2023年联储票委：支持加息到5.4%后暂停

日度报告——综合晨报 2023年联储票委：支持加息到5.4%后暂停 报告日期：2023-01-05 外汇期货 2023年联储票委：支持加息到5.4%后暂停 美联储最新的利率纪要显示对于政策解读的担忧可能导致通胀下降速度不够，意味着宽松的金融状况阻碍了实现政策目标，因此美联储预计继续维持高压来引导市场预期。 股指期货 国常会：做好重要民生商品和能源保供稳价等工作 国常会召开也再次强调做好重要民生商品和能源保供稳价等工综作，医疗资源最紧张的阶段将逐渐过去，国内经济修复有望逐合渐甩掉疫情的沉重包袱。我们对市场维持多头判断。 晨贵金属 报美国12月ISM制造业PMI为48.4 金价继续攀升表现强势，美联储12月利率会议纪要公布表态较 为鹰派，体现为2023年还没有降息的预期引导，鉴于通胀的不确定性较高，高利率将维持一段时间，比市场预期鹰 黑色金属 2022年乘用车零售预计2070万辆，同比增1.8% 本周找钢数据显示成材累库速度加快，需求继续季节性回落，但春节之前基本面超预期成分不多，市场博弈重点仍在节后旺季需求的成色，预计短期钢价依然偏震荡。 能源化工 美国API原油库存上升 油价出现较大幅度回落，对需求担忧持续。API原油库存累积，汽油库存上升。 责任编辑许惠敏从业资格号：F3081016投资咨询号:Z0016073 Tel:63325888-1596 m Email:huimin.xu@orientfutures.co 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、金融要闻及点评3 1.1、外汇期货（美元指数）3 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000）3 2、商品要闻及点评4 2.1、贵金属（黄金）4 2.2、黑色金属（铁矿石）5 2.3、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）6 2.4、有色金属（铜）6 2.5、有色金属（锌）7 2.6、有色金属（铝）8 2.7、能源化工（原油）9 2.8、能源化工（PP）9 2.9、能源化工（天然橡胶）10 2.10、农产品（白糖）11 1、金融要闻及点评 1.1、外汇期货（美元指数） 美国众议院议长选举�四轮投票仍无结果(来源：Bloomberg) 当地时间1月4日，美国众议院共和党领袖凯文·麦卡锡在国会众议长竞选�四轮投票中 以201票的投票结果再次落败，民主党众议员哈基姆·杰弗里斯以212票的投票结果又一次占据最多票数。 2023年联储票委：支持加息到5.4%后暂停(来源：Bloomberg) 明尼阿波利斯联储主席卡什卡利认为，任何让通胀保持高企更久的迹象都将确保，美联储的政策利率可能高得多。他的终端利率预测意味着，在12月加息后，联储还要至少加100个基点。媒体认为，他的预测可能更接近FOMC的核心看法。 美联储强调抗通胀决心暗示对市场的政策解读存在担忧(来源：Bloomberg) 联邦公开市场委员会周三公布的12月13-14日会议纪要显示，“与会者指出，由于货币政策通过整个金融市场发挥重要作用，金融条件的宽松，特别是如果公众对委员会的应对措施存在误解的话，将使委员会恢复价格稳定的工作变得更为艰难复杂”。会议纪要称，“预计未来一年国内私营领域的实际支出增长乏力，全球经济前景低迷，金融环境持续紧张，这被视为实际经济活动基线预测面临的下行风险”。19位官员中有17位预计今年将加息至5.1%或更高。相比之下，美联储9月会议中没有一位官员预计2023年利率会高于5%。 点评：美联储最新的利率纪要显示对于政策解读的担忧可能导致通胀下降速度不够，意味着宽松的金融状况阻碍了实现政策目标，因此美联储预计继续维持高压来引导市场预期，短期美元偏强。