PTA日评：PTA减仓回调 下方空间预计有限

商品市场每日研究报告 PTA日报 纺织事业部 刘倩楠 电话：021-60329529 / QQ：16279361 / 邮箱： liuqiannan@chinastock.com.cn 银河期货 /上海市浦东新区世纪大道1501号SOHO世纪广场9楼（200122）/ www.yhqh.com.cn 2016年3月8日 星期二 -------------------------------------------------------------------------------------------------- 银河3月8日PTA日评：PTA减仓回调 下方空间预计有限 一、产业链价格 名称 单位 3月7日 3月8日 涨跌 纽约原油4月期货 美元/桶 35.92 37.9 +1.98 布伦特4月期货 美元/桶 36.72 40.84 +2.12 石脑油CFR日本 美元/吨 344 354 +10 MX（韩国FOB） 美元/吨 616 636 +20 PX（韩国FOB） 美元/吨 755 777 +22 PX（中国CFR） 美元/吨 776 798 +22 PTA期货5月合约 元/吨 4758 4704 -54 PTA期货9月合约 元/吨 4846 4798 -48 PTA期货1月合约 元/吨 4916 4872 -44 PTA（外盘） 美元/吨 595 595 -5 PTA（内盘） 元/吨 4630 4630 0 MEG（外盘） 美元/吨 740 730 -10 MEG（内盘） 元/吨 5850 5800 -50 瓶级切片 元/吨 6700 6775 +75 聚酯切片（长丝级） 元/吨 6025 6100 +75 涤纶短纤 元/吨 7130 7180 +50 涤纶POY 元/吨 6900 7150 +250 涤纶DTY 元/吨 8200 8300 +100 涤纶FDY 元/吨 7450 7650 +200 棉花 元/吨 12020 12015 -5 纯涤纱32S 元/吨 10600 10600 0 涤棉纱45S 元/吨 16000 16000 0 涤棉布45S×45S 110×76 63" 元/米 4.8 4.8 0 商品市场每日研究报告 二、现货动态： 1、石化原料行情：原油继续受产油国冻产协议消息的支撑保持上行势头，同时近期美国原油产量及钻井数等数据纷纷传来利好，推动原油价格一路攀升。截至收盘，美国NYMEX 4月原油期货价格收盘上涨1.98美元，涨幅5.51%，报收37.90美元/桶，接近两个月高位。布伦特4月原油期货价格收盘上涨2.12美元，涨幅5.48%，报收40.84美元/桶，盘中亦升至去年12月9日来最高的41.04美元。 周一亚洲PX上下游市场双双走高，受此影响，亚洲PX价格较上周五飙升22.50美元/吨至777.33美元/吨FOB韩国和798.33美元/吨CFR中国台湾/中国大陆。 2、PTA内盘市场表现坚挺。 早间PTA内盘冲高回落，报盘自4650元/吨回调至4600元/吨自提附近，前期商谈4650元/吨附近，后期商谈基本在4600元/吨略偏上；一供应商2万吨仓单卖盘4690元/吨成交；午后PTA内盘市场表现清淡。报盘在4580－4600元/吨，还盘4550元/吨附近，商谈成交在4600元/吨送到偏内；今PTA外盘市场报盘继续提涨，船货报610－615美元/吨，但基无实质性商谈，可能的买盘意向在590美元/吨以下。 恒力石化3月8日PTA主港自提美金报价出台：涨15美元/吨至630美元/吨。逸盛石化3月8日PTA主港自提现款报价上涨50元/吨：内盘报4700元/吨，买入价4550元/吨，中间价4590元/吨，美金卖出价涨8美元/吨至610美元/吨。 3、PX/PTA/聚酯负荷情况：周末逸盛石化已重启位于宁波产能220万吨/年的3号PTA装置，该装置自2月9日起关停进行检修，目前负荷正在逐步提升中。江阴汉邦石化将于3月15日前重启江阴产能220万吨/年的新PTA装置，并于3月22日正式投产。日本三菱化学（Mitsubishi Chemical）位于宁波产能60万吨/年的PTA装置关停时间将延长至3月，以进行其他检修工作。该装置于2月15日意外关停。 上游：中国宁波中金石化芳烃装置和重整装置于上周复工。目前其芳烃装置开工率在8成，但不久后就将升至满负荷，但这未经证实，而该重整装置开工率仍不清楚。该PX产能160万吨/年的芳烃装置于12月初因电力供应问题而关停。 4、江浙涤丝市场成交良好。今日浙江地区涨势延续，涨幅在100－200元/吨之间。