新能源产业趋势跟踪（23年11月上）：充电桩板块三季报业绩亮眼，快充时代来临

根据所提供的新能源行业研究报告，可以总结如下：

新能源产业趋势

1. 电池及材料

• 电池：2023年前三季度全球动力电池装机量同比增长51%，其中三元电池占比59%。2023年10月，中国动力和储能电池产量同比增长23.2%，达到77.3GWh。巨湾技研南沙总部基地于近期建成投产，专注于先进快充电池的规模化生产。

2. 新能源汽车

• 2023年10月，中国新能源汽车销量突破95.6万辆，同比增长34%，累计销量723.1万辆，同比增长37.2%，渗透率30.2%。预计第四季度汽车消费旺季将推动销量进一步增长。

3. 光伏/风电

• 光伏板块因中美气候变化会谈和再融资新规预期有所反弹，但库存问题仍是制约因素。海上风电行业持续受益于上海深远海示范项目的启动，尤其是青州五七项目的容量维持，看好海风海缆和塔筒环节的投资机会。

4. 储能/电网

• 国内储能市场加速推进，大储能盈利机制逐渐明确。电网投资重点在直流特高压及配套主网架，新能源市场及海外市场有望带动需求增长。煤电容量电价机制落地，有助于火电价值重估。绿电电价面临下行风险，但欧盟碳关税和国内绿电市场扩容为绿电企业提供成长空间。

月度专题聚焦：充电桩产业三季度业绩跟踪

1. 行业基本面

• 截至2023年10月，国内公共直流桩保有量为109万台，交流桩为143.5万台，合计252.5万台，累计同比增速为50.3%。国内车桩比略有下滑，但整体仍保持较快增长。

2. 三季报业绩

• 充电设备行业前三季度营收同比增长18%，归母净利润增长54%，主要得益于规模效应、出口带来的高盈利和一体化布局的增益。设备环节毛利率和净利率分别稳定在36.2%和10.1%。

• 具体企业如通合科技、绿能慧充、道通科技、金冠股份、英可瑞和沃尔核材等，各自表现不一。通合科技海外出口加速，英可瑞费用较高拖累了净利率，道通科技和绿能慧充有出口业务，金冠股份拓展国际市场。

3. 运营环节

• 运营企业营收和归母净利润分别同比增长18%和59%，主要得益于设备端的布局和充电效率的提升。特锐德、万马股份等企业在2023Q3实现了营收和利润的环比增长。

行业观点

• 未来一年，充电桩产业链在海外市场的出口仍处于红利期，建议关注出海的充电模块、充电桩整桩和充电运营企业。

电池及材料近期动态

• 电池及材料领域，电池装机量持续增长，三元和铁锂价格持续下滑，石墨、电解液和隔膜价格亦有所波动，表明供应链成本压力减轻。

新能源汽车

• 2023年10月新能源汽车销量再创新高，渗透率持续提升，预计四季度将迎来销售高峰。

总结

报告综合分析了新能源行业的多个子领域，包括电池及材料、新能源汽车、光伏风电、储能电网等，强调了充电桩产业的亮眼业绩，以及电池材料价格和供需状况的变化。对于未来的行业趋势预测，重点关注了充电桩出口的潜在红利期、电池材料成本的降低趋势、以及新能源汽车市场的持续增长。报告最后提供了行业内的具体企业动态和市场数据，为投资者和行业参与者提供了决策依据。