市场概览
市场概述 星期二,2023年1月3日 全球经济和市场研究 电子邮件：GlobalEcoMktResearch@uobgroup.com网址： www.uob.com.sg/research 强调未来 新的一年以今天（1月3日）发达经济体的数据日历开始。德国12月CPI预计将从11月的10.0%降至9.0%，原因是一次性政府支持计划降低了天然气费用。今天没有美国数据，而美国市场将从新年假期重新开放。 新加坡22年第四季度GDP增长符合市场预期，同比增长2.2%，季率0.2%（彭博社预计：同比增长2.1%，环比增长0.2%），而22年第三季度GDP增长略高于4.2%（从4.1%）。就全年而言，新加坡GDP在2022年增长了3.8%，高于官方预测的3.5%。 今天在新加坡，市建局还将发布22年第四季度的初步私宅价格。标普全球12月制造业PMI将在马来西亚、台湾和越南等多个亚洲经济体以及财新中国制造业PMI公布。 中央银行的前景 日本央行（BOJ）上周五（12月30日）宣布了前所未有的第三天计划外债券购买，因为它反对即将结束其超宽松货币政策的猜测。央行提出以0.04%的收益率购买无限量的两年期债券和0.24%的5年期债券，以及总计7，000亿日元的1至10年期债券和3，000亿日元的10至25年期债券。根据彭博社汇编的数据，这使得12月的购买量达到约17万亿日元的月度记录。 没有央行行长定于今天发言。 外汇 在美联储2022年大幅加息的支撑下，美元兑所有G-10同行在这一年收高。尽管对美联储2022年底加息步伐放缓的预期回吐了一半以上的涨幅，但美元指数（DXY）同比上涨了8.2%，至103.52点。日元在2022年下跌12%至131.12/美元，是G-10中的落后者之一，因为日本央行维持其超宽松的货币政策，与其他积极收紧货币政策的央行形成鲜明对比.由于俄乌冲突导致欧元区前景恶化，欧元兑美元触及20年低点0.9536，然后在22年第四季度反弹，收于今年的1.0705。英镑/美元在9月份与金边债券一起跌至1.0350的历史低点，此前“迷你预算”导致对英国财政可持续性的怀疑。新政府随后取消了拟议的政策，导致英镑/美元出现V型反弹，年底接近1.20。 在12月的最后几个交易日，美元兑亚洲货币的涨幅继续回落，但兑印度卢比（-10.15%）、新台币（-9.88%）、菲律宾比索（-8.50%）、印尼盾（-8.45%）和离岸人民币（-8.16%）仍录得大幅上涨，而新加坡元（+0.71%）兑美元在2022年收盘走强。 美元兑新加坡元在周一的清淡交易日小幅上涨至1.3417（+0.16%）。今天上午新元NEER比中点高出1.0%，比新元NEER中点高0.5%至1.5%，这意味着美元兑新加坡元区间为1.3350-1.3485。 股票 美国股市在2022年的最后一个交易日下跌，结束了自2008年全球金融危机以来最糟糕的一年。更广泛的标准普尔500指数在这一年下跌了19%，美联储大幅加息了425个基点以对抗通胀。以蓝筹股为主的道琼斯指数下跌超过8%，而纳斯达克综合指数下跌了三分之一的价值，因为科技股首当其冲受到利率上升的影响。 除韩国、印度和印度尼西亚外，亚洲大部分市场周一休市。KOSPI（-0.48%）下跌，而Nifty50（+0.51%）收高，雅加达CI（+0.01%）持平。 MSCI亚洲（日本除外）指数在2022年连续第二年下跌。该指数去年下跌了21.54%，是自2008年以来的最大年度跌幅，原因是大流行，全球高通胀和创纪录的货币政策紧缩步伐吓坏了市场。 美国国债和债券 2022年是全球债券市场动荡的一年。根据彭博综合指数，全球债券贬值了16%，这是至少自1990年以来的最大跌幅。与此同时，全球央行竞相通过全年大幅加息来对抗通胀。 在美国国债市场，由于市场消化了一系列75个基点的大幅加息，2年期国债收益率从2022年初的0.76%上升到年底的4.43%。10月期国债收益率升至4.33%，为2007年以来的最高水平，随后因美联储在12月开始放缓加息速度而回落至3.87%。美国收益率曲线（10年-2年）自7月以来已经倒挂，预示着2023年美国将陷入衰退。 MarkitiBoxx亚洲政府债券总回报指数在2022年下跌了7.32%，加上2021年4.19%的跌幅。 在亚洲政府债券拍卖日历上，印度尼西亚今天有许多产品，包括2028年至2051年的债券。 大宗商品 大宗商品也未能幸免于全球金融市场的波动。在俄乌冲突引发能源市场供应紧缩后，布伦特原油价格在3月份飙升至近140美元/桶。