【广发计算机刘雪峰团队 | 周报1127：当前到年底是配置计算机行业窗口期】

【广发计算机刘雪峰团队|周报1127：当前到年底是配置计算机行业窗口期】 重申全面推荐行业：现在至年底年初是配置计算机行业较好时间窗口，看好行业后续季度的相对表现。 (1)计算机上市公司以toB和to G为主，而国内企业和公共部门的年度预算窗口期通常在年底至春节后。由于2023年的春节时间较早，除夕在1月21日。 我们判断最晚在1月前后就可能迎来下游景气度修复。 (2)在2022年诸多细分领域遭遇严重的挑战后，2023年的边际变化值得期待。在to B端，以扩大生产销售、提高企业运营效率和产品竞争力的IT相关投资可能优先显现；在toG端，相关行业的信创可能会有更多具体可行的规划出台，进一步巩固需求的确定性。 且新一轮的行业信创有了更多的市场化竞争因素，两者在一定程度上有了统一融合的契机。 重点标的：星环科技、中国软件、赛意信息、宝信软件、石基信息、金蝶国际、中科创达、恒生电子、卫宁健康重视高品质稀缺次新股的高弹性： 1.扎实基本面之上，星环科技具备稀缺性次新股特点，历史以来，稀缺性强有高成长预期的次新股在上市后最迟半年到一年表现亮眼的例子较多。 2.星环科技与2016年初刚上市不久的中科创达更为相似。 3.综合历史比较，我们看好星环科技的后续表现。重视对预期差的布局： 1.计算机行业的最大特点就是非线性发展和新技术的粘性。 2.一旦数据支持新业务的突破和飙升，在利润和收入兑现之前，就能在股价上提前表现其远期收益的确定性折现。 3.赛意信息、石基信息、金蝶国际、恒生电子、中科创达、卫宁健康均有较大预期差。市场化的B端需求和行业信创在较长维度看并不存在严重的对立关系： 1.国产计算机软硬件公司在市场化B端领域得到尝试的机会也越来越多。 无论硬件还是软件，从0到1都是最难也最关键的一步，有试错迭代的场景后面的升级进步就会加速。 2.自主可控并非机械扩大到商业领域的所有环节，在力所能及的节点鼓励扶持而不是勉强硬上才是大原则。