美联储最新的利率纪要显示联储官员对于市场有所担忧，市场对于政策的解读过于乐观，阻碍了美联储政策目标的实现，我们认为随着远期衰退压力的上升，市场不太可能主动压制风险偏好，因此美联储需要维持较为明显的高压来抑制，短期美元指数偏强。 投资建议：美元短期偏强。 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000） 央行2023年工作会议召开(来源：wind) 2023年央行工作会议召开。会议要求，2023年要大力提振市场信心，突出做好稳增长、稳就业、稳物价工作，推动经济运行整体好转，实现质的有效提升和量的合理增长，有效防范化解重大金融风险，持续深化金融改革开放。一是精准有力实施好稳健的货币政策。保持广义货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。二是加大金融对国内需求和供给体系的支持力度。落实金融16条措施，支持房地产市场平稳健康发展。三是持续推动金融风险防范化解。四是持续完善宏观审慎管理体系。五是持续深化国际金融合作和 对外开放。六是持续深化金融改革。七是全面提升金融服务和管理水平。有序推进数字人民币试点。 国资委：进一步高质量打好能源电力保供阵地战、攻坚战(来源：wind) 国资委：进一步高质量打好能源电力保供阵地战、攻坚战；加大工作和政策支持力度，创新推动国有资本运营公司和发电企业发行2000亿元能源保供特别债进行注资，资金到位后 �一时间拨付基层电厂，有力保障今冬明春购煤资金需求；推动央企42个煤矿列入应急保供煤矿名单，加快释放先进煤炭产能，推动煤炭日均产量创历史新高。电网企业要发挥大电网优势，持续优化提升跨省跨区调度能力，针对雨雪冰冻等极端天气，进一步完善应急预案；要做好与地方政府的沟通协调，引导用户错峰避峰，确保做到需求响应优先、有序用电保底、严禁拉闸限电。 国常会：做好重要民生商品和能源保供稳价等工作(来源：wind) 国常会召开部署进一步做好重要民生商品和能源保供稳价等工作，保障群众生活和企业生产需求。会议指出，要更好统筹疫情防控和经济社会发展，强化重要民生商品等保供稳价，确保春节市场供应充足和价格平稳。要千方百计提高医疗、防疫物资供给能力，支持重点企业满负荷生产。加强药品等物资调配，保障医疗机构、居家患者、养老院、农村地区等需求，为防疫提供保障。要进一步抓好能源保供。持续释放煤炭先进产能，支持能源企业节日安全正常生产，做好电力、天然气顶峰保供预案。 点评：股指迎来三连阳，且成交放量回暖，显示出市场对于疫情定价的权重在降低。国常会召开也再次强调做好重要民生商品和能源保供稳价等工作，医疗资源最紧张的阶段将逐渐过去，国内经济修复有望逐渐甩掉疫情的沉重包袱。我们对市场维持多头判断。 投资建议：股指当前位置和估值仍旧偏低，建议逢低加仓。 2、商品要闻及点评 2.1、贵金属（黄金） 黄金ETF持有量昨日减少(来源：wind) 全球最大黄金ETF--SPDRGoldTrust持仓较上日减少0.87吨，当前持仓量为916.77吨。美联储利率会议纪要略显鹰派(来源：wind) 美联储会议纪要：美联储官员普遍认为通胀风险是一个关键因素；担心金融状况出现“毫无根据的”宽松；许多美联储官员强调，需要平衡双边风险；多数美联储官员强调了政策灵活性的必要性。与会者继续预计，持续提高联邦基金利率将是适当的；没有与会者预期2023年降息是合适的。 美国12月ISM制造业PMI为48.4(来源：wind) 美国12月ISM制造业PMI为48.4，创2020年5月以来新低，预期为48.5，前值为49。 美国11月营建支出环比升0.2%(来源：wind) 美国11月营建支出环比升0.2%，预期降0.4%，前值由降0.3%修正至降0.2%。美国12月Markit制造业PMI终值为46.2(来源：wind) 美国12月Markit制造业PMI终值为46.2，创2020年5月以来新低，预期为46.2，前值为46.2。 