化工行业：冬储春耕提振磷肥景气+磷酸铁（锂）带动需求增量， 磷矿石有望迎来价值重估

磷矿石行业有望迎来价值重估，主要受益于冬储春耕提振磷肥景气和磷酸铁（锂）带动需求增量。磷矿石供给持续紧张，磷矿石价格有望上涨。磷化工基础原料为磷矿石和磷酸，下游主要包括磷肥和磷酸盐两个子行业。磷化工产品主要分为两大类：一类是应用于农业中，如以磷酸一铵、磷酸二铵及磷酸氢钙为代表的磷肥或含磷农药，如草甘膦等；另一类则是广泛用于工业、食品、医药领域的磷酸及磷酸盐，包括三聚磷酸钠、六偏磷酸钠等。回顾2022H1，海外化肥价格显著高于国内，国内行业盈利持续承压。2022H2，国内磷铵企业盈利承压+出口放缓致供给缩减，当前磷肥库存低位。