PTA日评：PX暴涨,PTA期货减仓回调

商品市场每日研究报告 PTA日报 棉花产业部 陈晓燕 电话：021-38571245 / QQ：16279361 / 邮箱： chenxiaoyan@chinastock.com.cn 银河期货 /北京市西城区复兴门外大街A2号中化大厦515层（100045）/ www.yhqh.com.cn 2013年4月11日 星期四 -------------------------------------------------------------------------------------------------- 银河4月11日PTA日评：PX暴涨 PTA期货减仓回调 一、价格 品种 单位 4月10日 4月11日 涨跌 纽约原油5月期货 美元/桶 94.20 94.64 +0.44 布伦特5月期货 美元/桶 106.23 105.79 -0.44 石脑油CFR日本 美元/吨 876.74 881.25 +4.5 MX（韩国FOB） 美元/吨 1195 1235 +40 PX（韩国FOB） 美元/吨 1455.5 1485 +29.5 PX（中国CFR） 美元/吨 1481.5 1512 +29.5 PTA期货4月合约 元/吨 7998 8006 +8 PTA期货5月合约 元/吨 8042 8096 +54 PTA期货9月合约 元/吨 8036 8066 +30 PTA（外盘） 美元/吨 1065 1078 +13 PTA（内盘） 元/吨 7930 7980 +50 MEG（外盘） 美元/吨 1025 1035 +10 MEG（内盘） 元/吨 7600 7620 +20 瓶级切片 元/吨 10100 10300 +200 聚酯切片（长丝级） 元/吨 9525 9700 +175 涤纶短纤 元/吨 10150 10280 +130 涤纶POY 元/吨 10400 10500 +100 涤纶DTY 元/吨 12200 12300 +100 涤纶FDY 元/吨 11700 11850 +150 棉花 元/吨 19325 19325 0 纯涤纱32S 元/吨 14270 14370 +100 涤棉纱45S 元/吨 20900 20930 +30 涤棉布45S×45S 110×76 63" 元/米 5.03 5.03 0 商品市场每日研究报告 二、现货动态： 1、上游原料:周三国际原油涨跌互现，其中纽约原油5月期货涨0.44至94.64美元/桶；布伦特5月期货跌0.44收104.79。 OPEC最新公布的一篮子油价报102.72美元/桶，较上日涨0.37美元/桶。 石脑油涨4.5至881.25美元/吨CFR日本，MX涨40至1235美元/吨FOB韩国。PX亚洲涨29.5至1485美元/吨（FOB韩国）和1512美元/吨（CFR中国）。欧洲涨25收 1405美元/吨FOB鹿特丹。 传近期PX报价暴涨，5月、6月船货报价已接近1600美元/吨。场内6月船货一单成交在较高1550-1560美元/吨的价位。 2、PTA现货：虽PTA期货回落，但现货市场暂且稳定为主，报盘8050元/吨附近，买方意向在7950元/吨或略偏上水平，商谈维持8000元/吨附近；外盘市场买卖双方再度陷入僵持局面。韩产船货报盘意向较高已有1090美元/吨附近水平，但商谈尚且僵持在1075美元/吨上下。 3、MEG现货：受期货、电子盘回落影响，MEG内盘市场略有走软，现货报7600元/吨附近，商谈7550元/吨上下；5月底递盘7650元/吨偏下；外盘市场买气有所回落，近期船货报盘在1035美元/吨或略偏下，递盘在1025美元/吨上下，商谈1030美元/吨附近水平。 4、下游聚酯及织造厂家：江浙半光切片价格稍涨，在9700－9750元/吨现款附近。鉴于下游前两日已集中补货，今成交气氛明显回落，基本以小单为主，江浙涤丝产销气氛大体尚可维持，主流仍在做平以上，产销在150-300%，随产销转好，聚酯库存下降，目前江浙主流工厂POY平均库存降至18天上下，FDY平均库存降至15天上下。