值的钱”规划需求�� �.�养老基金发展加快，满足居民养老“用来增值的钱”规划需求�� �养老投顾服务体系：蓬勃发展，方兴未艾�� �小结�� 四中信银行有温度的养老金融服务 �预备养老�� �退休金融�� �适老服务�� �专业的养老规划服务�� Part.01 第一部分引言 第一部分引言 引言 07 CHINACITICBANK 一、人口老龄化进程加快 从老龄人口总量来看，1990-2021年期间，我国65岁及以上人口数量从6300多万增加到2亿多人，平均每年增加超400万人。根据世界银行的统计数据，我国65岁及以上人口总数比2021年世界人口数量排名第七的尼日利亚总人口少约1100万人，比世界人口数量排名第八的孟加拉国总人口多约3400万人，可见我国老龄人口基数较大。 从老龄化速度来看，我国在2000年就已进入老龄化社会1，到2021年正式进入了深度老龄化社会，65岁及以上人口占比达14.2%，比2019年《世界人口展望》测算的2025年提前了4年。然而，法国、美国、英国和日本从老龄化社会到深度老龄化社会分别用了115年、69年、45年和25年，可见我国人口老龄化速度之快。 图1中国人口老龄化趋势 25000 20000 15000 10000 5000 1990 1991 0 16 14 12 10 8 6 4 2 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 0 65岁及以上人数（左轴）65岁及以上占总人口比例（右轴） 资料来源：国家统计局，wind 1、按照联合国的定义，当一个国家或地区65岁及以上老年人口数量占总人口比例超过7%时，意味着整个国家或地区进入了“老龄化社会”，比例达到14%即进入“深度老龄化社会”，比例达到20%则进入“超老龄化社会”。 第一部分引言 二、长寿时代来临 随着居民生活水平和公共医疗服务能力的不断提升，我国人口的平均寿命也逐年增长，平均预期寿命增速也远高于全球主要发达国家，我国正在步入长寿时代。按照世界银行统计口径，2020年末我国居民平均预期寿命达到77.10岁，相较于2000年居民平均预期寿命的71.40岁，增幅达到7.98%。在2000-2020年期间，全球平均预期寿命增速为7.70%，美国、法国、日本平均预期寿命增速分别为0.84%、3.95%和4.37%。 根据国家卫健委发布《2021年我国卫生健康事业发展统计公报》的数据显示，截至2021年末，我国居民人均预期寿命达到78.2岁。从人口平均预期寿命的趋势来看，预期还将进一步增长。 图2中国及世界各国的平均预期寿命 日本84.62 法国82.18 美国77.28 中国77.10 全球72.75 85 80 75 70 65 60 55 50 45 1960 1963 1966 1969 1972 1975 1978 1981 1984 1087 1990 1993 1996 1999 2002 2005 2008 2011 2014 2017 2020 40 中国美国日本法国全球 资料来源：世界银行，wind 09 CHINACITICBANK 三、老年人口抚养比2压力加大 在1990-2021年期间，我国老年人口抚养比从8.35%上升到20.80%，养老压力逐渐增大。然而，我国劳动力人口占比及增长率在2010年之后出现逐步下降趋势，在2020年降幅最大，可见维持我国人口红利压力逐渐增大。 同时，当前“少子化”现象将进一步助长社会劳动人口逐渐递减的趋势。我国人口出生率从1990年的21.06‰降到7.5