美联储票委称6月未必暂停加息，国家金融监督管理总局挂牌

日度报告——综合晨报 美联储票委称6月未必暂停加息，国家金融监督管理总局挂牌 报告日期：2023-05-19 外汇期货 美联储票委做出迄今最鹰表态：还没看到6月暂停加息的理由 首申数据明显不及预期，表明了美国劳动力市场依旧具有韧性，同时美联储鹰派的官员对于6月份加息维持开放态度，这增加了 市场对于6月加息的预期，美元和美债收益率上升。股指期货 1-4月一般公共预算收入累计同比11.9% 近期地缘政治风险越加紧张，G7峰会或围绕中国话题做文章，综同时国内基本面弱修复也使得外资举步不前。稳就业稳民生稳合预期工作仍急需加码。 晨国债期货 报国家金融监督管理总局正式挂牌 近期资金面较为宽松，但基本面偏弱的问题已经被债券市场充分定价，且人民币汇率承压，叠加央行降息可能性低，债市或呈现高位震荡走势。 贵金属 美国5月费城联储制造业指数为-10.4 美国政府债务上限问题得到缓解后市场美国政府违约的担忧下降，首申人数低于市场预期，叠加美联储官员表态鹰派，市场对6月美联储继续加息增加，施压黄金 黑色金属 截至5月18日五大品种钢材库存减少77.98万吨 本周建材表需回落幅度较大，螺纹表需下降到311万吨，成材去库速度虽略有放缓，库存绝对压力还较为有限。随着部分检修高炉开始复产，负反馈驱动减弱，钢价近期震荡运行。 能源化工 印度考虑补充战略石油储备 油价震荡走弱，上涨动能不强。 曹洋首席分析师（有色金属）从业资格号：F3012297 投资咨询号：Z0013048Tel：63325888-3904 Email：yang.cao@orientfutures.com 责任编辑吴奇翀 从业资格号：F03103978Tel：63325888 Email：qichong.wu@orientfutures.com 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、金融要闻及点评3 1.1、外汇期货（美元指数）3 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000）3 1.3、国债期货（10年期国债）4 2、商品要闻及点评5 2.1、贵金属（黄金）5 2.2、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）5 2.3、黑色金属（焦煤/焦炭）6 2.4、有色金属（铜）7 2.5、能源化工（原油）8 2.6、能源化工（PVC）8 2.7、能源化工（天然橡胶）9 1、金融要闻及点评 1.1、外汇期货（美元指数） 美国上周首申失业救济创2021年来最大降幅(来源：Bloomberg) 美国劳动力市场依旧韧性，首申人数创2021年来最大降幅，市场押注美联储6月加息概率 升至约40%。美国劳工部周四发布的数据显示，截至5月13日当周，首次申领失业救济人 数减少2.2万人，至24.2万人，预期为25.2万人。布拉德再展“鹰喉”(来源：Bloomberg) 布拉德在接受媒体采访时称，他对6月的下一场美联储货币政策会议持开放的态度，但他重申更倾向支持该行再次加息，“我确实预计通胀会放缓，但可能会比我预期的要慢，为了保险起见，我们需要（进一步）提高利率。” 美联储票委做出迄今最鹰表态：还没看到6月暂停加息的理由(来源：Bloomberg) 达拉斯联邦储备银行行长LorieLogan明确表示，6月会议上暂停加息的理由目前尚不清晰暂。Logan表示她在6月13-14日的会议前保持开放态度。不过这位今年在联邦公开市场委员会有投票权的决策者对抗通胀缺乏进展表达了失望。物价、尤其是在剔除波动性较大的食品和能源后，下跌速度还不够快。劳动力市场也依然吃紧，继续对薪资构成压力。 点评：首申数据明显不及预期，表明了美国劳动力市场依旧具有韧性，同时美联储鹰派的官员对于6月份加息维持开放态度，这增加了市场对于6月加息的预期，美元和美债收益率上升。