有色金属进出口数据跟踪：碳酸锂及镍中间品11月进口量环比大增

999563390 碳酸锂进口量环比大增，氢氧化锂出口量小幅下降 11月碳酸锂集中进港，智利进口碳酸锂量环比大增。据海关信息网，2022年11月，中国碳酸锂进口量达1.24万吨，环比+49.78%，或因10月未进港的碳酸锂集中进港；进口均价38.18万元/吨，环比+8.61%。11月我国自智利进口碳酸锂1.13万吨，占比91%，环比+69%。 氢氧化锂11月出口量环比小幅下降，日韩为主要消费国。据海关信息网，2022年11月，中国氢氧化锂出口量达8877吨，环比-8.87%； 出口均价34.74万元/吨，环比+4.57%。日本、韩国为我国出口氢氧化锂的主要消费国，占我国11月出口氢氧化锂总量的97.2%。11月江西省出口氢氧化锂5934吨，占我国出口总量的66.8%。 自巴布亚新几内亚进口MHP量显著增加，镍锍总进口量翻番 11月自巴布亚新几内亚进口MHP量环比大增。据海关信息网，2022年11月，中国MHP进口量达10.07万吨，环比+15.74%；进口均价2.90万元/吨，环比+2.50%。11月我国自印度尼西亚、巴布亚新几内亚和新喀里多尼亚进口的MHP分别占进口量总额的52.1%，、28.11%和12.65%。其中来自巴布亚新几内亚的进口量同比增长681.99%，环比增长29.67%，或主要由中国中治的瑞木镍钴项目贡献。 11月镍锍进口价格回落，进口量环比翻番。据海关信息网，2022年11月，中国镍锍进口量达3.23万吨，环比+102.08%；进口均价7.68万元/吨，环比-24.75%。2022年11月我国自印尼进口镍锍3.13万吨，占我国总进口量的97%；进口镍锍主要流向湖南、甘肃、浙江和贵州。 钴中间品进口量价均环比下滑 2022年11月，中国钴中间品进口量达2.33万吨，环比-7.29%；进口均价7.67万元/吨，环比-10.57%。据SMM，需求清淡和供应过剩的基本面下，近期海外市场价格继续回落。11月我国自刚果（金）进口钴中间品2.28万吨，占总进口量的97.8%。进口钴中间品在国内的主要注册地为浙江、湖南、江西、甘肃和湖北。 投资建议：坚定看好锂、钴等能源金属的长期投资价值 短期来看，供应放量预期和需求进入传统淡季综合作用下，能源金属价格均小幅回调。长期来看，全球锂供给不确定性有走强趋势，终端消费有望转入复苏周期，锂价或仍可维持高位。建议关注：在国内资源布局比较完善的企业，包括融捷股份、永兴材料、江特电机、盐湖股份、西藏矿业、藏格矿业、西藏城投、川能动力等标的；资源体量可观、具备一体化逻辑的赣锋锂业；在非洲、澳洲布局资源，且资源自给率高的天齐锂业和资源成长性良好的中矿资源。 同时海内外盐湖项目投资高企，国内盐湖资源丰富，盐湖提锂的材料设备及技术服务供应商业绩成长性可期。建议关注：蓝晓科技、久吾高科等。 镍钴方面，供应放量预期叠加消费电子和新能源等终端领域需求淡季，短期钴价基本面支撑较弱，已在低位筑底盘整，后期随着供应释放落地和终端消费好转，钴价或有反弹机会。建议关注：寒锐钴业、腾远钴业、洛阳钼业等。 风险提示：宏观经济大幅波动，需求不及预期，供应释放超预期，项目进度不及预期。 1.碳酸锂进口量环比大增，氢氧化锂出口量小幅下降 1.1.碳酸锂：11月碳酸锂集中进港，自智利进口量环比大增 10月碳酸锂进口量低于月度平均水平，11月碳酸锂进口量大幅增长，主要系船期波动集中进港。2022年11月，中国碳酸锂进口量达1.24万吨，同比+203.49%，环比+49.78%；进口均价38.18万元/吨，同比+341.95%，环比+8.61%。2022年1-11月，中国进口碳酸锂总量12.52万吨，同比+69.71%；进口均价32.94万元/吨，同比+686.16%。 图1.2022年1-11月中国碳酸锂进口量 图2.2022年1-11月中国碳酸锂进口均价 碳酸锂进口量主要来自以智利为首的南美锂三角国家，占我国11月进口碳酸锂总量的99.3%，且进口自智利的碳酸锂量环比大增。2022年11月，我国自智利进口碳酸锂达1.13万吨，占当月进口总量的91%，同比+98.37%，环比+69%；11月我国自阿根廷进口的碳酸锂有所减少，为972吨，同比-28.7%，环比-30.97%。 上海、广东为碳酸锂的我国主要的碳酸锂进口注册地，11月碳酸锂进口量环比大增。2022年11月，上海碳酸锂进口量达6296吨，占进口总量的50.73%，广东省和江苏省进口量分别占总量的36.85%和6.22%。11月上海和广东的碳酸锂进口量环比10月分别增加91.89%、63.36%。 图3.2022年11月中国碳酸锂进口来源 图4.2022年11月中国碳酸锂进口注册地（吨） 1.2.氢氧化锂：11月出口量环比小幅下降，日韩为主要消费国 氢氧化锂出口量环比小幅下降，出口均价环比小幅增长。2022年11月，中国氢氧化锂出口量达8877吨，同比+48.64%，环比-8.87%；出口均价34.74万元/吨，同比+329.79%，环比+4.57%。2022年1-11月，中国氢氧化锂出口总量达8.46万吨，同比+28.19%；出口均价27.71万元/吨，同比+340.94%。 