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【信达电新】产业链降价刺激需求,看好Q1行业需求淡季不淡12月2

2022-12-25未知机构娇***
【信达电新】产业链降价刺激需求,看好Q1行业需求淡季不淡12月2

【信达电新】产业链降价刺激需求,看好Q1行业需求淡季不淡 12月22日,根据PV INFOLINK公布的产业链价格数据,多晶硅致密料均价降至255元/kg,环比降幅达近8%,低价大幅下滑至215元/kg;硅片182mm/150μm及210/150μm均价下跌至5.5元/片和7.2元每片,环比降幅分别为10.6%及11.1%;单晶电池片182mm/210mm均价均为1.150/w,环比分别-0.08元/W和-0.07元/W;单双面大尺寸组件价格环比-0.02元/W。 我们认为在海外传统淡季及国内疫情加剧影响下,Q4需求减弱叠加上游硅料环节新增产能持续释放,使得产业链库存管理要求提升,周转要求加快,观望博弈情绪加重,导致产业链价格有较大下行压力。 往明年Q1看,我们判断欧洲即将进入补库存阶段,海外需求有望提升,国内随着产业链价格进一步向下及疫情好转、天气转暖等因素,需求有望呈现淡季不淡。 建议关注三条投资主线:1)新技术趋势,23年TOPCON率先大规模量产,建议重点关注TOPCON技术领先的一体化厂商及专业电池片厂商;2)供需紧张环节:建议重点关注高纯石英砂、POE胶膜环节;3)渗透率、市占率提升逻辑:随着全球分布式安全规定强化,渗透率有望快速提升的微型逆变器板块,