江浙涤丝市场成交情况良好，局部范围有所回落，其中部分POY企业为100％、70％、100％、100％、70％；部分FDY为70％、75％、135％、240％、90％；部分DTY为135％、240％、50％、90％、100％、70％。目前市场POY 100D/36F报价主流在7200-7300元/吨之间，FDY 75D/36F报价主流在7900-8000元/吨之间，DTY 75D/36F报价主流在9900-10000元/吨之间。 人民币兑美元汇率(中间价) - 6.5113 6.5041 -0.0072 商品市场每日研究报告 三、盘面点评及操作建议 PTA期货：3月8日， PTA出现回调，主力1609合约报收4704元/吨，下跌54元，或1.13%，最高4808元/吨，最低4652元/吨，持仓量减少5.3万手至93.7万手，成交量减少近27.6万手至169.3万手。 前20名多单减少10576手，其中永安期货减少6千余手，但华泰期货增加1万余手多单；空单持仓减少8291手，其中国贸期货增加4889手，建信和银河期货均减仓2-3千手。PTA买套保持仓500手，较上日增加500手，卖套保持仓61587手，较上日增加222手。3月8日PTA仓单量为48182张，折货24.1万吨，较上日增加8280张；有预报量34273，较上日增加4309，仓单及有效预报折货41.2万吨，仓单继续流入。 PTA目前成本端的支撑较强，上游石脑油的裂解利润已经处于亏损状态，差于去年同期，而PX检修和去年差不多，这将支撑PX价格进而支持PTA的价格。下游聚酯工厂复产较快，且涤丝市场成交气氛良好，下游纺企“买涨不买跌”心理驱使，以中短期订单采购，聚酯加工利润改善，支撑着原料需求，PTA短期回调的空间有限，总体宜偏多思路对待。不过，随着聚酯开工率的上升，下游供大于求的矛盾可能再次凸显进而抑制聚酯产品的价格，届时将制约其对原料PTA价格的接受度；此外，近期商品市场反弹凌厉，而随着价格已反弹至高位，市场风险也在加大。操作上建议回调做多为主，下方支撑位4570-4600。（仅供参考） 四、图表 国内部分PTA装置近期运行动态 公司名 装置产能（万吨/年） 停车时间 备 注 辽阳石化 27 2012年10月 停车至今 辽阳石化 53 2013年5月 停车至今 扬子石化 35 2014年11月11日附近 停车检修 远东石化 60 2013年7月中旬 停车 60 2014年9月25日 停车 60 2015年3月下旬 停车 140 2015年3月下旬 停车 逸盛宁波 2#，65 2013年12月17日 停车 3#，200 2016年2月9日 故障停车，据闻本周末重启 蓬威石化 90 2014年1月9日 停车至今 华南一厂 65 2014年1月23日 停车检修，暂无重启计划 翔鹭石化 165 2015年1月1日 停车检修，重启时间未定 450 2015年4月6日 因古雷PX装置爆炸，停车，2015年4月中旬已宣布不可抗力；11-12月停止合约供应 海伦石化 2#,120 2015年4月30日 60万吨设备因故停车，2016年3月1日起恢复生产 商品市场每日研究报告 福建佳龙 60 2015年10月28日 停车检修，重启时间未定 仪征石化 35 2016年2月23日 消缺停车，3月1日重启 65 2016年3月 计划消缺停车，具体时间未定 宁波三菱 70 2016年2月15日 搅拌器故障停车，原定一周后重启，现延长至3月底 汉邦石化 2#，220 2016年1月22日 1月22日正式完成联动试车，计划3月15日投料，预计3月22日附近出产品 宁波台化 120 2016年4月 计划停车检修 聚酯装置重启进度表 主营产品 企业名称 装置所在地 涉及产能 尚未重启产能 停车时间 检修时长 备注 160303更新 1 涤纶长丝 新凤鸣 桐乡 70 0 1月18日 中盈共45万吨装置2月25日重启，中石25万吨3月1日重启 1月18日停20万，2月10日停25万，2月15日停25万 2 涤纶长丝 桐昆 桐乡 50 0 1月22日 减产部分2月15日重启；恒嘉30万吨2月16日重启 主产POY（恒嘉停30，另恒通，恒邦，恒盛各减产200吨/天，共计20万） 3 涤纶长丝 亿丰 绍兴 40 0 1月5日 2月26日 4 涤纶长丝 双兔 萧山 50 50 1月1日开始 计划3月8日左右重启 5 涤纶长丝 佳宝 绍兴 40 0 2月2日开始 2月29日重启 陆续停车 6 涤纶长丝 绍兴物畅 绍兴 40 0 1月24日起 2月21日升温重启，25日出丝 两套装置一起检修 7 涤纶长丝 华鑫 宁波 50 0 一套1月20日，一套1月25日 2月22日左右重启 8 涤纶长丝 华祥高纤 湖州 30 30 12月30日 尚未重启