2022陕西省及下辖各市经济财政实力与债务研究

陕西省及下辖各市经济财政实力与债务研究（2022） 公共融资部徐丽 经济实力：陕西省位于中国西北内陆，具有承东启西、连接西部的区位之便。 作为全国重要的重工业基地，陕西省能源化工、装备制造和有色冶金等传统产业较为发达，经济总量在全国处于中等水平。2021年陕西省实现生产总值2.98万亿元，全国各省（区、市）排名第17位；人均地区生产总值7.54万元，低于全国水平。2021年陕西省固定资产投资结构持续优化改善，但在基数抬升、基建投资低迷、新开工项目规模减小等多重因素影响下，投资增长后劲不足，主要指标转正难度较大，全年固定资产投资同比下降3.1%，回落7.2个百分点。随着一系列扩内需促消费政策的持续发力，消费品市场总体呈稳定恢复态势，全省全社会消费品零售总额1.03万亿元，同比增长6.7%。2022年前三季度，陕西省实现地区生产总值2.35万亿元，同比增长4.8%，较上年同期增速回落2.2个百分点。 陕西省三大地区1资源禀赋略有不同，经济发展呈现分化格局。关中地区产业门类较为丰富，支柱产业囊括高新技术、装备制造、有色冶金、能源化工、食品加工等行业，2021年关中地区生产总值占全省地区生产总值62.1%，系全省经济的中坚力量；其中西安市生产总值为1.07万亿元，约占全省地区生产总值的三分之一，在全省经济规模中处于绝对领先地位。陕北地区的榆林和延安两市均为典型的资源型城市，以煤炭采选和石油天然气开采为支柱产业，2021年生产总值占全省的22.0%，其中榆林市地区生产总值省内排名第二。陕南地区工业则以新型材料和富硒食品等为主，经济体量基数较小。从经济增速来看，2021年陕西省疫后复苏趋势较好，各地市经济普遍大幅增长，增速分布在4.1%-9.5%之间；其中商洛和咸阳经济增速位居前两位，汉中和渭南并列第三。2022年前三季度，陕西省各地市经济体量差异仍较大，其中西安、榆林仍位居前两位，规模大幅超过其余地市；全省各地市经济均保持增长，同比增速在2.5%-7.6%之间。 财政实力：一般公共预算收入是陕西省财力的重要构成，其中税收收入占比 较高，财政稳定性较好。受益于经济发展和效益提高、煤炭等大宗商品量价齐升，带动主体税种税收增收，2021年全省实现一般公共预算收入2775.4亿元，收入规模居全国17位，与上年排名一致，同比增长23%；全年全省实现各项税收收入2237.04亿元，同比增长27.7%，税收比率为80.6%，较上年提升2.9个百分点。但全省财政自给能力一般，财政平衡对上级补助依赖持续加大。2021年全省 1由北向南根据地理、历史、文化、气候、语言、人种的不同，陕西省可分为三大自然区域：陕北、关中、陕南。其中，关中地区包括宝鸡、咸阳、渭南、铜川、西安五市，陕北地区包括延安市和榆林市，陕南地区包括汉中、安康、商洛三市。 一般公共预算自给率为45.7%，当年陕西省获得上级补助收入2903.59亿元，对政府财力贡献较大。陕西省政府性基金收入规模处于全国各省级行政区中等水平。2021年全省实现政府性基金预算收入2385.30亿元，同比增长13.4%；其中主要由于西安等市区土地出让收入持续增长，全年全省实现国有土地使用权出让金收入1913.13亿元，同比增长9.6%。2022年前三季度，陕西省一般公共预算收入保持增长，同比增速为26.3%；政府性基金预算收入出现下滑，同比下降12.7%。 从一般公共预算收入构成看，榆林因为煤炭资源税相对稳定财政收入质量较好，税收比率全省第一；商洛2021年税收比率为56.1%，全省最少；其余地市税收比率在69.5%-79.7%之间，财政收入稳定性总体一般。从一般公共预算自给率看，陕西省各地市一般公共预算收支平衡能力总体处于较低水平，对上级补助收入的依赖性较高。2022年前三季度，除铜川、商洛和汉中三市一般公共预算收入同比出现下滑外，其余地市一般公共预算收入均较上年同期有所增长。 