涤短成交重心上浮，江浙1.4D涤短市场报10300－10500元/吨现款自提，高价成交走缓，福建市场下游对高价暂持观望态度。涤短持续上涨带动，盛泽市场纯涤纱普涨，32S主流14300元/吨附近，45S主流15200－15400元/吨，整体成交一般。 5、宏观经济及动态。 （1）H7N9禽流感病例31例，死亡9人。截至4月11日，全国共确诊33例H7N9病例，9人死亡。其中上海15例（5人死亡），江苏10例（1例死亡）、浙江6例（2例死亡）、安徽2例（死亡1例）。上海新确诊2例人感染H7N9禽流感病例，一患儿今日出院。确诊病例间未发现流行病学联系，目前疫情处于散发状态，尚未发现人传人。南京城管要求市区范围内居民须自行处理饲养的家禽家畜（鸡、鸭、鹅、食用鸽、兔、羊）。 （2）3月新增贷款超万亿，M2突破100万亿。3月份人民币贷款增加1.06万亿元，同比多增515亿元。月末外币贷款余额7543亿美元，同比增长34.8%，一季度外币贷款增加709亿美元。3月末，广义货币(M2)余额103.61万亿元，同比增长15.7%，分别比上月末和上年末高0.5个和1.9个百分点；狭义货币(M1)余额31.12万亿元，同比增长11.9%，分别比上月末和上年末高2.4个和5.4个百 商品市场每日研究报告 分点；流通中货币(M0)余额5.57万亿元，同比增长12.4%。 （3）前两月新增外汇占款近万亿，热钱流入压力剧增。2月份金融机构外汇占款增加2954.26亿元，比上月的历史最高水平环比回落57%。前两月我国新增外汇占款接近万亿元，月均增量接近去年全年增量。外汇占款已是连续第三个月增加，这表明随着中国经济加速复苏以及人民币升值预期升温，资本持续流入中国。另外2月份财政性存款增加243.11亿元。两项数据表明，2月份市场因此增加的流动性为2711.15亿元。预计央行将采取措施以强化对国际热钱的管理，公开市场将继续适度回笼资金，其他货币政策工具也将随时候命。 三、盘面点评及操作建议 PTA期货：周四PTA减仓回调，尾盘有小幅上冲，整体走势仍略强于其他化工品种。全天持仓减3.6万手，成交量减8.9万手。PTA持仓前20席位中，东海、银河增多减空，中国国际减多增空，长江大幅增空、永安增空，前20为空单减持3753手，多单增持5642手，多方仍占优。PTA套保多单5100手，增800手，套保空单5757，减1157手。4月11日PTA仓单量为9664张，较上一日平，有效预报量4000张,较上日平。 考虑3月份宏观数据不及预期，PTA原料大涨可能挤兑PTA生产利润，聚酯厂家通过现货市场补库意愿降低，PTA期货反弹可能告一段落，短期进入震荡区，预计在8000附近仍有反复，建议关注大盘走势，短线操作为主，仅供参考。 四、图表 商品市场每日研究报告 -200%0%200%400%600%800%1000%1200%1400%1600%020004000600080001000012000140001600018000200002008年1月2008年5月2008年9月2009年1月2009年5月2009年9月2010年1月2010年5月2010年9月2011年1月2011年5月2011年9月2012年1月2012年5月2012年9月2013年1月亿元2008-2013年中国月度新增贷款及增速变化当月(亿元)同比增长0 5000 10000 15000 20000 25000 10年10月10年12月11年02月11年04月11年06月11年08月11年10月11年12月12年02月12年04月12年06月12年08月12年10月12年12月13年02月PTA期货仓单量和有效预报量PTA仓单量有效预报量-400-300-200-1000100200700075008000850090009500元/吨PTA期货05合约与09合约价差变化价差（右轴）5月合约9月合约 商品市场每日研究报告