电力设备及新能源行业重大事项点评：2022蔚来日：EC7和全新ES8亮相，500kW超快充桩和第三代换电站发布

华创证券研究所证券分析师：黄麟 邮箱：huanglin1@hcyjs.com执业编号：S0360522080001 全新ES8，满足工作、家庭、社交与探索的全场景需求。全新ES8车身尺寸5099*1989*1750 mm，轴距3070 mm，打造大尺寸智能移动生活空间：智能五区空调系统分区控温，HUD增强平视显示系统显示面积增至原来的2.5倍，NOMI车载人工智能支持六音区操控； PanoCinema进一步升级，沉浸声音响系统配合氛围灯动态变化，临场感比肩影院；360度静音设计，双层隔音玻璃配合静音轮胎，120公里高速行驶噪音仅61.4分贝；行政版第二排配备行政中岛，可专门适配蔚来手机。 500kW超快充桩+第三代换电站，可充可换全方位缓解里程焦虑。500kW超快充桩单桩峰值功率500 kW，最大电流660 A，充电20 min能够补充约400 km CLTC续航里程所需电量。全新发布的第三代换电站换电速度提升，换电时间减少20%；电池仓位增加到21个，日服务次数408次，比二代站提升30%。蔚来现有1286个换电站，覆盖中国大陆所有省级行政区域；据蔚来统计，城市电区房覆盖率达68.7%，有2/3用户办公、住宅三公里范围内有一座换电站。2022年12月13日，换电首次超越充电，成为蔚来用户最喜爱的加电方式。蔚来预计2023年在中国市场累计建成1700+换电站，20000+根充电桩；2025年建成九纵九横19大城市换电网络。 投资建议：动力电池占纯电动汽车成本的40-60%，新车型利好上游供应链。建议关注： 1）动力电池：宁德时代；2）铁锂正极：德方纳米、富临精工、龙蟠科技；3）三元正极：容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技；4）负极：贝特瑞、中科电气、璞泰来、信德新材；5）隔膜：星源材质、恩捷股份；6）电解液：新宙邦、天赐材料；7）铜箔：中一科技、嘉元科技；8）铝箔：鼎胜新材；9）结构件：科达利、震裕科技；10）电剂：天奈科技、道氏技术。 风险提示：新能车销量不及预期、新车上市进程不及预期，原材料上涨过快削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。