最新的美国首申数据大幅不及预期，表明了劳动力市场继续维持韧性，实体经济下行传导至劳动力市场走弱继续需要时间，同时美联储几位鹰派官员对于6月份加息持有 开放态度，这加剧了市场对于6月份加息的预期，因此我们看到美元和美债收益率出现了明显的回升。短期市场继续焦灼，继续等待债务上限的结果。 投资建议：美元短期偏强。 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000） 国务院领导人：加快建设以实体经济为支撑的现代化产业体系(来源：wind) 国务院总理在山东调研时强调，加快建设以实体经济为支撑的现代化产业体系，采取更有针对性措施扩内需稳外需，努力推动经济运行持续回升向好；要大力发展先进制造业集群，统筹抓好传统产业改造升级和战略性新兴产业培育壮大；要优化支持购买使用政策，加快充电桩等基础设施建设，进一步释放消费潜力。 国务院批复扩大居民婚姻登记跨省通办试点至21个省(来源：wind) 国务院批复同意扩大内地居民婚姻登记“跨省通办”试点，调整后，在北京、天津、河北、内蒙古、辽宁、上海、江苏、浙江、安徽、福建、江西、山东、河南、湖北、广东、广西、 海南、重庆、四川、陕西、宁夏等21个省（自治区、直辖市）实施结婚登记和离婚登记“跨省通办”试点。 1-4月一般公共预算收入累计同比11.9%(来源：wind) 财政部公布数据显示，1-4月累计，全国一般公共预算收入83171亿元，同比增长11.9%；一般公共预算支出86418亿元，增长6.8%。主要税收收入项目方面，国内增值税27923亿元，增长58%；消费税5893亿元，下降17.9%；印花税收入1637亿元，下降14.2%，其中，证券交易印花税收入716亿元，下降42.7%。1-4月累计，地方政府性基金预算本级收入13407亿元，同比下降18.5%，其中，国有土地使用权出让收入11761亿元，下降21.7%。 点评：近期地缘政治风险越加紧张，G7峰会或围绕中国话题做文章，同时国内基本面弱修复也使得外资举步不前。稳就业稳民生稳预期工作仍急需加码。 投资建议：股指维持震荡走势 1.3、国债期货（10年期国债） 国家金融监督管理总局正式挂牌(来源：国家金融监督管理总局) 国家金融监督管理总局正式挂牌，官方微信公众号“国家金融监督管理总局”同步上线。国家金监总局党委书记李云泽在揭牌仪式上表示，将全面强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，为构建新发展格局、推动高质量发展提供有力支撑和坚强保障；依法将各类金融活动全部纳入监管，努力消除监管空白和盲区，大力推进央地监管结合，牢牢守住不发生系统性金融风险底线。 央行开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%(来源：中国人民银行) 央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，5月18日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。另有20亿元逆回购到期，完全对冲到期量。 1-4月累计，全国一般公共预算收入同比增长11.9%(来源：财政部) 财政部公布数据显示，1-4月累计，全国一般公共预算收入83171亿元，同比增长11.9%；一般公共预算支出86418亿元，增长6.8%。主要税收收入项目方面，国内增值税27923亿元，增长58%；消费税5893亿元，下降17.9%；印花税收入1637亿元，下降14.2%，其中，证券交易印花税收入716亿元，下降42.7%。1-4月累计，地方政府性基金预算本级收入13407亿元，同比下降18.5%，其中，国有土地使用权出让收入11761亿元，下降21.7%。 点评：早盘受股市走强以及人民币汇率贬值的影响，期债小幅调整，但午后股指走弱，叠加资金面较为宽松，期债再度小幅上涨。