图5.2022年1-11月中国氢氧化锂出口量 图6.2022年1-11月中国氢氧化锂出口均价 日本、韩国为我国出口氢氧化锂的主要消费国，占我国11月出口氢氧化锂总量的97.2%。 2022年11月，我国对韩国出口氢氧化锂5731吨，占比64.6%，出口量环比下降17.5%；我国对日本出口氢氧化锂2898吨，占比32.6%。2022年11月，江西省出口氢氧化锂5934吨，占我国11月出口总量的66.8%。 图7.2022年11月中国氢氧化锂出口去向 图8.2022年11月中国氢氧化锂出口注册地（吨） 2.自巴布亚新几内亚进口MHP量显著增加，镍锍总进口量翻番 2.1.MHP：11月自巴布亚新几内亚进口量环比大增，占总进口比例达12.65% MHP进口量增长。2022年11月，中国MHP进口量达10.07万吨，同比+115.56%，环比+15.74%； 进口均价2.90万元/吨，同比-19.91%，环比+2.50%；2022年1-11月，中国MHP进口总量达81.47万吨，同比+118.30%，进口均价3.35万元/吨，同比+12.90%。 图9.2022年1-11月中国MHP进口量 图10.2022年1-11月中国MHP进口均价 印尼、巴布亚新几内亚和新喀里多尼亚是我国MHP的主要进口地，11月自巴布亚新几内亚进口量环比大增。2022年11月，我国自印度尼西亚进口的MHP达5.25万吨，占进口量总额的52.1%，我国自巴布亚新几内亚和新喀里多尼亚进口MHP分别占总进口量的28.11%和12.65%。 其中，来自巴布亚新几内亚的进口量同比增长681.99%，环比增长29.67%，或主要由中国中治的瑞木镍钴项目贡献。我国MHP注册地布局较为均衡，11月进口量最大的五省为江苏、浙江、北京、广东和广西。 图11.2022年11月中国MHP进口来源 图12.2022年11月中国MHP进口注册地（吨） 2.2.镍锍：11月进口价格回落，进口量环比翻番 11月进口价格回落，进口量环比翻番。2022年11月，中国镍锍进口量达3.23万吨，同比+7806.59%，环比+102.08%；进口均价7.68万元/吨，同比+155.47%，环比-24.75%；2022年1-11月，中国镍锍进口总量达15.49万吨，同比+865.53%，进口均价9.44万元/吨，同比+54.64%。 印尼占我国镍锍进口量的绝大部分份额，进口镍锍的国内主要注册地为湖南。2022年11月我国自印尼进口镍锍3.13万吨，占我国总进口量的97%；进口镍锍主要流向湖南、甘肃、浙江和贵州，占比分别达42.61%、25.14%、16.84%和12.41%。 图13.2022年1-11月中国镍锍进口量 图14.2022年1-11月中国镍锍进口均价 3.钴中间品进口量价均环比下滑 11月钴中间品进口量和进口均价均环比下滑，或因供强需弱基本面导致。2022年11月，中国钴中间品进口量达2.33万吨，同比-16.29%，环比-7.29%；进口均价7.67万元/吨，同比-26.04%，环比-10.57%；2022年1-11月，中国钴中间品进口总量达30.86万吨，同比+12.42%，进口均价11万元/吨，同比+23.87%。据SMM，需求清淡和供应过剩的基本面下，近期海外市场价格继续回落。 我国钴中间品进口量绝大部分由刚果（金）贡献，国内主要注册地较为分散。2022年11月我国自刚果（金）进口钴中间品2.28万吨，占总进口量的97.8%。进口钴中间品在国内的主要注册地为浙江、湖南、江西、甘肃和湖北，占总进口量比例分别为22.28%、17.29%、14.16%、13.88%和8.48%。 图15.2022年1-11月中国钴中间品进口量 图16.2022年1-11月中国钴中间品进口均价 4.投资建议：坚定看好锂、钴等能源金属的长期投资价值 短期来看，供应放量预期和需求进入传统淡季综合作用下，锂价小幅回调。供给端，国内锂供给逐步走出疫情影响，且市场对全球锂资源2023年放量预期较强。需求端，随着新能源汽车年末抢装潮的结束，电池厂开始消耗库存，近期动力电池等能源金属终端进入传统销售淡季，需求逐步趋弱。由于供需局面逐渐宽松，锂价近期现回调趋势。 长期来看，全球锂供给不确定性有走强趋势，终端消费有望转入复苏周期，锂价或仍可维持高位。当下锂资源海外政策风险加剧，全球锂供应端的不确定性较强，且国内锂资源价值迎来重估。在消费端，新能源汽车等产业有望迎来结构性（疫情管控政策放开）+季节性（年后消费季）复苏，且储能市场景气度高企，因此锂价虽有回落但韧性充足。建议关注：在国内资源布局比较完善的企业，包括融捷股份、永兴材料、江特电机、盐湖股份、西藏矿业、藏格矿业、西藏城投、川能动力等标的；资源体量可观、具备一体化逻辑的赣锋锂业；在非洲、澳洲布局资源，且资源自给率高的天齐锂业和资源成长性良好的中矿资源。 海内外盐湖项目投资高企，国内盐湖资源丰富，盐湖提锂的材料设备及技术服务供应商业绩成长性可期。建议关注：蓝晓科技、久吾高科等。 供应放量预期叠加消费电子和新能源等终端领域需求淡季，短期钴价基本面支撑较弱，已在低位筑底盘整，后期随着供应释放落地和终端消费好转，钴价或有反弹机会。建议关注：寒锐钴业、腾远钴业、洛阳钼业等。 风险提示：宏观经济大幅波动，需求不及预期，供应释放超预期，项目进度不及预期。