产业观察·科技前沿·有望爆发类（第16期，2022年11月）

产业观察·科技前沿·有望爆发类 （第16期，2022年11月） 策略研究 策略系列报告 报告日期：2022-12-28 分析师：郑小霞 执业证书号：S0010520080007 电话：13391921291 邮箱：zhengxx@hazq.com 相关报告 1.产业观察系列第15期《科技前沿之有望爆发类（2022年10月）》2022-10-11 2.产业观察系列第14期《科技前沿之有望爆发类（2022年9月）》2022-09-10 主要观点： VRAR虚拟现实：产业资本大力布局，Meta公布全新元宇宙头显行业重大催化剂：Meta公布全新元宇宙头显MetaQuestPro 1）关键数据方面，10月上游配件制造、中游模组代工端表现分化，涨幅 分别为-5.2%、0.3%，中游表现略强于创业板。10月SteamVR用户占比约为1.90%，较9月有所回落。内容方面，10月Steam平台支持VR的内容为6989款，同比增长14.5%，绝对数量环比增加10款；2）产业资本方面，10月18日，中国“元宇宙第一股”飞天云动在港IPO，募资约6亿 港元；10月21日，罗永浩的AR创业公司ThinRedLine完成近4亿元天使轮融资；10月28日，谷歌宣布斥资1亿美元收购AI虚拟形象初创公司Alter；3）事件、政策方面，10月12日Meta平台举办年度Connect大会，向外界公布全新元宇宙头显MetaQuestPro；10月31日，国产显示行业龙头京东方发布《京东方科技集团股份有限公司关于投资建设京东方第6代新型半导体显示器件生产线项目的公告》，拟抛出290亿元项目 投资计划，着力加码布局VR显示产品市场。 第三代半导体：下游需求高景气延续，全球投资热度不减 行业重大催化剂：SiC衬底片价格下降趋势明确，SiC器件渗透率迎提升1）关键数据方面，10月第三代半导体指数微幅上涨0.4%，跑赢创业板。行业下游需求稳固，10月比亚迪·汉EV销售量为13347辆，较去年同期增长61%，续创历史新高；蔚来ET7/ES10月交付量分别为3048、 2814辆，其中ES7交付量环比上升48.5%；新增需求方面，10月玛莎拉蒂、Apollo相继公布SiC超跑车型；2）产业资本变动方面，10月3日，荷兰半导体设备制造商ASM宣布完成对碳化硅外延设备制造商LPE的收购，收购总价高达5.25亿欧元；10月12日，千乘资本联合启高资本、毅达资本等共同完成对致瞻科技（上海）有限公司亿元级A+轮投资；3）事件、政策方面，全球各大厂商继续布局、扩产第三代半导体生产线。10月8日，服务多重电子应用领域、全球排名前列的半导体公司意 法半导体将于意大利兴建一座整合式碳化硅衬底制造厂，以支持意法半导体客户对汽车及工业碳化硅（SiC）组件与日俱增的需求，新厂预计2023年开始投产；10月24日，士兰微发布公告称，投资65亿建设的6 寸碳化硅（SiC）线等项目生产线已实现初步通线。 数字人民币：央行继续推动数字人民币业务持续健康发展 行业重大催化剂：央行发表《扎实开展数字人民币研发试点工作》，继续推动数字人民币业务持续健康发展 1）关键数据方面，10月数字人民币发行、流通加密端指数大涨，均大幅 跑赢创业板。数字人民币试点版APP新增数据钱包、送水到府等6款钱包快付，子钱包APP数量总计达到93家，覆盖的生活场景愈发完善；2）事件、政策方面，10月12日，央行数字货币研究所发表《扎实开展数字人民币研发试点工作》，表示要继续推动数字人民币业务持续健康发展，支持在财政、税收、政务等对公领域发挥数字人民币优势，为政府数字化和智能化治理提供先进的支付服务。实现数字人民币体系与传统电子支付工具的互联互通，让消费者可以“一码通扫”，商户也尽量不用增加成本即可支持各类支付工具。持续推进数字人民币无障碍和适老化 能力建设，完善无障碍产品规范和标准体系。 科技前沿的四维追踪体系 根据近期二级市场可投资价值，我们将科技前沿分为“基础探索类（I类）、逐步应用类（II类）、有望爆发类（III类）”三大类，投资价值依次为低、中、高。针对三类不同的科技前沿，我们拟建立不同的跟踪、研究体系与框架。就III类我们已经建立了关键数据变迁、产业资本变动、热点事件盘点、相关政策演进的四维追踪体系，试图在其行业出现重大变革的前夜，捕捉到其投资价值。 风险提示 科技前沿行业发展不及预期；数据变化跟踪不及时；指数样本标的调整 正文目录 1VRAR虚拟现实：产业资本大力布局，META公布全新元宇宙头显4 1.1关键数据变迁：10月VR上、中游指数表现分化，VR用户占比回落4 1.1.1VRAR相关标的及其指数表现：上游指数下跌、中游指数微涨，中游表现略强于创业板4 1.1.2STEAM平台游戏用户与应用内容变化：10月STEAMVR用户占比回落至1.90%5 1.2产业资本动向：谷歌斥资1亿美元收购AI虚拟形象初创公司ALTER，飞天云动IPO募资6亿港币6 1.3热点事件盘点：META公布全新元宇宙头显METAQUESTPRO，京东方投资290亿元加码布局VR显示产品市场 .......................................................................................................................................................................................................................................7 1.4相关政策演进：表现平淡9 2第三代半导体：下游需求高景气延续，全球投资热度不减11 2.1关键数据变迁：行业指数微涨，下游需求延续高景气11 2.1.1第三代半导体相关标的及表现：10月行业指数略微上涨0.4%，跑赢创业板基准11 