轻工行业周报：关注消费复苏下家居及造纸行业需求回暖释放

证关注消费复苏下家居及造纸行业需求回 研 券暖释放 究——轻工行业周报（2022.12.26-12.30） 报 告增持（维持）主要观点 家居： 行业:轻工制造 本周家居板块下跌后回弹。地产方面，近期，支持房企融资的信贷 日期: 2023年01月03日 “第一支箭”政策效果显现，在相关政策的支持下，商业银行加大了对于房地产企业的信贷支持。截至目前，已有超过60家银行向120多家 分析师:彭毅 Tel:021-53686136 E-mail:pengyi@shzq.comSAC编号:S0870521100001 联系人:翟宁馨 Tel:021-53686140 E-mail:zhainingxin@shzq.comSAC编号:S0870121110007 最近一年行业指数与沪深300比较 轻工制造沪深300 % 01/2203/2205/2208/2210/2212/22 业 行0 -4% 周 -7% -11% 报-15% -19% -23% -27% -31% 相关报告： 《后疫情时代把握确定性龙头，静待“小而美”崛起》 ——2022年06月09日 《轻工纺服行业周报（20220516-0520）地产政策环境改善，看好下游市场回暖》 ——2022年05月24日 《轻工纺服行业周报（20220509-0513）关注轻工行业出口产业链投资机会》 ——2022年05月16日 房地产企业提供意向性授信，总额度已超过4.8万亿元。地产行业利好不断，叠加防疫措施优化调整将带动消费复苏，家居市场正逐渐回暖，预计在元旦和春节传统消费旺季的带动下，家居市场消费活力将进一步得到释放。建议关注：欧派家居、顾家家居。 造纸： 本周造纸板块上涨显著。纸浆方面，阔叶浆市场均价本周出现小幅回落，针叶浆均价则一改前期下降趋势。废纸均价维持稳定；木浆纸品方面，双胶纸与白卡纸均价小幅下降，铜版纸均价则维持稳定。箱板纸均价和瓦楞纸均价较上周均维持不变。近期，文化纸、生活用纸价格均小幅回落，白卡纸由于供应压力较大，价格维持低位，纸厂利润始终较差。生活用纸市场行情盘整观望，下游拿货积极性尚可，节奏略显不一。国内疫情管控继续放松，参考海外经验，需求端可能出现短期承压后恢复。随着新产能的投放，浆价与盈利的拐点也可能到来。建议关注：太阳纸业，山鹰国际。 文娱轻工： 本周文娱轻工板块小幅上涨。12月27日，泡泡玛特新产品线泡泡萌粒新春趴姿系列新品在北京apm泡泡萌粒主题快闪店全国首发上线，此次泡泡萌粒新推出的新春趴姿系列包含MOLLY、DIMOO、LABUBU等8个IP，共设计了13款，色彩上结合新春特色，以金色、中国红、奶白色为主，极具年味的设计叠加萌粒的创新玩法，上线首日消费者抢购热情高涨。此外，泡泡玛特近日获评“Shining21”2022最具创新影响力新消费品牌及“新声Pro年度榜单”2022年度公司与2022年度惊喜内容产品。根据城市数据库数据，北京、上海等一线城市疫情放开后，第一波感染高峰已经度过，预计后期感染比例将逐步走弱，线下消费将迎来复苏。建议关注：泡泡玛特。 本周市场表现： 本周中信轻工制造行业指数较上周上升0.82%，板块整体跑输沪深300指数0.31个百分点。沪深300上升1.13%，上证综指上升1.42%，深证成指上升1.53%，创业板指上升2.65%。在30个中信一级行业中，轻工制造排名第17名。本周中信轻工制造各二级行业中，造纸上升2.21%，包装印刷上升1.18%，家居下降0.49%，文娱轻工上升0.55%，其他轻工下降0.09%。 投资建议 造纸板块建议关注太阳纸业，山鹰国际，家居板块建议关注欧派家 居、顾家家居，文娱轻工板块建议关注泡泡玛特。 