陕西省下辖各地市政府性基金预算收入规模差异较大，2021年西安政府性基金预算收入仍独占鳌头，已过千亿；渭南和咸阳主要受益于西安房地产溢出效应，2021年分别实现政府性基金预算收入213.03亿元和132.44亿元，其余各地 市政府性基金预算收入均未超过90亿元。从增速来看，渭南政府性基金预算收入增幅最大，为110.4%，汉中、商洛、榆林、西安和宝鸡增速在11.3%-51.5%之间，其余四市政府性基金预算收入出现不同程度的下滑，增速在-33.4%至-16.3%之间。从政府性基金预算收入与一般公共预算收入规模比较来看，渭南、安康和西安政府性基金预算收入对地方财力的贡献度较大，其余地市主要因政府性基金预算收入规模普遍较小，对地方财力的补充程度有限。 债务状况：2021年陕西省政府债务规模有所扩大，但仍处于全国中等水平， 与一般公共预算收入和政府性基金收入规模基本匹配。2021年末，陕西省政府债务余额8687.6亿元，较上年增长16.8%；与财政实力相对比，是当年全省一般公共预算收入的3.13倍，在全国省市中排名第23位，地方财政收入规模与预算内债务存在缺口，存在一定的债务负担。2021年以来，陕西省地方政府债券发行规模较大，募集资金中再融资和新增融资并存，有利于缓解举债主体偿付压力和财务费用负担，且有望为当地基建进度和质量的提升提供支撑。2022年前三季度，陕西省发行地方政府债券1602.04亿元，发行规模位列全国已发债省市降序第19位。陕西省城投债发行规模和存续规模均处于全国中游，2021年发行规模出现下滑。以城投债存续余额与一般公共预算收入规模相比，陕西省城投债偿付压力尚在可承受范围内；但2023-2025年陕西省城投债到期规模大，存在较大的偿付压力，同时全省一般公共预算收入对城投企业带息债务覆盖程度较低。 从债务分布看，2021年末陕西省下辖各地市地方政府债务余额仍主要集中 于西安，已过千亿，其余地市规模相对较小。从增速看，各地市2021年末政府 债务余额均呈现较大增幅；以2021年末政府债务余额与当年一般公共预算收入相比来看，陕西省大部分市县债务负担较重，经济及财政排名垫底的陕南地区债务压力尤为突出。从存续期城投债的地区分布情况来看，陕西省存续期城投债发行主体主要集中于省本级和西安，存续城投债和城投债带息债务压力同样集中于省本级和西安，其余地市城投债偿付压力相对尚在可承受范围内。 一、陕西省经济与财政实力分析 （一）陕西省经济实力分析 陕西省位于中国西北内陆，具有承东启西、连接西部的区位之便。作为全国重要的重工业基地，陕西省能源化工、装备制造和有色冶金等传统产业较为发达，经济总量在全国处于中等水平。2021年陕西省实现生产总值2.98万亿元，全国各省（区、市）排名第17位；人均地区生产总值7.54万元，低于全国水平。2021年陕西省固定资产投资结构持续优化改善，但在基数抬升、基建投资低迷、新开工项目规模减小等多重因素影响下，投资增长后劲不足，主要指标转正难度较大，全年固定资产投资同比下降3.1%，回落7.2个百分点。随着一系列扩内需促消费政策的持续发力，消费品市场总体呈稳定恢复态势，全省全社会消费品零售总额1.03万亿元，同比增长6.7%。2022年前三季度，陕西省实现地区生产总值 2.35万亿元，同比增长4.8%，较上年同期增速回落2.2个百分点。 陕西省位于中国西北部，地域南北长、东西窄，全省纵跨黄河、长江两大流域，是新亚欧大陆桥和中国西北、西南、华北、华中之间的门户。周边与山西、河南、湖北、四川、甘肃、宁夏、内蒙古、重庆8个省市接壤，是国内邻接省区数 量最多的省份，具有承东启西、连接西部的区位之便，土地面积20.58万平方千 米。截至2021年末，陕西省常住人口3954.00万人，城镇化率63.63%。 陕西省矿产资源丰富。在160余种主要矿种中，陕西省已发现138种（含亚 矿种），已探明储量的有93种，产地达510多处。储量在全国居前3位的有钼、汞、铼、钛、金、煤、蓝石棉、普通石棉、水泥灰岩及化工灰岩、铝土矿和耐火黏土。