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2023年1月8日起,我国将对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”,疫情防控工作目标转变为“保健康”、“防重症”。目前第一轮疫情感染可能已经从高峰回落,部分核心城市拥堵指数、地铁客运量也出现企稳迹象。中游生产出现分化,需要关注调查数据以及搜索数据,并且配合交运数据验证。短期看疫情对经济冲击,中期等待政策信号进一步明晰。风险提示包括海外局势演化超预期、通胀持续性超预期、流动性收紧超预期、疫情反复超预期。