本报告是对锂电隔膜行业的深度复盘，主要探讨了隔膜行业的发展背景、产品技术趋势、价格走势复盘、产业链现状以及投资建议。随着“碳达峰”“碳中和”被写入政府工作报告，绿色低碳产业在我国得到迅猛发展，新能源车渗透率得到飞速提升，锂电材料的技术研发也在不断创新。隔膜市场早期由日韩占据，整体来看，隔膜行业的发展经历了多个阶段，大体路径为：干法隔膜→湿法隔膜→涂覆隔膜→新材料隔膜，当前涂覆膜的渗透率正在不断提升。隔膜因材料的特殊性成为锂电池材料中技术壁垒最高的环节，其性能直接决定了电池的能量密度、使用寿命等参数。隔膜行业今后的发展将是良率、扩产周期及下游客户的竞争。建议关注行业核心主线：1）隔膜涂覆产线一体化率增长较快的企业；2）大力布局海外市场的企业；3）隔膜设备的国产替代趋势。重点推荐：恩捷股份、星源材质、中材科技、璞泰来等。