行业周报 风险提示 政策风险、原材料价格波动风险、下游需求不振风险、产能不达预期风险 目录 1本周市场回顾5 1.1板块行情回顾5 1.2个股行情回顾6 1.3行业要闻及公告6 2行业数据跟踪10 2.1造纸10 2.1.1原材料价格数据10 2.2家居11 2.2.1地产数据11 2.2.2原材料价格数据13 2.2.3家具销售数据14 3附表15 4风险提示15 图 图1：本周市场表现（%）5 图2：中信轻工制造子行业表现（%）5 图3：中信一级行业表现（轻工）（%）5 图4：指数成分股涨幅Top10（轻工）（%）6 图5：指数成分股跌幅Top10（轻工）（%）6 图6：阔叶浆均价走势（元/吨）10 图7：针叶浆均价走势（元/吨）10 图8：废旧黄板纸均价走势（元/吨）10 图9：双胶纸价格走势（元/吨）10 图10：铜版纸价格走势（元/吨）11 图11：白卡纸价格走势（元/吨）11 图12：箱板纸和瓦楞纸价格走势（元/吨）11 图13：生活用纸价格走势（元/吨）11 图14：30大中城市周度成交面积（万平方米）及同比（%） ......................................................................................12 图15：30大中城市月度成交面积（万平方米）及同比（%） ......................................................................................12 图16：房屋新开工面积累计值（万平方米）及同比（%）12 图17：商品房销售面积累计值（万平方米）同比（%）12 图18：房地产开发投资完成额累计值（亿元）及同比（%） ......................................................................................12 图19：房屋竣工面积累计值（万平方米）及同比（%）12 图20：MDI价格走势（元/吨）13 图21：TDI价格走势（元/吨）13 图22：刨花板价格指数13 图23：中纤板价格指数13 图24：软泡聚醚价格走势（元/吨）13 图25：月度家具零售额（亿元）及同比（%）14 图26：中国家具出口金额累计值（万美元）及同比（%）14 图27：当月建材家居市场销售额（亿元）及同比（%）14 1本周市场回顾 1.1板块行情回顾 本周中信轻工制造行业指数较上周上升0.82%，板块整体跑输沪深300指数0.31个百分点。沪深300上升1.13%，上证综指上升1.42%，深证成指上升1.53%，创业板指上升2.65%。 在30个中信一级行业中，轻工制造排名第17名。 本周中信轻工制造各二级行业中，造纸上升2.21%，包装印刷上升1.18%，家居下降0.49%，文娱轻工上升0.55%，其他轻工下降0.09%。 图1：本周市场表现（%） 资料来源：Wind，上海证券研究所 图2：中信轻工制造子行业表现（%）图3：中信一级行业表现（轻工）（%） 资料来源：Wind，上海证券研究所资料来源：Wind，上海证券研究所 1.2个股行情回顾 本周轻工制造行业涨幅排名前五的个股为安妮股份上涨30.2%、好太太上涨16.7%、皮阿诺上涨11.8%、ST松炀上涨9.8%、*ST群兴上涨9.3%；排名后五的个股为易尚展示下跌11.5%、可靠股份下跌9.1%、海鸥住工下跌8.8%、永安林业下跌8.6%、海伦钢琴下跌6.8%。 图4：指数成分股涨幅Top10（轻工）（%） 资料来源：Wind，上海证券研究所 图5：指数成分股跌幅Top10（轻工）（%） 资料来源：Wind，上海证券研究所 1.3行业要闻及公告 1.3.1行业新闻 1.“天网地网”，居然之家如何玩转数字化营销？ 12月30日据乐居财经报道，作为家居卖场头部的居然之家，多年来一直在探索家居数字化之路。从线上数字化产业服务平台“洞窝”到线下交付平台“洞车”，再到到家服务平台“洞心”，居然之家已经基本搭建起了家居领域的线上、线下数字化架构，建立起了“家居数字化营销联盟”，目前正逐渐进入验收阶段， 未来将在供应链、营销领域掀起巨变。