沪铜周报

和合期货沪铜周报（20221219--20221223） 段晓强 从业资格证号：F3037792投询资格证号：Z0014851电话：0351-7342558 邮箱：duanxiaoqiang@hhqh.com.cn 一、沪铜期货合约本周走势及成交情况 1、本周沪铜震荡 数据来源：文华财经和合期货 2，沪铜本周成交情况 12月19--12月23日，沪铜指数总成交量72.6万手，较上周减少4.4万手， 总持仓量40.1万手，较上周减仓0.7万手，沪铜主力震荡，主力合约收盘价65450，与上周收盘价微张0.11%。 二、影响因素分析 1、宏观面 12月Markit美国PMI数据显示，当月服务业PMI初值降至44.4，创8月份以来新低，且连续六个月萎缩；综合PMI初值降至44.6，为2009年有数据记录以来最糟糕的表现之一，并且远低于预期，和其他主要经济体上涨的趋势背道而 驰；制造业PMI初值降至46.2，为2020年5月以来最低。 12月美国Markit制造业PMI初值为46.2，低于11月的47.7和去年同期的 57.7，创下2020年以来的最低读数，也低于市场预期的47.8。 美国制造业PMI初值 数据来源：全球经济指标数据网 12月美国Markit服务业PMI初值44.4，低于市场预期的范围45.5至47，和11月的46.2相比，也有明显下降，同时低于去年同期的57.6，这是该指数 连续第六个月下降，并创下今年8月以来最低。分项来看，服务业收费指数从 11月的54.6降至54.5，创自2020年10月以来的最低读数，投入品价格较上 月下降，创自2020年10月以来的最低读数。 美国服务业PMI初值 标普全球旗下IHSMarkit公布的数据显示，欧元区12月制造业PMI初值 47.8，为连续6个月低于荣枯线，预期值和前值均为47.1。 欧元区制造业PMI初值 数据来源：华尔街见闻 虽然制造业活动继续萎缩，工厂产出连续第七个月下降，但生产下降速度有所放缓，表明与10月份的急剧下降相比，收缩步伐进一步明显放缓。 欧元区12月服务业PMI初值49.1，为连续第5个月低于荣枯线，但高于预期值和前值的48.5，这表明服务业活动的收缩步伐也有所放缓。 欧元区服务业PMI初值 数据来源：华尔街见闻 PMI结果表明，欧元区第四季度的整体表现将不及上一季度。另外，如果排除疫情期间的封锁时期，截至12月三个月PMI均值的表现表明，欧元区经济已经出现了自2013年以来最严重的收缩。 欧洲经济火车头德国经济虽然依然疲软，但情况已经好转。德国12月综合PMI初值回升至48.9，为2月份以来首次回升，但为连续三个月位于荣枯线下方。其中，服务业PMI从11月的46.1回升至49，制造业PMI从11月的46.2回升至47.4。法国12月综合PMI初值48，创去年4月份以来最低纪录，并为连续3个月位于荣枯线下方。其中，服务业PMI从11月的49.3降至48.1，创22个月来最低纪录，制造业PMI从11月的48.3回升至48.9。 欧洲央行下调经济增长预测，预计由于能源危机、高度不确定性、全球经济活动减弱和融资条件收紧，欧元区经济可能在2022年四季度和2023年一季度陷入萎缩。 国内疫情方面 数据来源：百度健康 北京大学第一医院呼吸和危重症医学科主任王广发教授12月19日在接受“医学界”采访时提示，接下来的一两周内会迎来重症高峰，因此各医疗机构应该早做准备。 国外疫情，世界卫生组织（WHO）的新冠疫情统计数据显示，在12月12日 至18日的一周内，日本国内的新增确诊病例数与前一周相比增长23%，达到104 万6650例，已经连续七周居全球首位。一周新增45万例的韩国位居第二，新增 44万例的美国位居第三，另外，日本在上周新增死亡病例1617例，同比增长19%， 在全球位居第二，一周新增死亡病例2658例的美国在全球高居首位。 据Worldometers实时统计数据显示，截至北京时间12月22日0时，全球 海外新冠病毒确诊病例超过64193万例，死亡病例超过664万例。其中六分之一 的确诊病例发生在美国，美国新冠病毒确诊病例达逾10169万例，死亡病例至 111.3万例。 