短期来看，市场多空交织，债市或呈现高位震荡走势。一方面虽然央行持续地量续作OMO，但在实体融资需求迟迟难以提振的状态下，资金面宽松的态势难以得到根本性扭转，这也决定了短债的性价比相对较高；另一方面，基本面偏弱的问题已经被债券市场充分定价，但这会使得人民币汇率承压，叠加近期美元指数震荡走强，人民币汇率贬值的压力会质押债市进一步走强的动能。综合来看，利率进一步下行尚需更多利空因素的催化。 投资建议：不建议继续追多 2、商品要闻及点评 2.1、贵金属（黄金） 麦卡锡表示，预计众议院将在下周审议债务上限协议(来源：wind) 美国众议院议长麦卡锡表示，预计众议院将在下周审议债务上限协议。谈判正围包括削减开支以及提高债务上限，当前处境比一周之前好很多，但仍有许多工作要做。 美联储洛根：目前的数据不足以证明需要暂停加息(来源：wind) 美联储洛根：目前的数据不足以证明需要暂停加息，美联储在通货膨胀方面还没有取得需要的进展，银行业压力效应的影响与美联储政策利率提高25或50个基点相当。 美国5月费城联储制造业指数为-10.4(来源：wind) 美国5月费城联储制造业指数为-10.4，预期-19.8，前值-31.3。美国上周初请失业金人数为24.2万人(来源：wind) 美国上周初请失业金人数为24.2万人，预期25.4万人，前值26.4万人；四周均值24.425万 人，前值24.525万人；至5月6日当周续请失业金人数179.9万人，预期181.8万人，前值 自181.3万人修正至180.7万人。 点评：黄金价格跌1.23%，美元指数大涨0.65%，美债收益率上行6bp。市场风险偏好继续回升，美国政府债务上限问题得到缓解后市场美国政府违约的担忧下降，首申人数低于市场预期，叠加美联储官员表态鹰派，市场对6月美联储继续加息的预期略有增加，降息预期也有所降温，基本面和政策共同支撑美元和美债收益率走高，对金价构成压制。 投资建议：金价短期继续承压运行。 2.2、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） 乘联会：5月1-14日，乘用车市场零售70.6万辆(来源：乘联会) 5月1-14日，乘用车市场零售70.6万辆，同比去年同期增长55%，较上月同期增长24%； 今年以来累计零售660.2万辆，同比增长3%；全国乘用车厂商批发55.3万辆，同比去年同期增长30%，较上月同期增长19%；今年以来累计批发739.5万辆，同比增长8%。 4月中国四大家电产量出炉(来源：国家统计局) 国家统计局数据显示，2023年4月中国空调产量2586.9万台，同比增长12.1%；1-4月累计产量8869.5万台，同比增长12.2%。4月全国冰箱产量840.9万台，同比增长29.7%；1-4月累计产量3009.4万台，同比增长11%。4月全国洗衣机产量920.9万台，同比增长41.6%； 1-4月累计产量3211.4万台，同比增长15%。4月全国彩电产量1721.1万台，同比增长14.3%； 1-4月累计产量6082.6万台，同比增长3.3%。 4月中国钢筋产量2110.1万吨(来源：国家统计局) 国家统计局最新数据显示，2023年4月份，中国钢筋产量为2110.1万吨，同比增长2.1%；1-4月累计产量为7733.9万吨，同比增长1.2%。4月份，中国中厚宽钢带产量为1825.0万吨，同比增长11.0%；1-4月累计产量为6686.3万吨，同比增长9.3%。4月份，中国线材（盘条）产量为1247.7万吨，同比下降0.4%；1-4月累计产量为4779.3吨，同比增长5.8%。 截至5月18日五大品种钢材库存减少77.98万吨(来源：Mysteel) 截至5月18日，国内五大品种钢材库存环比减少77.98万吨至1794.49万吨。其中，螺纹钢 库存环比减少44.01万吨至875.38万吨，线材库存环比减少27.77万吨至216.88万吨，热轧 库存环比减少1.12万吨至367.46万吨，冷轧库存