布伦特原油在今年下半年开始逐渐回落，原因是对全球经济放缓的预期削弱了对石油的需求。总体而言，布伦特原油今年收盘上涨10%，至85.91美元/桶。 对于黄金来说，这是过山车的一年。由于地缘政治不确定性刺激了避险需求，金价在3月份飙升至2，070美元/盎司的高位。此后，金价全年下滑，9月触及1，615美元/盎司的低点，因美国利率上升削弱了零计息金属的吸引力。对美联储加息步伐放缓的预期最终刺激金价反弹，年内收于1，824美元/盎司。 经济新闻和数据 美国总统拜登上周四（12月29日）签署了一项1.7万亿美元的政府资金法案，这有助于避免政府停摆，并将政府资金维持到9月。该一揽子计划包括向乌克兰提供470亿美元的额外援助，以帮助其对抗俄罗斯的入侵。 芝加哥采购经理人指数从11月的2年低点37.2反弹至12月的44.9（预计为40.0）。虽然商业晴雨表、新订单和就业仍然预示着收缩，但支付的价格上涨速度较慢。 新加坡总理李显龙在新年前夜致辞中警告说，经济增长放缓，未来存在不确定性。随着许多经济体走向衰退，预计新加坡的GDP增长将在2023 年减速至0.5%-2.5%。俄乌冲突和美中紧张局势被认为增加了风险。 中国国家主席习近平在新年致辞中表示，2022年中国的名义GDP超过120万亿元人民币（17.4万亿美元）。这意味着2022年经济从2021年的114.9万亿元人民币增长了4.4%以上。按固定值计算，我们现在认为GDP增长将从2021年的修正后的8.4%（前值8.1%）降至3.0%以下，但预计中国在比预期更早地从零COVID政策转向后，将在2023年经历更强劲的增长复苏，尽管在实现群体免疫之前仍然存在挑战，因为它目前在全国范围内面临高COVID感染。中国将从1月8日起取消对海外入境者的检疫措施，并取消限制国际航班数量的限制。 香港的目标是1月8日是最早开始恢复与中国的免检疫旅行的日期，而跨境旅客最初将有配额。香港财政司司长陈茂波表示，他对香港今年的经济前景持乐观态度，并预计中国边境重新开放后，本地房地产市场将反弹。 中国PMI的下滑持续到12月，因为12月7日从零COVID政策突然转向后，其COVID-19疫情恶化。中国官方制造业和非制造业PMI低于预期47.0（彭博估计：47.8;11月：48.0）和41.6（彭博估计：45.0;11月：46.7），分别在12月。这两个指数均已跌破2022年初上海封锁期间的低点，降至2020年2月以来的最低水平。 标普全球公布的制造业采购经理人指数显示，12月韩国的活动继续收缩，制造业采购经理人指数从11月的49.0降至48.2，连续第6个月低于 50。相反，印度尼西亚（从11月的50.3上升至50.9）和印度（从11月的55.7上升至57.8）的制造业PMI上升。 印尼12月通胀率回升，整体CPI同比5.51%（彭博社估计：5.39%;11月：5.42%），核心CPI同比小幅上升至3.36%（彭博估计：3.39%;11月： 3.30%）。 中国外交部表示，新任外交部长秦刚元旦同美国国务卿布林肯通电话，期待与布林肯保持密切工作关系。预计美国和中国将很快跟进乔·拜登和习近平11月的峰会。 免责声明 本出版物仅供参考，不得由任何人出于任何目的传输、披露、复制或依赖，也不打算向任何国家/地区的任何人分发或使用，如果此类分发或使用将违反其法律或法规。本刊物并非买卖任何投资产品/证券/工具的要约、建议、招揽或建议。本出版物中的任何内容均不构成会计、法律、监管、税务、财务或其他建议。请咨询阁下的专业顾问，了解任何投资产品/证券/工具是否适合阁下的投资目标、财务状况及特定需要。 本出版物中包含的信息基于对公开信息的某些假设和分析，并反映了截至发布之日的普遍情况。有关未来事件或业绩（包括但不限于国家、市场或公司）的任何意见、预测和其他前瞻性陈述不一定是指示性的，并且可能与实际事件或结果不同。本出版物中表达的观点仅代表作者的观点，与大华银行有限公司、其子公司、关联公司、董事、高级职员和员工（“大华银行集团”）的实际交易头寸无关。所表达的观点反映了作者在本出版物发布之日的判断，可能会发生变化。 大华银行集团可能在出版物中提及的证券/工具中拥有头寸或其他权益，并可能影响交易。大华银行集团可能还发布了其他报告、出版物或文件，表达了与本出版物所述不同的观点。尽管大华银行集团已采取一切合理措施确保本出版物所载信息的准确性、完整性和客观性，但大华银行集团对其准确性、完整性和客观性不作任何明示或暗示的陈述或保证，也不对任何人因依赖本出版物中表达的观点或信息而遭受的任何损失或损害承担任何责任或义务。