全球新冠肺炎数据： 数据来源：新浪新闻 全球疫苗接种数据 数据来源：腾讯新闻 2、铜精矿供应宽松，新能源汽车续创历史新高 海关总署12月19日公布，中国11月铜矿砂及其精矿进口量为241万吨;同期增长10.3%，1-11月铜矿砂及其精矿进口量为2,317万吨，同期增长8.6%。 铜精矿进口 数据来源：wind 11月底敲定2023年铜精矿长协基准价为每干吨88美元，较2022年同比上涨35%，矿端供应宽松成市场共识。ICSG预计，2022年全球铜矿增速为3.9%，到2023年，增速有望达到5.3%。 铜精矿TC 数据来源：wind 国内10月电解铜产量为90.12万吨，同比增长14.20%，低于月初预期93.66万吨。1-10月电解铜累计产量为851.25万吨，累计同比增长2.8%。 电解铜产量（万吨） 数据来源：wind 新能源汽车续创历史新高。11月，新能源汽车产销分别完成76.8万辆和78.6万辆，同比分别增长65.6%和72.3%，市场占有率达到33.8%。1-11月，新能源汽车产销分别完成625.3万辆和606.7万辆，同比均增长1倍，市场占有率达到25%。 动力电池装车量方面，11月，我国动力电池装车量34.3GWh，同比增长64.5%，环比增长12.2%。其中三元电池装车量11.0GWh，占总装车量32.2%，同比增长19.5%，环比增长2.0%；磷酸铁理电池装车量23.1GWh，占总装车量67.4%，同比增99.5%，环比增长17.4%。1-11月，我国动力电池累计装车量258.5GWh,累 计同比增长101.5%。其中三元电池累计装车量99.0GWh,占总装车量38.3%，累计同比增长56.5%；磷酸铁锂电池累计装车量159.1GWh,占总装车量61.5%，累计同比增长145.5%。 数据来源：中汽协 三，后市行情研判 数据来源：中汽协 宏观面，美国12月综合PMI初值降至44.6，为2009年有数据记录以来最糟糕的表现之一，并且远低于预期，制造业PMI初值降至46.2，为2020年5月以来最低，欧元区12月制造业PMI初值47.8，为连续6个月低于荣枯线，预期数据表明，欧元区第四季度的整体表现将不及上一季度，欧美经济可能在2022 年四季度和2023年一季度陷入萎缩。 基本面，2023年铜精矿长协基准价为每干吨88美元，较2022年同比上涨35%，矿端供应宽松成市场共识，ICSG预计，2022年全球铜矿增速为3.9%，到 2023年，增速有望达到5.3%。新能源汽车续创历史新高，1-11月新能源汽车产销分别完成625.3万辆和606.7万辆，同比均增长1倍，市场占有率达到25%。 盘面看7月中旬最低点到53300，超跌反弹，到8月初开始，沪铜一直在 60000--64000区间震荡整理，11月初突破上方64000区间，均线形成向上排列，技术面显示多头行情，11月中下旬开始回调整理，12月初到中下旬横盘震荡整理。 四，交易策略建议 中性观望 风险揭示：您应当客观评估自身财务状况、交易经验，确定自身的风险偏好、风险承受能力和服务需求，自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议。您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险，任何有关期货行情的预测都可能与实际情况有差异，若您据此入市操作，您需要自行承担由此带来的风险和损失。 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不 作任何保证，文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布日的判断，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 和合期货投询部 联系电话：0351-7342558 公司网址：http://www.hhqh.com.cn 和合期货有限公司经营范围包括：商品期货经纪业务、金融期货经纪业务、期货投资咨询业务、公开募集证券投资基金销售业务。