陕西中部以有色金属、贵金属、黑色金属和非金属矿最为丰富；西南部大巴山矿产主要为锰、磷、石膏。陕西省有46个县市分布有煤炭，总储量大部分集中 在陕北地区。此外，石油、天然气也十分丰富，含油范围约5万平方千米。 得益于能源工业的拉动，陕西省经济持续发展。具体而言，1978-1994年，全省经济保持了稳步发展态势；1995-2013年，发展驶入快车道，均保持两位数增长；2014年起，陕西与全国同步进入增速换档期，由两位数高速增长逐步换档为个位 数增长。“十三五”期间，陕西省着力推动高质量发展，经济总量仍不断提升。2021年陕西省实现生产总值2.98万亿元，全国各省（区、市）排名第17位，较上年下滑3位；生产总值增速为6.5%，较上年提升4.3个百分点，低于全国GDP平均增速1.6个百分点，增速位居全国第26位。人均地区生产总值7.54万元，低于全 国水平0.56万元。2022年前三季度，陕西省实现生产总值2.35万亿元，同比增长4.8%，较上年同期增速回落2.2个百分点。 图表1.2012-2021年陕西省地区生产总值及增速变动情况 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 14 12 10 8 6 4 2 0 2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年 GDP 增速[%]-右轴 资料来源：Wind，新世纪评级整理 图表2.2021年陕西省与全国其他省GDP及增速对比 140,000 14 120,000 12 100,000 10 80,000 8 60,000 6 40,000 4 20,000 2 0 0 广江山浙河四福湖湖上安河北陕江辽重云广贵山内天新黑吉甘海宁青西东苏东江南川建北南海徽北京西西宁庆南西州西蒙津疆龙林肃南夏海藏 古江 2021年地区生产总值[亿元] 2021年地区生产总值增速[%]-右轴 资料来源：Wind，新世纪评级整理 本世纪以来，随着西部大开发和陕北能源化工基地建设的展开，陕西工业化进程加快，带动第二产业体量快速增长。陕西省委、省政府将推动经济转型升级、培育新的经济增长点作为促进地方经济发展的重要着力点和供给侧结构性改革的 重要内容，在工业内部结构优化提升的同时，第三产业发展步伐不断加快。2021年，陕西省第一产业增加值2409.39亿元，增长6.3%；第二产业增加值1.38万亿元，增长5.6%；第三产业增加值1.36万亿元，增长7.3%。三次产业结构持续调整，由上年的8.7:43.4:47.9调整为8.1:46.3:45.6，第三产业比重较高，但同全国相比，服务业仍规模偏小（占比低于全国平均7.7个百分点）。2022年前三季度，陕西省第一产业增加值1316.86亿元，增长4.5%；第二产业1.18万亿元，增长6.7%；第三产业1.04万亿元，增长3.1%。 依托资源禀赋，陕西省传统工业相对发达，支柱产业主要为煤炭开采和洗选、石油和天然气开采等能源工业以及装备制造、有色冶金等非能源工业，也形成了一批重工业企业。虽然省内资源型产业企业竞争力普遍较强，但其产业结构不平衡且对能源化工产业依赖度偏高，一定程度上制约了当地经济发展。为此，陕西省改造提升能源、装备制造等支柱产业，并发展电子信息、新能源、生物医药等新兴产业。2021年，陕西省实现规模以上工业增加值1.13万亿元，同比增长8.3%，增速提升7.3个百分点。从主要行业看，能源工业生产相对稳定，全年增加值同比增长6.5%，低于全省规上工业1.8个百分点；非能源工业增加值增长8.3%，增速转正。从企业效益看，全省规上工业企业实现营业收入2.96万亿元，较上年增长26.8%；利润3605.1亿元，增长88.6%。2022年前三季度，全省实现规上工业增加值9784.54亿元，同比增长6.7%。 陕西省汇聚了一定的科技资源和科研人才。众多高校、科研院所、工程中心、