产业观察·科技前沿·有望爆发类（第17期，2022年12月）

产业观察·科技前沿·有望爆发类 （第17期，2022年12月） 策略研究 策略系列报告 报告日期：2022-12-28 分析师：郑小霞 执业证书号：S0010520080007 电话：13391921291 邮箱：zhengxx@hazq.com 相关报告 1.产业观察系列第16期《科技前沿之有望爆发类（2022年11月）》2022-12-27 2.产业观察系列第15期《科技前沿之有望爆发类（2022年10月）》2022-10-11 主要观点： VRAR虚拟现实：一级市场投融火热，5年行动计划发布 行业重大催化剂：工信部等五部门联合印发《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022—2026年）》 1）关键数据方面，11月上游配件制造、中游模组代工端涨幅分别为 11.3%、3.1%，上游表现明显优于创业板。11月SteamVR用户占比约为 2.03%，较10月小幅回升。内容方面，11月Steam平台支持VR的内容为 7065款，同比增长14.8%，绝对数量环比增加76款；2）产业资本方面， 11月2日，国内眼动追踪技术解决方案商七鑫易维完成新一轮亿级人民币融资；11月4日，国内AR眼镜厂商Rokid于月内连续获得两笔亿元级融资；11月10日，AI角色生成引擎服务商杭州心识宇宙科技有限公司宣布接连完成近亿元天使及天使+轮融资；3）事件、政策方面，11月1日，工信部等五部门联合印发《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划 （2022—2026年）》，计划提出：到2026年，三维化、虚实融合沉浸影音关键技术重点突破，全面提升虚拟现实关键器件、终端外设、业务运营平台、内容生产工具、专用信息基础设施的产业化供给能力。 第三代半导体：下游存量需求高涨，国内产线相继开工、建成行业重大催化剂：多款SiC车型创下月度销量新高 1）关键数据方面，11月第三代半导体指数小幅下跌0.5%，跑输创业 板。行业下游需求高涨，11月比亚迪·汉EV销售量为13383辆，较去年同期增长34%，连续7个月创历史新高；蔚来ET7/ES11月交付量分别为3180、4897辆，其中ES7交付继续加速放量，环比上升74%；新增需求方面，11月极氪首款纯电MPV极氪009正式上市；2）产业资本变动方面，11月2日，国内功率器件和智能传感器芯片供应商瑶芯微宣布完成数亿元C轮融资；3）事件、政策方面，11月国内SiC、GaN项目相继开工、建成，GaN加速进军光伏应用市场。11月24日，由中建二局承建的第三代半导体产业园项目基本实现封顶，该第三代半导体产业园项目的建设单位为深圳市重投天科半导体有限公司，项目一期总投资约为22亿 元，目标年产6英寸碳化硅单晶衬底片10万片及6英寸碳化硅外延片25万片；11月9日，美国光伏企业Solarnative宣布，旗下微型光伏逆变器PowerStick搭载了由EPC提供的GaN器件，成功将功率密度提升5倍，实现了业界内最佳的功率效益。 数字人民币：政策事件平淡，行业指数回落行业重大催化剂：数字人民币将有望用于跨境消费 1）关键数据方面，11月数字人民币发行、流通加密端指数均小幅回落， 跑输创业板基准。数字人民币试点版APP新增新增网易严选、广州地铁、温州轨道、同城旅行4款子钱包APP，子钱包APP数量总计达到97家，覆盖的生活场景愈发完善；2）事件、政策方面，11月4日，深圳市罗湖区举办深港消费金融高质量发展示范工程启动仪式，在全国首发深港跨境消费指数，并与人民银行深圳市中心支行签署《共建“深港消费金融高质量发展示范工程”合作备忘录》,推动深港深度融合发展区跨境消费金融高质量发展。作为示范工程首个落地也是重点打造的项目，罗 湖将启动“数字人民币深港消费先行示范技术测试”，面向深港两地居民，面向罗湖全域消费场景，引领全国数字人民币创新试点。 科技前沿的四维追踪体系 根据近期二级市场可投资价值，我们将科技前沿分为“基础探索类（I类）、逐步应用类（II类）、有望爆发类（III类）”三大类，投资价值依次为低、中、高。针对三类不同的科技前沿，我们拟建立不同的跟踪、研究体系与框架。就III类我们已经建立了关键数据变迁、产业资本变动、热点事件盘点、相关政策演进的四维追踪体系，试图在其行业出现重大变革的前夜，捕捉到其投资价值。 风险提示 科技前沿行业发展不及预期；数据变化跟踪不及时；指数样本标的调整 正文目录 1VRAR虚拟现实：一级市场投融火热，5年行动计划发布4 1.1关键数据变迁：行业指数反弹，VR用户占比小幅回升4 1.1.1VRAR相关标的及其指数表现：11月上、中游行业指数均反弹，上游表现优于创业板4 1.1.2STEAM平台游戏用户与应用内容变化：11月STEAMVR用户占比回升至2.03%5 1.2产业资本动向：国内AR眼镜厂商ROKID月内获得两笔亿元级融资，心识宇宙接连完成近亿元天使及天使+轮融资6 1.3热点事件盘点：小派发布集VR、游戏掌机、移动PC于一体的新产品PIMAXPORTAL7 1.4相关政策演进：工信部等五部门联合印发《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022—2026年）》9 2第三代半导体：下游存量需求高涨，国内产线相继开工、建成10 2.1关键数据变迁：11月行业指数回落，但下游需求高涨10 2.1.1第三代半导体相关标的及表现：行业指数小幅回落0.5%，跑输创业板基准10 2.1.2第三代半导体下游需求端跟踪：极氪009上市，行业下游存量需求高涨，多款车型销量创下历史新高13 2.2产业资本动向：瑶芯微获数亿元C轮融资，将进一步促进国内第三代半导体碳化硅产品的研发和发展16 2.3热点事件盘点：11月国内SIC、GAN产线相继开工、建成，GAN加速进军光伏应用市场17 