【国金医疗】持续推荐药店板块，业绩确定性进一步提高广州、石家庄等

【国金医疗】持续推荐药店板块，业绩确定性进一步提高 广州、石家庄等部分区域调整疫情防控措施，利好线下门店销售。 广州将科学精准划定风险区，符合解封条件的要及时解封，封控管理要快封快解，应解尽解；自12月1日起，石家庄主城区实施分区分级差异化防控，有序恢复生产生活秩序。 随着防控措施进一步精准化，我们看好线下药房客流进一步恢复，叠加感冒类产品销售放量，门店业绩修复的确定性进一步提升。 《药品网络销售禁止清单》和《药品零售配送质量管理》发布，行业规范度加强利好头部企业。 11月30日，国家药监局发布《药品网络销售禁止清单（第一版）》，自2022年12月1日起施行。 其中，医疗机构制剂、中药配方颗粒明确禁止网络销售；注射剂禁止通过网络销售，但降糖类药物除外；氨茶碱、苯妥英钠、卡马西平、拉莫三嗪、达比加群酯、替格瑞洛、西洛他唑、扑米酮、碳酸锂、伏立康唑、泊沙康唑、头孢地尼、伊曲康唑、左奥硝唑、头孢泊肟酯等产品此前可通过线上B2C平台销售，此次加入禁售名单。 《》进一步强调用药安全性，随着行业规范性加强，我们看好头部企业价值进一步发挥。 11月30日，国家药监局发布《药品经营质量管理规范附录6：药品零售配送质量管理》公告，自2023年1月1日起施行，进一步强化药品配送过程监管。 其中，药品零售企业需要满足药品信息化追溯要求，实现药品配送全过程质量可控、可追溯；药品零售企业应当配备专职或兼职人员负责药品配送质量管理；药品在配送的过程中需要采用单独包装，不得与非药品合并包装；药品零售企业委托其他单位配送药品时，应当将其配送活动纳入本企业药品质量管理体系。 我们认为，随着监管政策进一步细化，药品销售规范性日益加强，头部企业凭借其规范化运营，将在行业发展中持续获利，我们看好头部集中度进一步提高。 药店板块短期受情绪影响波动比较大，后续仍看好业绩驱动机会：1）药店恢复态势持续，从今年来看同店数据恢复都远好于消费类零售，未来基本面稳健；2）今年四季度持续到明年上半年增速预计表现均不错，主要是同期受疫情药品限售政策和医保系统切换影响具有低基数效应。 我们认为药店是长期价值突出的确定性赛道，看好集中度提升趋势下头部药房的发展，核心推荐：益丰药房、健之佳、一心堂、大参林、老百姓等。