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总结:研报认为,内外部转机已经出现,优先配置国内权益和大宗大类项目。在投资建议上,核心观点与逻辑支撑指数变动涨跌。其中,成长风格有望获得更大弹性,消费基本面修复弹性最大,优先看好消费风格。金融风格也有望从基本面修复中获益。债券市场方面,长端利率偏震荡下行,短端预计震荡,期限利差缩窄。大宗商品方面,原油减产难以对冲需求缩量,维持黄金阶段性超配,铜可中配,原油仍建议低配。房地产调控放松与供给端支持政策频出,依旧看好地产链条上的玻璃。汇率方面,美元指数恐小幅回调,人民币贬值风险解除,整体维持震荡。