2.1.2第三代半导体下游需求端跟踪：玛莎拉蒂、APOLLO相继公布SIC超跑车型，下游存量需求整体保持平稳13 2.2产业资本动向：ASM宣布完成对碳化硅外延设备制造商LPE的收购17 2.3热点事件盘点：意法半导体将在意大利兴建整合式碳化硅衬底制造厂，士兰微SIC器件线通线18 2.4相关政策演进：上海市发布《上海打造未来产业创新高地发展壮大未来产业集群行动方案》20 3央行数字人民币：央行继续推动数字人民币业务持续健康发展21 3.1关键数据变迁：10月数字货币发行、流通加密端指数大幅跑赢创业板，试点版APP新增6款子钱包APP22 3.1.1央行数字人民币相关标的及指数表现：10月数字人民币发行端、流通加密端指数均大幅跑赢创业板22 3.1.2央行“数字人民币APP”华安策略独家跟踪测试：10月数字人民币试点版APP新增6款APP支持钱包快付功能 ....................................................................................................................................................................................................................................24 3.2产业资本动向：表现平淡26 3.3热点事件盘点：央行发表《扎实开展数字人民币研发试点工作》，继续推动数字人民币业务持续健康发展26 3.4相关政策演进：暂无重大政策出台27 4科技前沿的四维追踪体系29 4.1科技前沿的资本市场分类29 4.2有望爆发类的四维跟踪框架30 风险提示：30 图表目录 图表110月VRAR上游指数下跌5.2%4 图表210月VRAR中游指数上涨0.3%4 图表3VRAR产业链标的股票4 图表410月STEAMVR用户占比回落至1.90%6 图表510月VR内容端增速小幅回落6 图表610月VRAR行业VC/PE融资项目6 图表710月VRAR行业部分热点事件8 图表82022年以来VRAR行业国家重要政策盘点（不完全统计）10 图表910月第三代半导体行业指数上涨0.4%11 图表10第三代半导体产业链标的股票11 图表11增量需求：截止2022年10月底，尚未大规模交付的SIC（电驱或高压充电平台）车型15 图表12存量需求：截止2022年10月底，主流车厂中采用SIC器件，且已量产/大规模交付车型的产量/销量16 图表1310月特斯拉国内批发销量维持稳定16 图表1410月比亚迪·汉EV销量销量续创新高16 图表1510月蔚来ES7交付2814辆，环比大幅提升17 图表1610月现代IONIQ5全球销量维持较高位置17 图表1710月第三代半导体行业VC/PE融资项目17 图表1810月第三代半导体行业部分热点事件18 图表19第三代半导体行业重大政策盘点（不完全统计）21 图表2010月数字人民币发行端上涨22.2%22 图表2110月流通加密端上涨19.9%22 图表22央行数字货币产业链相关标的22 图表2310月数字人民币运营银行达到10家24 图表2410月新增6款APP支持钱包快付24 图表2510月数字人民币APP新增6款支持钱包快付的APP24 图表2610月数字货币行业重大热点事件盘点26 图表272022年以来数字货币行业重大政策盘点（不完全统计）27 图表28前沿科技领域追踪总览29 1VRAR虚拟现实：产业资本大力布局，Meta公布全新元宇宙头显 1.1关键数据变迁：10月VR上、中游指数表现分化，VR用户占比回落 VRAR属于较为前沿的科技，行业内大多数公司依然属于初创、未上市企业，因此可以用于持续追踪行业、科技发展进程的相关数据并不多，因此在关键数据变迁维度主要选用VR游戏端用户数、内容数量、以及分产业链相关标的二级市场表现作为追踪数据。未来，随着行业的不断发展、成熟，未来将陆续补充更新、更相关的数据源。 1.1.1VRAR相关标的及其指数表现：上游指数下跌、中游指数微涨，中游表现略强于创业板 10月VR上游指数下跌、中游指数微涨，中游表现略强于创业板。根据上述标的，按照上游核心零部件与中游模组代工分类，我们分别构建了相应的追踪指数。2022年10月上游配件制造端指数下跌5.2%，但中游模组代工端微涨0.3%，中游表现略强于创业板-1.0%的基准。 图表110月VRAR上游指数下跌5.2%图表210月VRAR中游指数上涨0.3% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 2020-02 2020-04 2020-06 2020-08 2020-10 2020-12 2021-02 2021-04 2021-06 2021-08 2021-10 2021-12 2022-02 2022-04 2022-06 2022-08 2022-10 -30% 180% VR上游指数（月度涨跌，左轴） VR上游指数（月度累计） 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 2020-02 2020-04 2020-06 2020-08 2020-10 2020-12 2021-02 2021-04 2021-06 2021-08 2021-10 2021-12 2022-02 2022-04 2022-06 2022-08 2022-10 -30% 180% VR中游指数（月度涨跌，左轴） VR中游指数（月度累计） 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 资料来源：Wind，华安证券研究所。单位：% 注：指数成分为图表3上游标的股票，指数加权方式为流通市值 加权；月度累计起点为2021年年初 资料来源：Wind