杜德利：美国经济“相当可能”陷入衰退(来源：wind) 前纽约联储主席杜德利：美国经济“相当可能”陷入衰退，但不会太严重。 点评：金价继续攀升表现强势，美联储12月利率会议纪要公布，表态较为鹰派，主要体现 为2023年还没有降息的预期引导，鉴于通胀的不确定性较高，高利率将维持一段时间，而 市场预期是2023年下半年将会降息，存在一部分预期差。另外，美联储对经济的判断是存在下行风险，基本面也确实是在走弱，12月ISM制造业PMI下降至48.4，产出和新订单分项继续收缩，库存增加，上游的物价压力缓解，基本面压力不减，利多黄金。 投资建议：黄金看涨观点不变，建议多单继续持有。 2.2、黑色金属（铁矿石） 印度矿业公司NMDC12月铁矿石产量达361万吨(来源：Mysteel) 印度矿业公司NMDC于1月2日发布12月产量报告，该报告显示，2022年12月其铁矿石产量为361万吨，同比减少8.6%，销量为332万吨，同比减少2.3%。 ArrowMinerals获得西芒杜北铁矿33%股权(来源：Mysteel) 澳洲小型矿业公司ArrowMinerals已收购AmalgamatedMinerals33.3%的初始权益，该公司拥有西非几内亚西芒杜北铁矿石项目(SimandouNorthIronProject)100%的股份，这是两家公司最终协议�一阶段的一部分。 2022年乘用车市场零售预计2070万辆，同比1.8%(来源：Mysteel) 初步统计，12月乘用车市场零售242.5万辆，同比去年增长15%，较上月增长47%；12月全国乘用车厂商批发227.3万辆，同比去年下降4%，较上月增长12%。 初步统计，2022年，乘用车市场零售2070万辆，同比2021年2015万辆，增量55万辆，同 比增长1.8%；2022年，预计狭义乘用车批发2320万辆，同比2021年2110万辆，增量210万辆，增长10%。 点评：矿价接近120美金后高位有所回调。短期基本面依然维持成材库存不高、原料小幅补库的状态。但由于绝对估值过高，焦炭松动后成材上冲发力，盘面价格高位略有松动。当前基本面矛盾不大，但警惕盘面高持仓后回调较深。上冲乏力，建议观望为主，或少量 空仓尝试。 投资建议：矿价接近120美金后高位有所回调。短期基本面依然维持成材库存不高、原料小幅补库的状态。但由于绝对估值过高，焦炭松动后成材上冲发力，盘面价格高位略有松动。当前基本面矛盾不大，但警惕盘面高持仓后回调较深。上冲乏力，建议观望为主，或少量空仓尝试。 2.3、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） 上海延长房产税试点暂行办法有效期(来源：上海市人民政府) 1月4日，上海市人民政府发布延长《上海市开展对部分个人住房征收房产税试点的暂行办 法》有效期的通知，2011年1月27日市政府印发的《上海市开展对部分个人住房征收房产税试点的暂行办法》（沪府发〔2011〕3号）经评估需继续实施，请继续按照执行。 2022年乘用车零售预计2070万辆，同比增1.8%(来源：乘联会) 12月26-31日，乘用车市场零售74.8万辆，同比增长23%，环比上周增长37%，较上月同期增长21%；乘用车批发85.1万辆，同比增长27%，环比上周增长108%，较上月同期下降6%。初步统计，12月乘用车市场零售242.5万辆，同比去年增长15%，较上月增长47%； 12月全国乘用车厂商批发227.3万辆，同比去年下降4%，较上月增长12%。初步统计，2022 年，乘用车市场零售2070万辆，同比2021年2015万辆，增量55万辆，同比增长1.8%； 2022年，预计狭义乘用车批发2320万辆，同比2021年2110万辆，增量210万辆，增长10%。找钢网五大品种社会库存周环比增加44.60万吨(来源：找钢网)