12月30日，居然之家召开了“新年团拜会暨家居行业数字化营销联盟成立大会”。本次大会大会着重讨论如何在数字化全方位赋能生态伙伴的基础上，全面提升在公域流量平台高效获客、精准分发、助力卖场商户流量承接和销售转化的能力，实现数字化营销闭环，并通过成立“家居数字化营销联盟”与合作伙伴建立价值协同关系。从传统家居卖场到高度数字化家居卖场，顺应消费需求、为家居品牌服务、提升行业效率是居然之家在发展过程中始终不变的底色。(来源:乐居财经) 2.奥普以科技驱动创新，革新全屋智能家居体验 12月30日据乐居财经报道，仅今年，奥普就完成了LOGO和视觉的全面焕新，带来了更加活力、时尚的新形象，同时高调官宣新生代明星成为代言人、9月又一次性推出多款重磅新品。更为难得的是，紧跟市场的现状，奥普已清晰整理出明确的产品发展线路，在把握中高端产品市场份额基本盘的前提下，进一步降本增效，提升大众化产品的产出。发展至今，奥普已实现全面涵盖了消费者全屋空间多品类家居产品，同时持续的研发投入带来的科技实力，以及实用性、个性化的前沿设计，奥普既满足消费者在全屋空间的美学追求，更以长期坚守的产品品质提供性能卓越的功能电器，为消费者提供一份完美的电器整体解决方案。而未来，在奥普“全区域、全渠道、多品类”经营战略的主导之下，进一步展现出奥普抢占更多市场份额的实力。(来源:乐居财经) 3.恰到好厨！顶固发布智慧厨房战略，重新定义中国人的厨房生活 12月30日据乐居财经报道，顶固「恰到好厨」智慧厨房战略正式发布，6大系列厨柜新品重磅上线，顶固以“精细化厨房空间解决方案”，真正解决中国消费者关于“烹饪、清洁、收纳”的下厨痛点，拉开了新一轮国人厨房生活变革的帷幕。顶固从中国消费者的使用角度出发，进行变革创新，重新定义中国人的厨房生活。顶固新一代智慧厨房，将推出6大系列产品，从根本上解决用户“烹饪、清洁、收纳”3大场景痛点。围绕其核心设计理念，顶固做了两方面的探索和创新：第一，量体裁柜，洗菜区和炒菜区采用双区双高度，科学抗疲劳；第二，打破局限，所有柜体高度都可以做到真正地按空间定制，真正满足用户的个性化需求。 （来源：乐居财经） 4.FDA薄荷醇禁令研讨会注册开放 12月30日据蓝洞新消费报道，据外电报道，有兴趣的人士现 在可以注册参加1月12日美国食品和药物管理局研讨会，内容涉及禁止在烟草产品中使用薄荷醇香料。拟议的烟草产品标准禁止薄荷醇作为香烟和雪茄中的特征风味的科学基础是今年第一个与烟草相关的研讨会。该演示文稿将概述为这些拟议规则的制定提供信息的科学证据，并解释FDA用于审查对这些拟议规则具有高度影响力的科学评估的外部同行评审过程。（来源：蓝洞新消费） 5.国标电子烟溯源二维码今日起正式启用 1月1日据蓝洞新消费报道，从今天开始，国内销售的国标电子烟产品溯源二维码正式启用，实现生产环节、批发环节的全面追溯。此前的交易平台公告显示，自2023年1月1日起，境内销售的电子烟产品必须在盒、箱包装上标注由国家烟草专卖局统一规定的二维码标签，并在生产、批发环节实现二维码追溯。电子烟二维码追溯系统自2022年11月15日起可正常登录使用。有北 京店主在12月收到的新品中，已经发现有添加二维码，不确定是否为溯源二维码。（来源：蓝洞新消费） 6.泡泡玛特萌粒首展亮相北京apm新春系列正式发售 12月30日日据中国经济网报道，12月27日泡泡玛特新产品线泡泡萌粒新春趴姿系列新品在北京apm泡泡萌粒主题快闪店全国首发上线，这是泡泡萌粒首个节日限定主题系列产品。不久前，泡泡萌粒全球首展落地北京apm，主题快闪店搭配萌粒全国首展，吸引大批潮玩爱好者关注，成为人气打卡点。据了解，此次泡泡萌粒新推出的新春趴姿系列包含MOLLY、DIMOO、LABUBU等8个IP，共设计了13款，色彩上结合新春特色，以金色、中国红、奶白色为主。极具年味的设计叠加萌粒的创新玩法