房地产行业周报：股权融资深化，允许符合条件房企“借壳”

市场回顾 上周（2022.12.19-12.23），上证综指下跌3.85%，沪深300指数下跌3.19%，房地产板块下跌4.66%，房地产板块跑输上证综指0.87个百分点，跑输沪深300指数1.48个百分点。重点物业股南都物业（603506.SH）（涨幅4.33%）、宋都服务（9608.HK）（涨幅1.27%）涨幅较高。 行业动态 百城土地成交和30城商品房销售累计同比降幅较前一周收窄。12月12日-12月18日，100大中城市成交土地规划建筑面积1550.89万平方米，累计同比下滑33.85%，累计同比降幅较前一周收窄。其中，一线城市成交土地规划建筑面积54.27万平方米，累计同比下滑37.68%；二线城市成交土地规划建筑面积377.16万平方米，累计同比下滑41.5%。30大中城市商品房成交275万平方米，累计同比下降28.92%，降幅较前一周收窄。其中，一线城市商品房成交59.49万平方米，累计同比下降24.08%，二线城市商品房成交138.07万平方米，累计同比下降27.63%。 行业新闻 证监会指出，全面落实改善优质房企资产负债表计划，继续实施民企债券融资专项支持计划和支持工具，更好推进央地合作增信共同支持民营房企发债。落实好已出台的房企股权融资政策，允许符合条件的房企“借壳”已上市房企。 上交所：鼓励支持民营经济和民营企业利用资本市场发展壮大，充分发挥资本市场功能促进房地产市场平稳发展、推动房地产业向新发展模式平稳过渡，助力数字经济和平台企业发展。 投资建议 1-11月全国商品住宅销售复苏缓慢，房地产开发投资、新开工面积累计同比进一步下挫。地产供给端“三箭齐发”缓解开发商流动性压力，证监会允许符合条件的房企“借壳”已上市房企，股权融资深化，推动房地产行业向新发展模式平稳过渡。建议关注：新城控股（601155.SH）、中交地产（000736.SZ）、金地集团（600383.SH）、滨江集团（002244.SZ）、建发股份（600153.SH）、华发股份（600325.SH）等。 风险提示：房地产政策调控效果不及预期；商品房销售复苏不及预期；房地产竣工项目数量不及预期 1.市场回顾 1.1.地产板块表现 上周（2022.12.19-12.23），上证综指下跌3.85%，沪深300指数下跌3.19%，房地产板块下跌4.66%，房地产板块跑输上证综指0.81个百分点，跑输沪深300指数1.48个百分点。 年初至今，上证综指下跌16.32%，沪深300指数下跌22.51%，房地产板块下跌8.65%，房地产板块跑赢上证综指7.67个百分点，跑赢沪深300指数13.87个百分点。 图1：上周申万一级行业涨跌幅 图2：年初至今申万一级行业涨跌幅 1.2.A股重点公司市场表现 上周（2022.12.19-12.23），重点关注的A股地产股悉数下跌，其中荣盛发展（002146.SZ）、绿地控股（600606.SH）和招商蛇口（001979.SZ）跌幅较大，分别为6.53%、6.67%和10.67%。 从重点关注的A股地产股年初至今市场表现来看，滨江集团（002244.SZ）、华发股份（600325.SH）、建发股份（600153.SH）涨幅居前，分别上涨108.72%、68.77%和60.14%；中南建设（000961.SZ（跌幅）44.69%）、荣盛发展（002146.SZ）（跌幅47.36%）、金科股份（000656.SZ）（跌幅55.13%）跌幅较大。 图3：上周重点关注的A股地产公司涨跌幅 图4：年初至今重点关注的A股地产公司涨跌幅 1.3.港股重点公司市场表现 上周（2022.12.19-12.23），重点关注的H股地产及代建股悉数下跌，其中绿城管理控股（9979.HK）、华润置地（1109.HK）和融信中国（3301.HK）跌幅较小，分别为1.67%、1.95%、2.52%，合景泰富集团（1813.HK）（跌幅15.68%）、旭辉控股集团（0884.HK）（跌幅18.12%）、雅居乐集团（3383.HK）（跌幅19.86%）跌幅较大。 从年初至今市场表现来看 ，中国海外发展（0688.HK）、绿城管理控股（9979.HK）和华润置地（1109.HK）涨幅居前，分别上涨17.06%、15.38%和13.22%；旭辉控股集团（0884.HK）（跌幅74.41%）、中梁控股（2772.HK）（跌幅77.81%）、正荣地产（6158.HK）（跌幅87.87%）跌幅较大。 图5：上周重点关注的H股地产公司涨跌幅 图6：年初至今重点关注的H股地产公司涨跌幅 1.4.重点物业公司表现 上周（2022.12.19-12.23），南都物业（603506.SH）（涨幅4.33%）、宋都服务（9608.HK）（涨幅1.27%）涨幅为正；领悦服务集团（2165.HK）（跌幅11.36%）、宝龙商业（9909.HK）（跌幅11.37%）、佳兆业美好（2168.HK）（跌幅14.36%）跌幅较大。 从物业公司年初至今股价表现来看，特发服务（300917.SZ）（涨幅9.55%）华发物业服务（0982.HK）（涨幅8%）、华润万象生活（1209.HK）（涨幅5.82%）涨幅居前；佳兆业美好（2168.HK）（跌幅72.62%）、领悦服务集团（2165.HK）（跌幅80.20%）、佳源服务（1153.HK）（跌幅81.87%）跌幅较大。 图7：上周重点物业公司涨跌幅 图8：年初至今重点物业公司涨跌幅 2.行业动态 2.1.100大中城市住宅土地市场 12月12日-12月18日，100大中城市成交土地规划建筑面积1550.89万平方米，累计同比下滑33.85%，累计同比降幅较前一周收窄。其中，一线城市成交土地规划建筑面积54.27万平方米，累计同比下滑37.68%；二线城市成交土地规划建筑面积377.16万平方米，累计同比下滑41.5%；三线城市成交土地规划建筑面积1119.46万平方米，累计同比下滑27.97%。 图9：100大中城市成交土地规划建面（万平方米） 图10：一线城市成交土地规划建面（万平方米） 图11：二线城市成交土地规划建面（万平方米） 图12：三线城市成交土地规划建面（万平方米） 2.2.30大中城市商品房交易市场 12月12日-12月18日，30大中城市商品房成交套数达到2.34万套，累计同比下降31.05%，降幅较前一周收窄。其中一线城市成交5677套，累计同比下降25.29%，二线城市成交10977套，累计同比下降30.96%，三线城市成交6736套，累计同比下降35.77%。 图13：30城商品房成交套数（万套） 图14：一线城市商品房成交套数（万套） 图15：二线城市商品房成交套数（万套） 图16：三线城市商品房成交套数（万套） 从商品房成交面积来看，12月12日-12月18日，30大中城市商品房成交275万平方米，累计同比下降28.92%，降幅较前一周收窄。其中，一线城市商品房成交59.49万平方米，累计同比下降24.08%，二线城市商品房成交138.07万平方米，累计同比下降27.63%，三线城市商品房成交77.35万平方米，累计同比下降36.17%。 图17：30大中城市商品房成交面积（万平方米） 图18：一线城市商品房成交面积（万平方米） 图19：二线城市商品房成交面积（万平方米） 图20：三线城市商品房成交面积（万平方米） 3.3公司公告与行业新闻 3.1.公司公告 表1：公司公告公告名称 3.2.行业新闻 表2：行业新闻日期 4.风险提示： 房地产政策调控效果不及预期；商品房销售复苏不及预期；房地产竣工项目数量不及预期