2.4相关政策演进：表现平淡18 3央行数字人民币：政策事件平淡，行业指数回落20 3.1关键数据变迁：11月行业指数小幅回落，试点版APP继续更新扩容20 3.1.1央行数字人民币相关标的及指数表现：11月数字人民币发行端、流通加密端指数均小幅回落，跑输创业板基准 ....................................................................................................................................................................................................................................20 3.1.2央行“数字人民币APP”华安策略独家跟踪测试：11月数字人民币试点版APP新增4款APP支持钱包快付功能 ....................................................................................................................................................................................................................................22 3.2产业资本动向：表现平淡24 3.3热点事件盘点：数字人民币将有望用于跨境消费24 3.4相关政策演进：暂无重大政策出台25 4科技前沿的四维追踪体系27 4.1科技前沿的资本市场分类27 4.2有望爆发类的四维跟踪框架28 风险提示：28 图表目录 图表111月VRAR上游指数上涨11.3%4 图表211月VRAR中游指数上涨3.1%4 图表3VRAR产业链标的股票4 图表411月STEAMVR用户占比回升至2.03%6 图表511月VR内容端增速小幅回升6 图表611月VRAR行业VC/PE融资项目6 图表711月VRAR行业部分热点事件8 图表82022年以来VRAR行业国家重要政策盘点（不完全统计）9 图表911月第三代半导体行业指数下跌0.5%11 图表10第三代半导体产业链标的股票11 图表11增量需求：截止2022年11月底，尚未大规模交付的SIC（电驱或高压充电平台）车型14 图表12存量需求：截止2022年11月底，主流车厂中采用SIC器件，且已量产/大规模交付车型的产量/销量15 图表1311月特斯拉国内批发销量突破10万辆大关15 图表1411月比亚迪·汉EV销量销量续创新高15 图表1511月蔚来ES7交付4897辆，环比继续提升16 图表1611月现代IONIQ5全球销量走高16 图表1711月第三代半导体行业VC/PE融资项目16 图表1811月第三代半导体行业部分热点事件17 图表19第三代半导体行业重大政策盘点（不完全统计）19 图表2011月数字人民币发行端下跌3.1%20 图表2111月流通加密端下跌0.9%20 图表22央行数字货币产业链相关标的21 图表2311月数字人民币运营银行仍保持10家22 图表2411月新增4款APP支持钱包快付22 图表2511月数字人民币APP新增4款支持钱包快付的APP22 图表2611月数字货币行业重大热点事件盘点24 图表272022年以来数字货币行业重大政策盘点（不完全统计）26 图表28前沿科技领域追踪总览27 1VRAR虚拟现实：一级市场投融火热，5年行动计划发布 1.1关键数据变迁：行业指数反弹，VR用户占比小幅回升 VRAR属于较为前沿的科技，行业内大多数公司依然属于初创、未上市企业，因此可以用于持续追踪行业、科技发展进程的相关数据并不多，因此在关键数据变迁维度主要选用VR游戏端用户数、内容数量、以及分产业链相关标的二级市场表现作为追踪数据。未来，随着行业的不断发展、成熟，未来将陆续补充更新、更相关的数据源。 1.1.1VRAR相关标的及其指数表现：11月上、中游行业指数均反弹，上游表现优于创业板 11月VR上、中游指数均反弹，且上游表现更优，涨幅超越创业板。根据上述标的，按照上游核心零部件与中游模组代工分类，我们分别构建了相应的追踪指数。2022年11月VR行业指数均出现反弹，上游配件制造端指数涨幅为11.3%，中游模组代工端反弹3.1%，上游表现明显优于创业板3.5%的基准。 图表111月VRAR上游指数上涨11.3%图表211月VRAR中游指数上涨3.1% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 2020-03 2020-05 2020-07 2020-09 2020-11 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 -30% 180% VR上游指数（月度涨跌，左轴） VR上游指数（月度累计） 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 2020-03 2020-05 2020-07 2020-09 2020-11 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 -30% 180% VR中游指数（月度涨跌，左轴） VR中游指数（月度累计） 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 资料来源：Wind，华安证券研究所。单位：% 注：指数成分为图表3上游标的股票，指数加权方式为流通市值 加权；月度累计起点为2021年年初 资料来源：Wind，华安证券研究所单位：% 注：指数成分为图表3中游标的股票，指数加权方式为流通市 值加权；月度累计起点为2021年年初 图表3VRAR产业链标